大家好，我是数据君。
去年大陆保司首次按照监管要求披露分红实现率，提升分红的透明度，去年7月1日前累计共13家保司官网披露，数据君全行业第一家媒体公开披露。
那么至昨日7月15日前，大陆共15家保司披露。7月预计共一半的保司披露，剩余的将在8-9月公布。
在我们公布目前的几家之前，我们先来看下何为分红实现率。保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红型保险产品的红利实现率。
保险公司在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础，无论保险公司计划书演示的假定投资利率有多少，即便如中意人寿这种演示为4.0%的。
正确知识
我们需要对分红实现率有客观的理解：
1：只看一两年的水平意义不大，起码10年以上，而且看累计分红实现率更有意义，目前来看仅有2家披露最近10年累计分红实现率；
2：要结合分红险的预定利率看，绝大部分为2.5%（2000年-2015年9月、2023年8月至今，此期间不得超过2.5%），个别产品为2.0%、3.0%（2016年下半年至2023年7月，此期间不得超过3.0%）、甚至最高为3.5%（2015年10月至2016年上半年，此期间最高不超过3.5%），显然高预定利率的在计算实现率时处于明显劣势。
不考虑费率率下，3.0%预定利率下，19%的分红实现率和2.5%预定利率下50%的分红实现率，客户利益差不多。
3：部分产品要考虑历史演示水平因素，比如演示给客户的分红分配比例为100%、演示的是全差分红而不是利差分红等，显然在计算实现率时天然处于劣势。
2020年6月前并不是每家分红计划书演示的分红比例与演示的分红来源相同，直到2020年6月后监管才强行统一同一演示水平。
4：要结合产品本身保证利益看，毕竟同为2.5%预定利率的，有的保证IRR为2.3%，有的为2.0%，即便低保证的实现率更高，但综合利益也不一定比高保证的但实现率略低点的产品利益高。
所以分红实现率都需要辩证来看，不同只看表面数据高低。
统计周期说明
关于分红实现率的披露，有的公司说最新一期为2023年的，有的公司说是2024年的，其实都是基于2023年自然会计年度分红险经营年报来给的水平（可能极个别公司采用的是二季度至下一年一季度的经营数据），我们按照香港的做法，统一称之为2023会计年度分红实现率。
有的公司披露的分红实现率适用于2024年1月1日至2024年12月31日进入保单周年日的保单，有的公司披露的分红实现率适用于2024年7月1日至2025年6月30日进入保单周年日的保单。
比如我是在2023年1月1日买的分红险，如果按照第一种适用周期，那么每年的分红我都会在7月公布上一年分红水平时才知道我实际分红情况，此时离保单周年日已经过了半年，这种可以理解为延迟公布，比如中意人寿、中国人寿等都是如此执行。
而如果按照第二种适用周期，那么每年的分红我都会在1月1日知道，因为上一年7月就已经公布了我当期的分红情况，这种可以理解为超前公布。大多数公司都是如此执行。
这2种办法都是可行的。但是如果我是下半年买的，比如去年9月1日买的，那么都会在每年的9月1日收到红利通知书。
以上为目前公布的15家，其中前6家上篇文章已经解析过：首批近10家保司分红实现率超专业解析，本文简单罗列剩余9家。
分红实现率披露
中银三星：现金分红产品中的3款为19.7%，5款为51%，其余20款为40%。3款为19.7%的应该是3.0%预定利率的。
长城人寿：披露了最近3年情况，现金分红共10款，20%-66%，平均为50%，最近10年达成率平均为98.2%；
保额分红共14款，年度红利与终了红利全部为50%，最近10年累计达成率平均为88%。
长城人寿与去年的中国人寿联手成为唯二的披露最近10年累计的实现率，更精确，更宏观。
与其看一两年的，累计分红率更有价值。长城人寿现金分红产品最近10年基本达标。
工银安盛：现金分红共42款，现金红利为19%-98%，平均为52%，终了红利为112%-205%，平均为128%；
保额分红：共1款，增额红利55%，终了为117%；
可见工银安盛与德华安顾人寿一样，是行业内少有的现金分红产品居然提供终了/特别红利的，但是目前行业内已经禁止现金分红产品如此设计。
工银安盛现金分红产品平均实现52%，终了平均实现128%，极为优秀，如果二者在总分红占比各自一半，那么差不多平均实现90%，已经处于第一梯队水平。
当然如果2022年度能只分配100%的话，说不定2023年就可以平滑为100%。
结合其它不少公司纷纷压低年度红利水平，而大幅提升终了红利水平，可以看到目前在分红实现率限高令下监管的一些指导方针：针对投资不错的，能达到100%的，限制年度红利，但是终了红利水平可以开个口子。
总之，工银安盛的分红率确实厉害。
富德生命：别看我披露偿付率延迟，但是披露分红还是挺积极。
现金分红产品共31款，34%-74%，基本都为50%，平均为50%。保额分红产品共22款，年度红利全部为50%；终了红利44%-71%，平均为55%。
德华安顾：全部为现金分红，部分产品含特别红利，全部为100%，连续11年全部为100%。
也是目前唯一一家分红率全部为100%的公司。首先监管部门只是对2023年度投资收益率明显低于分红收益率的保司进行了窗口指导，限制超出保险公司自身能力之上的红利兑付行为，如果保险公司自身能力允许，仍然可以给到客户较为理想的红利水平。
其次，即便去年经营的很好，能达到100实现率，监管也有意压降，目前想完全达标确实很难，保司还要多提供各种财务资料证明，但目前多家公司基本都被驳回。部分公司被压降下来的并非产品的真实水平，只是部分未分配盈余暂时存储在平滑特别储备账户里，待未来分配，不是不给，而是早晚会给。
所以德华安顾之所以全部达标，只是因为比较幸运而已，今年1月就已经确定了，当时还没有限高令，加上过往经营与去年投资还不错，顺理成章批下来了。
北大方正人寿：现金分红产品共5款3.0%预定利率的为19%，其余基本都为50%-69%；保额分红产品仅1款，为69%；
民生人寿：现金分红共41款，全部为50%-60%
华汇人寿：现金分红共7款为29%-38%。
国富人寿：3款现金分红分别为：99%，66%、68%。
其实国富人寿去年财务端投资收益率超过5%，行业第三，这么高的投资水平如果也是分红险的投资水平，不考虑什么费差损益，那只能说也被限高了。
好了，接下来才是重头戏，很多公司都是6月底确定的分红方案，往后推15个工作日，那就是最晚要在7月21号官网公布，所以会有一批公司集中在20号左右公布，当然更多的公司依然选择在观望，这些公司在静观竞争对手分红率与监管的态度，为了就是后发制人，当然前提还是有实力，当然也有一些公司自认为实现率较低不想公布的太早而已。
无论如何，迟早要亮相的，走着看。
下期见！
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