大家好，我是数据君。
去年大陆保司首次按照监管要求披露分红实现率，提升分红的透明度，去年7月1日前累计共13家保司官网披露，数据君全行业第一家媒体公开披露。
那么至昨日6月26日前，大陆共有6家保司披露。7月预计共一半的保司披露，剩余的将在8-9月公布。
在我们公布目前的几家之前，我们先来看下何为分红实现率。保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红型保险产品的红利实现率。
保险公司在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础，无论保险公司计划书演示的假定投资利率有多少，即便如中意人寿这种演示为4.0%的。
正确知识
我们需要对分红实现率有客观的理解：
1：只看一两年的水平意义不大，起码10年以上；
2：要结合分红险的预定利率看，绝大部分为2.5%（2000年-2015年9月、2023年8月至今，此期间不得超过2.5%），个别产品为2.0%、3.0%（2016年下半年至2023年7月，此期间不得超过3.0%）、甚至最高为3.5%（2015年10月至2016年上半年，此期间最高不超过3.5%），显然高预定利率的在计算实现率时处于明显劣势。
3：部分产品要考虑历史演示水平因素，比如演示给客户的分红分配比例为100%、演示的是全差分红而不是利差分红等，显然在计算实现率时天然处于劣势。
4：要结合产品本身保证利益看，毕竟同为2.5%预定利率的，有的保证IRR为2.3%，有的为2.0%，即便低保证的实现率更高，但综合利益也不一定比高保证的但实现率略低点的产品利益高。
所以分红实现率都需要辩证来看，不同只看表面数据高低。
统计周期说明
关于分红实现率的披露，有的公司说最新一期为2023年的，有的公司说是2024年的，其实都是基于2023年自然年度分红险经营年报来给的水平（可能极个别公司采用的是二季度至下一年一季度的经营数据），我们按照香港的做法，统一称之为2023年分红实现率。
有的公司披露的分红实现率适用于2024年1月1日至2024年12月31日进入保单周年日的保单，有的公司披露的分红实现率适用于2024年7月1日至2025年6月30日进入保单周年日的保单。
比如我是在2023年1月1日买的分红险，如果按照第一种适用周期，那么每年的分红我都会在7月公布上一年分红水平时才知道我实际分红情况，此时离保单周年日已经过了半年，这种可以理解为延迟公布，比如中意人寿、中国人寿等都是如此执行。
而如果按照第二种适用周期，那么每年的分红我都会在1月1日知道，因为上一年7月就已经公布了我当期的分红情况，这种可以理解为超前公布。大多数公司都是如此执行。
这2种办法都是可行的。但是如果我是下半年买的，比如去年9月1日买的，那么都会在每年的9月1日收到红利通知书。
分红实现率披露
平安人寿：123款全部为现金分红产品，2018年5月31号之后生效的共31款：30款为35.7%，1款为57.1%；2007年9月-2018年5月生效的：基本都为25%；2002年-2007年8月生效的：基本都为50%；2002年前生效的：基本都为57.1%。
我们可以留意到同一款产品在不同时期生效的分红实现率不同，其实分红水平完全一致。之所以不同，是因为不同时期演示的分红分配给客户的比例不一样。2018年5月前演示的分红分配给客户的比例为100%（但实际上只分配给客户70%，演示的计划书存在销售误导），针对此，监管特意在2018年叫停了这些公司的误导演示，所以2018年5月后下调了演示水平。
所以这里的25%实现率=35.7%，二者分红水平完全一致。因为25/35.7=70/100=0.7。所以2007年至今生效的几乎所有的平安的分红险是按照同一水平进行分红。
2023年实现率表现不佳，是因为市场投资环境原因，更长时间看，平安公布了2014年至2023年共10年的分红实现率，多数产品表现优异，去年2023年也是最近10年首次低于100%（之前高演示比例的每年分红实现率不低于70%，就能达成目前演示水平的100%）。
鼎诚人寿：全部为现金分红，共23款，22款为49.99%-52.40%，1款为0%。为0%的为团体分红险（非个人客户），可能是因为定价利率过高，比如3.5%，抑或是某些特殊的原因。
瑞泰人寿：3款为现金分红产品：全部为10%；1款为保额分红产品：分红率为0%。
该现金分红产品实为2011年左右销售的，保额分红产品实为2019年销售至去年的产品。据悉，该保额分红产品是款分红型杠杆寿险，客户极少，保费极低，保费几乎忽略不计。导致分红率为0，可能是因为投资不佳，或者死差损严重，或者退保差损很大，导致保司承保亏损。
光大永明人寿：共39款，全部为现金分红产品，19%-115%，超过100%的一共有6款，39款算术平均为64%。
其中有3款较低为19%，均为3.0%定价利率的产品，所以实现率低一些。比如去年7月下架的光大永明金保安盈年金保险（分红型），据测算保证IRR在2.6%-2.7%之间，其演示的分红累计生息利率为3.0%（按监管规定，去年开始演示的累计生息利率不得超过定价利率）。
所以，不要嫌弃19%低，毕竟3.0%的19%实际上与2.5%定价达成60%多的实现率相当。
导致光大人寿去年实现率低的另一个原因是对平滑账户平滑作用的忽视，2022年披露的实现率多数高于100%，应该只分配100%，余下的平滑去年因投资市场不景气导致的低实现率。
阳光人寿：现金分红：共75款，25%-100%，多数为36%-50%。保额分红产品共3款，年度红利与终了红利都为40%。
阳光人寿部分产品和平安人寿一样，同一款产品在2018年6月前演示给客户的分红比例为100%，之后计划书调整为70%。故这里的35%与50%实际是同一分红水平。
导致阳光人寿去年实现率低的另一个原因是对平滑账户平滑作用的忽视，2021-2022年披露的实现率多数高于100%，应该只分配100%，余下的平滑去年因投资市场不景气导致的低实现率。
长生人寿：共24款，都是现金分红产品，19%-74%，基本都为69%。2款为19%的实则为3.0%定价的产品。
好了，以上就是截至6月26日，所有在官网披露分红实现率的公司表现，整体都在预测之中，接下来7月将是大多数保司集中披露期，第一时间带来一手信息，尤其是几家合资公司的。
最后你有什么疑问的，都可以联系数据君哦，不论是买保还是想加入我们一起卖保险。
下期见！
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