大家好，我是数据君。
按照目前的监管规定，现金分红不能包含终了红利，保额分红可以包含也可以不包含。
就目前而言，大陆的保额分红产品绝大部分是没有终了红利的，只有年度分红。如果有，只是将原本属于年度红利的一部分分拆开来，分拆成年度红利与终了红利两部分。鉴于目前监管规定终了红利不能超过保单责任准备金的15%，所以即使有终了红利，那么占总分红的比例也极低。既然比例这么低，干脆就不分拆了。
而在香港HK，目前几乎找不到纯现金分红产品，即使有，那么也是把红利的大头算在了终期红利里面，即便宣传为美式分红，但却有英式保额分红的血统。目前HK市场，不论什么分红产品，终了/终期/特别红利在总分红比例都是占绝对的大头，甚至占比90%以上。
HK市场这样设计，一是为了降低偿付率的压力，因为派发出来的现金周年红利一经派发，即为保证不可回撤，所以现金周年红利是要算入偿付能力里面，而终了红利不需要算入偿付率里；二是提升保司投资的容错率，提升潜在的投资回报，毕竟现金周年红利公布后不可回撤已经注定了这部分分红只能再投放到低风险的固收类资产里，放弃了混合型与进取型资产的搏杀。
我们大陆不同HK ，我们的保额分红产品即便有终了红利，那么占总分红的比例也是极低的，同时终了红利投资也是偏稳健偏固收的，尽量避免回撤。直到最近恒安标准居然上线了这款保额分红增额终身寿险，啊，时代变了吗？你这是真敢这么设计啊。
投保规则
我们知道恒安标准是中英合资，分红险含有明显的英伦血统，也是大陆少有（可能是唯一）的只做保额分红产品，绝不设计现金分红产品。
之前恒安标准在分红增额寿里面布局了一款叫传世臻耀的产品，奈何手续费与保证利益都不占优势，所以这款产品虽然在我看来很不错，但是好像保费并不多。核心大家还是在对比分红增额寿的保证利益。
那么这几天恒安标准又上了一款传世瑞盈的分红增额，大幅压缩年度红利，同时极大提升终了红利占比。
这款传世瑞盈投保规则上几乎雷同传世臻耀，最高投保年龄70岁，支持最长10年缴费。且减保也是目前最为灵活的20%减保规定，最快5年全部减保完毕。如果减保，会连同累计的分红保额与终了红利同比例减保。
同时投保后，被保人拥有院后康复健康服务，包含住院专属护工、出院交通安排、院后居家上门康复、医学陪诊服务等。
利益测算
对比目前市场上热度比较高的分红增额寿：
0岁女宝宝，10年交，保证IRR与预期IRR测算如下，对标竞品：
传世瑞盈与传世臻耀这两款产品的保证利益几乎持平，预期利益在前25年相差不大，之后被传世瑞盈拉开差距了。
我们可以看下案例，10年总交100万：
这里可以明显发现，传世瑞盈的分红绝大部分来自与终了红利，占总分红的65%-80%，而传世臻耀的分红绝大部分来自年度红利部分，终了红利只占比10%-20%。
第30年，传世瑞盈演示的分红部分，累计年度红利对应的现价为209500元，终了红利为477772，终了占总分红比例为69%。此时保单总生存利益价值为225.7万，略高于传世臻耀的221.3万。
第60年，传世瑞盈此时保单总生存利益价值为756万，高于传世臻耀的706万。
5年交，35岁女性投保，测算利益如下：
传世瑞盈与传世臻耀这两款产品的保证利益几乎持平，预期利益在前20年相差不大，之后被传世瑞盈拉开差距了。
对标其它竞品，中英福满佳、复保星福家、北京人寿京福宏运演示的保证与预期利益较高。
最后看趸交测算，45岁女性投保，测算如下：
传世瑞盈无论是保证还是预期利益演示，都是高于传世臻耀的。且后期传世瑞盈预期利益高的惊人，40岁以内投保演示的预期IRR在后期能超4.0%。
这两款产品的保证利益几乎持平，预期利益在前20年相差不大，之后被传世瑞盈拉开差距了。
可以看下案例，趸交100万：
保证回笼时间为5年，预期回笼时间为4年。第21年，保证现价为149.7万，预期现价为201.77万，实现翻倍小目标。第40年保证现价为239.3万，预期现价为431.7万。
总之，相比于传世臻耀，传世瑞盈比较明显提升了趸交利益表现，期交的保证利益基本保持不变，但是通过提升终了红利的占比来提升产品的远期回报。
产品的远期回报明显高于其它竞品，但是大幅度提升产品的终了红利占比，虽然可以进一步提升产品远期回报，但是也可能会加大权益资产投资导致某些年度投资的不稳定性，这个需要辩证来看。恒安标准的这2款产品，如果你偏向保守，喜欢落袋为安，优选传世臻耀；如果你偏向更进取点，选择传世瑞盈也未尝不可。
恒安标准这家保司是靠谱的，经营分红险更是靠谱的。当然我更喜欢这家的幸福到老养老年金。
这几天恒安标准即将公布最新一期分红实现率，敬请期待。
最后你有什么疑问的，都可以联系数据君哦，不论是买保还是想加入我们一起卖保险。
下期见！
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