大家好，我是数据君。
大棋，一切尽在掌控。去年7月本想3.5%到2.5%一步到位的，但是考虑到幅度太大，所以只是窗口指导下，并没有正式文件。直到近期10年期国债降到2.1%的水平，5年期大额存单降到目前1.8%的水平，时间已经成熟，文件终于来了。
一、自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利 率上限为2.5%,相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利 率超过上限的普通型保险产品停止销售。
二、自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利 率上限为2.0%,相关责任准备金评估利率按2.0%执行；预定利 率超过上限的分红型保险产品停止销售。新备案的万能型保险
产品最低保证利率上限为1.5%,相关责任准备金评估利率按1.5%执行；最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。
这个和上个月唯一出入的就是万能险，上个月传言万能险保证利率不高于1.75%，这次直接降到1.5%。本次调整是传统险先行，最晚8月底切换，分红万能最晚9月底切换。有序退出，不扎堆，确保平稳过渡。
当然部分公司可能会提前执行，甚至部分公司分红万能8月底切换也有可能。本次切换，保司通知产品不卖了时间可能仅提前1小时至1天时间，观望的客户根本赶不及。
那么本次调整传统险利益到底差多少呢，这里我们只看传统型增额终身寿，找到了2款预定费用率基本相同的不同预定利率下的产品。
可见持有期越长，现价差额越大。趸交下，满20年时产品现价少了10.6%，满30年现价少了16.2%，满60年现价少了35%。总交保费越高，绝对利益值损失越大。
对于养老年金同样也是如此，预计本次调整后传统型养老年金领取金额会降低30%-10%，年龄越小降幅越大。
对于带身故责任的重疾险，预计本次价格涨幅在10%-20%之间，年龄越小涨幅越大；对于不带身故责任的重疾，预计本次价格涨幅在5%-10%之间。
对于定期寿险而言，本次影响较小，预计保费涨幅在5%左右。
对于分红险而言，保证利益降幅会比传统险利益降幅更大。但是分红险更多来自分红部分利益，总体利益影响会略小于传统险。
三、建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。参考5年期以上贷款市场报价利率(LPR) 、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由保险业协会发布。挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价
建立产品预定利率与市场利率的联动机制，意味着以后产品定价利率调整可能更为科学也更为频繁。意味着如果利率持续降下，目前传统险2.5%还要降，也许到2.0%甚至更低。所以以后要重点关注5年期LPR利率、5年期定存基准利率、10年期国债利率。
四、对于分红型保险产品和万能型保险产品，各公司在演示保单利益时，应当突出产品的保险保障功能，强调账户的利率风险共担和投资收益分成机制，帮助客户全面了解产品特点。 要平衡好预定利率或最低保证利率与浮动收益、演示利益与红利实现率的关系，根据账户的资产配置特点和预期投资收益率， 差异化设定演示利率，合理引导客户预期。在披露红利实现率 时，应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础。
这里明确在披露红利实现率时，应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础，所以分红实现率的计算规则有变。从今后开始是以演示水平为分母，不再强行以4.5%利差水平做分母，分子还是实际派发水平。
那么一生中意龙玺版这种演示4.0%利差水平的在计算分红实现率时无疑占了先机。目前和泰人寿众多演示3.0%-3.5%利差水平的也占了大便宜。这些都是对目前在售产品的影响，当然目前在售的分红险几乎所有的产品演示的利差水平都是4.5%。
今后分红险根据账户的资产配置特点和预期投资收益率， 差异化设定演示利率，合理引导客户预期。这里并没有明确指出演示利率到底多少，可能每家公司可以根据自己的投资水平与资产配置特点设置演示利率，也可能监管统一设置上限。这里很可能是后者，如果是后者，结合上个月的传言，那么预定利率2.0%的分红险，演示利率上限是3.5%；预定利率1.5%的分红险，演示利率上限是4.0%。
当然万能险，演示利率可能由目前的4.0%统一下调到3.0%左右。
演示利率剧烈下调，短期内分红险很难画饼，叠加保证利益大降，销售难度剧增。
五、鼓励开发长期分红型保险产品。对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值。
目前10年期以上的分红险现价的贴现率最高为2.5%+1.5%=4.0%，如果可以按照传统险精算规则计算现价，那么意味着未来10年期以上的分红险现价的贴现率最高为2.0%+2%=4.0%，没变。
而贴现率越高则现价就越低，意味着长期分红险的现价可以做到非常低，尤其是前期。这就会导致客户前期不会退保，提高退保惩罚，从而延长持有期限，也能够降低保司为客户退保而支出的成本。但是不会影响到分红，因为利差分红的基础是准备金而不是现价，某方面退保差有益也能提升分红水平。
这点只会应用到分红年金保险与分红杠杆寿险上，而目前大热的分红增额终身寿没有几家公司敢这么做，一旦这么设计，做低现价那么产品就卖不出去。
六、深化“报行合一”,加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。各公司在产品备案或审批材料中，应当标明个人代 理、互联网代理、银邮代理、经纪代理等销售渠道，同时列示附加费用率(即可用总费用水平)和费用结构。
这里明确不同渠道要精细化、科学化管理，其实就是在暗示个险渠道报行合一也要精细化管理。目前仅剩下个险还没报行合一，经代渠道今年2季度已经执行，执行后储蓄险佣金平均降低40%-50%，重疾佣金平均降低20%左右，业务量下滑60%-70%。而如果个险执行报行合一，将会导致大量内外勤离职，执行难度很高，所以最终个险的报行合一必然是打折执行，佣金降幅也会比经代渠道小很多。当然这只是我个人的猜想，不一定是真实情况，只是个人观点。
还有最后3条，就不再罗列。
总之这次调整影响远远比去年7月调整波及面更大，影响更深，是2013年以来的最大调整。传统险彻底回到1999年至2013年水平，分红险也创下历史新低，低利率时代来了。
那么目前在售的产品很可能是未来10年未来20年甚至一辈子利益最高的，如果上车就现在，一定要联系我！
下期见！
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