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在监管层祭出洪荒级救市措施呼吁抑制房地产市场下滑后,中国房地产开发商的股价出现了前所未有的上涨。包括北京、上海等一线城市在内的全国各地均扛不住房价的持续大幅下跌,为减缓房价下跌速度而放松了购房限制。
此前监管层祭出的517史诗级救市只产生了数周的楼市销售回暖,随后迅速转凉,甚至9月传统金九销售旺季再创新低。为此,监管层祭出更大力度的924洪荒级救市。继9月30日一线城市宣布将为非居民在核心地区购买房产放松限购并降低最低首付比例后,彭博中国房地产股指数在10月2日飙升31%,创下历史新高。
过去五个交易日内,该指数上涨了92%,一些违约的开发商(包括世茂集团和融创中国)的股价分别上涨了200%以上。仅10月2日一天,华融国际金融就上涨了463%。投机狂潮之下,楼市销售回暖仍未可知,但股市率先启动连续暴涨。
中国的刺激计划使得市场资产最近几天飙升,沪深两市在3个交易日几乎收复了近一年的跌幅。有网友戏言,曾经小日子失去三十年的趋势,梦幻般在东大三天完全扭转。十一期间沪深休市,但大部分人实际上在加班加点的拆借信用贷经营贷等各种方式筹集资金。10月2日假期后重新开市的香港股市仍延续着这种兴奋情绪。
在房地产开发商的带领下,恒生中国企业指数一度上涨8.4%,连续第13天上涨,为自2018 年1月以来最长的连续上涨势头。中国经济仿佛一扫往日阴霾,各行各业一夜之间朝气蓬勃,楼市走出史上最长房地产下跌周期被寄以厚望。
监管层采取坚决的救市立场,加上近期股市强劲上涨的财富效应,应能改善市场人气,促进未来销售增长。一线城市将是首批受益于强劲销售复苏的城市。
过去五天,融创的部分美元债券上涨了16%,而旭辉控股集团的部分美元债券上涨了9%,尽管仍处于不到10%的低位。世茂的美元债券交易量很少,因为该公司正在制定债务重组计划。
尽管10月2日市场情绪非常积极,但摩根士丹利却发出了警告,最近的措施将有助于稳定房地产市场,但提高价格和恢复需求将具有挑战性。全国房地产销售规模永远无法回到2021年的18亿平米销售峰值,五到十年向6-8亿平米靠拢,房地产开发商倒闭潮无法阻挡。
人口长期负增长、经济换挡减速、城镇化增速衰减等房地产行业的持续拖累将导致需求大幅下降,从而导致经济增长低于目标。
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