大家好，我是数据君。
时至今日，还没有公布2023财年分红实现率的公司就只剩下以下7家，很显然这7家去年的分红大概率全部为0。这里面6家公司经营困难，为0情有可原，而国华人寿为上市公司，确实不太应该啊。
以上7家有5家已经不能正常公布偿付能力，还有一家信泰人寿披露的的内容也是阉割版的，而目前不能正常公布偿付能力的公司多达15家。
考虑到没有公布偿付能力的15家保司过去3年的平均综合投资收益率为0%-1%，远远低于行业平均水平，如果这也是这些公司的分红险的实际表现，那么理论上过去3年都不应该分红，但是2021-2022实际平均分红都在100%左右，已经在亏本分红，去年为0也是合理的。
这15家中百年人寿索性直接公布了去年2023财年所有分红险产品全部为0，比以上7家不敢公布多了几分勇气与气魄。
即便2023财年全部为0，但是过去5年（含2023财年）所有现金分红的产品加权累计分红实现率仍然高达101%，也就是说过去5年总分红已经达成了4.5%下利差分红水平，不容易。
注意，百年人寿是目前唯一一家公布每款分红险的业务量占比的，保费占比更高的几款分红实现率更好。
敢面对，敢正视，敢公布，即便全部当年为0，这就是良好的态度，而那7家依然躲躲藏藏。
那么已经公布分红实现率的汇总如下：
1：突破限高的是真水平，没有突破的也不一定不行
按照监管今年3月规定，大公司分红水平不能超过3.0%，其它公司不得超过3.2%，这是参照去年行业整体投资水平来定的，并非有意的限高，是不得超过实际经营水平。
对于一款2.5%预定利率的分红险，按照最低70%最低分红比例，只考虑利差分红下，分红达到3.0%水平需要满足3.21%投资收益率，分红达到3.2%水平需要满足3.50%投资收益率。
绝大多数公司就是按照限高线分配的，但是还是有一些公司实际经营水平超过了限高，可以提交10几份材料申请，监管觉得确实经营的很不错，那可适度突破，原则上不得达到100%水平。即便低于100也不会影响客户利益，未分配的会放在平滑特别储备账户里，待未来分配。
一些公司为了满足客户合理预期，主动与监管沟通，不同程度提高实际水平，比如恒安标准、中英、中意、陆家嘴国泰、国富人寿、友邦。其它比如工银安盛与光大永明等是略微超过。今年3月后首家公布的是光大永明，当时觉得光大不行，现在看来，真的很不错，10名左右水平，妥妥的优等生。
也有一些公司比较“老实”，并没有与监管主动沟通，但是如果沟通肯定也能达到较高水平，比如同方全球与招商信诺等。
有了今年这几家公司的示范效应，明年会有更多公司主动与监管沟通。总之，需要理性看待一时的高低，过去做的好的未来不一定还会领先，过去做的一般的后来可能居上。
2：明年大概率不会放开限高
限高与否已经不重要了，做的好的可以特殊申请，做的差的那不可能让你恶性竞争贴钱提升分红水平。
限高也只是针对过去高演示水平分红险的限高，目前2.0%预定利率的分红险，大多数公司分红演示采用3.5%投资利率，少部分公司采用4.0%演示利率，相比之前的4.5%演示确实降低不少，限高的空间很有限，那限制与否都意义不大。
虽然今年前3个季度保险公司投资收益率比去年提升不少，但监管对于寿险公司负债管理会越来越严格，真正让做的好的公司脱颖而出。
从前3个季度投资来看，明年分红实现率大概率依然是合资与银行系公司表现更好。
3：明年分红实现率将是盲盒。
分红实现率是实际派发的分红金额与计划书演示的分红金额的比值。过去，分红实现率计算的分母统一为4.5%下的利差水平，分子就是实际派发的，但是明年开始分母将是实际演示的中档水平/分红水平。
比如，按照新规，中英人寿老产品演示的中档利率较低，中英人寿的分红实现率去年实际平均为110%；按照旧规，中英去年分红实现率平均为77%，行业前6的水平！
明年开始，不同公司分红实现率的高低完全不能直接评判了，还得结合演示利率，估计到时候没有几家公司还会披露演示的利率，无疑给我们评判分红水平增添很高的难度。
那现在少数公司还在坚持用4.0%利率演示分红，相比于目前大多数公司用3.5%利率演示的，未来分红实现率表面上已经吃亏了，但是给到客户的真实水平才是更为重要的！
下期见！
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