大家好，我是数据君。
去年大陆保司首次按照监管要求披露分红实现率，提升分红的透明度，去年7月1日前累计共13家保司官网披露，数据君全行业第一家媒体公开披露。
那么至8月19日，大陆共63家保司披露，绝大多数公司完成了披露，合资公司与老6家全部完成公布，剩余的未公布的12家（近半数为不能正常公布偿付率的）将最晚9月公布。
在我们公布目前的几家之前，我们先来看下何为分红实现率。保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红型保险产品的红利实现率。
保险公司在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础，无论保险公司计划书演示的假定投资利率有多少，但是目前数据君发现起码有2家公司并非按照监管要求的方法计算，只是按照当初销售时演示的中档分红水平做分母，由于演示的利率低于4.5%，从而提升了分红实现率数据。
不过从明年开始，所有公司计算的分母不再强行以4.5%为基础，而是以销售时演示的水平为分母，不过目前在售的几乎都是演示的4.5%利差下水平的分红。
正确知识
我们需要对分红实现率有客观的理解：
1：只看一两年的水平意义不大，起码10年以上，而且看累计分红实现率更有意义，目前来看多家公司披露最近10年/20年/上市以来的累计分红实现率；
2：要结合分红险的预定利率看，绝大部分为2.5%（2000年-2015年9月、2023年8月至今，此期间不得超过2.5%），个别产品为2.0%、3.0%（2016年下半年至2023年7月，此期间不得超过3.0%）、甚至最高为3.5%（2015年10月至2016年上半年，此期间最高不超过3.5%），显然高预定利率的在计算实现率时处于明显劣势。
不考虑费率率下，3.0%预定利率下，19%的分红实现率和2.5%预定利率下50%的分红实现率，客户利益差不多。
3：部分产品要考虑历史演示水平因素，比如演示给客户的分红分配比例为100%、演示的是全差分红而不是利差分红等，显然在计算实现率时天然处于劣势。
2020年6月前并不是每家分红计划书演示的分红比例与演示的分红来源相同，直到2020年6月后监管才强行统一同一演示水平。
4：要结合产品本身保证利益看，毕竟同为2.5%预定利率的，有的保证IRR为2.3%，有的为2.0%，即便低保证的实现率更高，但综合利益也不一定比高保证的但实现率略低点的产品利益高。
当然分红实现率都需要辩证来看，不同只看表面数据高低。
5：分红实现率不存在限高说法，目前行业自律。监管结合去年行业真实的分红险经营水平，给了个参考，这个参考就是目前流行的限高令说法。如果保司觉得自己经营超过了参考数据，可以提交多份财务资料佐证，合格的可给与一定比例上浮。
统计周期说明
关于分红实现率的披露，有的公司说最新一期为2023年的，有的公司说是2024年的，其实都是基于2023年自然会计年度分红险经营年报来给的水平（可能极个别公司采用的是二季度至下一年一季度的经营数据），我们按照香港的做法，统一称之为2023会计年度分红实现率。
有的公司披露的分红实现率适用于2024年1月1日至2024年12月31日进入保单周年日的保单，有的公司披露的分红实现率适用于2024年7月1日至2025年6月30日进入保单周年日的保单。
比如我是在2023年1月1日买的分红险，如果按照第一种适用周期，那么每年的分红我都会在7月公布上一年分红水平时才知道我实际分红情况，此时离保单周年日已经过了半年，这种可以理解为延迟公布，比如中意人寿、中国人寿等都是如此执行。如果是现金分红的，保司也会给延迟派发的现金分红一些利息，目前普遍为2%-3%。
而如果按照第二种适用周期，那么每年的分红我都会在1月1日知道，因为上一年7月就已经公布了我当期的分红情况，这种可以理解为超前公布。多数公司都是如此执行。
这2种办法都是可行的。但是如果我是下半年买的，比如去年9月1日买的，那么都会在每年的9月1日收到红利通知书。
我们汇总了目前已公布的61家，按照之前数据君的分类办法：从投资角度分析为何分红险优先选择合资公司的，将保险公司分为老6家、大型中资（总资产1000亿至1万亿）、中小型中资（总资产低于1000亿元的中方资本为主）、合资公司（外方股份占比不低于50%）、银行系（银行控股＞50%）。
以上为目前公布的61家，其中有37家前3次文章已经解析过：首批近10家保司分红实现率超专业解析，+2023会计年度分红实现率公布（二），一家全为100%，+37家公司披露2023财年分红实现率，1家玩猫腻，更强的那家玩隐身，本文简单罗列剩余的24家。
分红实现率披露
1友邦：作为目前仅有的3家（友邦、汇丰、安联）纯外资寿险公司之一，友邦一直是稳健经营的典范，分红险业务经营的也相对不错。
保额分红共43款，增额红利68%-99%，平均为76%；无终了红利红利。现金分红共45款，64%-95%，平均为72%。
与恒X、工银安盛、中意、中英、陆家嘴国泰、国富人寿并列成为目前第一阵营，平均实现率为市场上一档选手。
2东吴人寿：应该是唯一一家没有公布2022财年分红率的公司，我们看不到历史其它年度分红水平。
3大家人寿：大家系的产品共7款，全部50%；前身安邦系产品共11款，13%-50%，多数为50%。
大家人寿能及时公布分红率，已经是在不能正常公布偿付率公司里算优秀的存在。
4利安人寿：现金分红共13款，19%-89%，多数为50%。
保额分红共21款，年度增额红利13%-50%，多数为35%；终了红利13%-50%，多数为35%。
5国宝人寿：现金分红：2款为19%（应该是3.0%预定利率），1款为50%。主要还是历史其它年份分红过高，没有什么平滑准备金。
6合众人寿：现金分红产品39款，9%-40%，平均为23%；保额分红产品共5款，增额红利19%-39%，终了为0%。
7交银人寿：现金分红共34款，19%-54%，平均41%；最近5年累计实现率50%-187%，平均为94%。保额分红产品共8款，年度红利平均43%，最近5年平均实现99%；终了红利全部100%，最近5年平均实现100%。
8农银人寿：现金分红为13%-69%，平均为46%。
9建信人寿：现金分红为18%-90%，平均为51%。
10太平人寿：现金分红共17款，几乎都为36%，最近10年累计平均实现率90%左右；保额分红共94款，几乎都为36%，最近10年累计平均实现率90%左右。
11国联人寿：现金分红共13款，3%-69%，平均为45%；保额分红共2款，增额红利与终了都为35.7%。
12陆家嘴国泰：21%-90%，平均为73%，生效满6年的最近6年平均实现率为131%。
听闻陆家嘴分红率，再次平均73%，提交了不少财务资料证明水平，才最终确定。
不过生效满6年的最近6年平均实现率为131%，这个还是非常高的，如果这6年每年预留20%做平滑准备金，说不定首次提交的100%就直接通过了。
目前热销的陆家嘴分红增额寿--分红型增额寿中极其推荐的一款：陆家嘴国泰鸿利鑫享，去年实现率为80%，已经是超级高的水平。
13君龙人寿：经营基本面较弱的4家合资公司之一，现金分红为19%-51%，平均为33%，最近10年累计实现率平均110%。
14前海人寿：现金分红为15%-51%，平均32%，生效满5年的最近5年累计分红实现率平均为98%。
15新华人寿：保额分红共58款，增额红利81%-233%，平均为151%；终了红利为5%-412%，平均为78%。
现金分红产品共11款，6%-32%，平均为19%。
新华保险这里两种分红类型分红实现率差别极大，现金分红产品（目前在售的主要是现金分红产品）这两年表现较差。而保额分红产品实现率较高，尤其是那些2007年以前的产品，可能是因为计算实现率的分母较低，当时演示的分红水平较低，并没有按照4.5%利差水平做分母。
16弘康人寿：现金分红，9款为3%，1款为42%；最近5年平均实现率105%-267%，平均为151%。
即便去年实现率极低，但因历史分红过高，丝毫不影响累计实现率的华丽。
20中韩人寿：现金分红为19%-50%，算术平均41%；自开售以来累计分红实现率50%-180%。
21中邮人寿：35%-56%，算术平均47%；2009至2020年间生效的最近5年累计分红实现率为87%-131%。
目前在售的大热门悦享盈佳分红增额寿分红实现率为51%，其实我一直不明白很多自媒体狂吹这款，就因为佣金有优势吗？
22人保寿险：现金分红为0%-99%，算术平均36%；自2014年起至今累计分红实现率算术平均为102%。
和少数公司一样，查实现率必须知道产品的生效具体年月日，像人保寿险这种接近20年历史的分红险这么多，很多产品只卖半年，你让我怎么知道生效时机，就是不给非人保客户看。
23安联人寿：数据好看要及时公布，绝不能再像去年那样直到9月底才公布。
现金分红共44款，64%-110%，算术平均为78%。保额分红共33款，年度增额红利59%-96%，算术平均为71%；终了红利27%-108%，算术平均为61%。
主要是安联人寿的分红险有点复杂，不同产品分配分红的比例也不一样，历史演示的水平也不太清楚，总体上只看数据还是可以的。
24中荷人寿：现金分红为35%-69%，算术平均49%。既是银行系公司也是合资公司。
25泰康养老：养老保险公司多数没有寿险业务，即便有寿险业务目前好像只有泰康养老有分红险。
全部现金分红，贵宾客户25%-36%，最近3年平均实现率67%-95%，最近5年平均实现率为80%-114%；
尊享客户35%-50%，最近3年平均实现率89%-127%，最近5年平均实现率为107%-152%。
这里的贵宾客户可以理解为没有对接养老社区的普客，尊享客户对接了泰康养老社区，属于高客范畴，其实现率也是高于普客。
26大都会人寿：14.8%-85.7%，算术平均52%，最近10年平均实现率92%。是合资公司中最后一家公布的。
都会臻传终身寿险这款我印象太深刻了，因为去年上半年我研究过这款产品，当时感觉这款定价利率是2.70%，因为现价超过保费后基本一直按照2.7%复利下去。
根据最新分红实现率，可以计算实际收益就是3.2%。
那以上就是目前已经公布的63家公司，总体上平均分红实现率能超过70%的且是正常按规定计算且是今年4月后发布的有以下公司：恒X、工银安盛、中意、中英、陆家嘴国泰、友邦人寿、国富人寿，合资公司为主。
自去年8月开始至今，我几乎所有文章推荐过的分红增额寿与分红养老金全部都是以上几家的产品，没有第二梯队公司的任何分红险。我所有的分析基于我个人理解与研究，不受保司压力与产品佣金水平与市场热度影响。
那目前还有12家公司没有公布，从目前公布的情况来看，基本符合我后面的预测：上市公司平均实现率20%-40%；其它中资平均为40%-60%；合资公司平均为60%-90%。
等到后面的12家公布的差不多了，已经是9月份了，9月将是2.5%分红险的谢幕告别，鉴于9月同时存在2.5%传统险与2.5%分红险，所以9月分红险的销量占比可能会上升至90%以上，打破历史记录。
后面再出一篇分析文章吧，等其它12家公布的差不多了。
再说明下：以上的分红实现率算术平均值只是参考数据，因为有个别3.0%分红险与演示100%分红比例的会拉低实现率，所以平均值可能略低估了；
还有就是部分公司披露累计或最近10年平均分红实现率，这个其实受上市时间影响很大，上市时间越久的往往数据越好看，去年刚上市的数据就不太好看，这点还需辩证来看。
还有就是我们公布的分红实现率只是过去的数据，不代表未来也不能完全为你挑选分红险提供足够依据。
最后，如果你有什么疑问的，都可以联系数据君哦，无论是咨询保险还是还是想了解我们保险行业发展前景。
下期见！
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