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美联储大幅降息50个基点消除了人民币大幅贬值的部分风险，市场普遍预计央行将于周五降准降息，下调一年期和五年期LPR。货币政策分歧和人民币贬值是过去几年限制监管层加大救市力度的主要制约因素，将拥有更大的操作空间。
此外，由于七天逆回购利率已成为央行的主要政策利率，市场预计央行将在大幅下调LPR之前降低短期流动性工具的借贷成本。七月央行出人意料地下调了主要短期和长期利率，近一年来首次采取大力度救市，暗示监管层力争实现5%的经济增长目标。8月份信贷贷款和活动指标等经济数据意外下滑，凸显出出台更多刺激措施提振经济的紧迫性。高盛、瑞银等国际投行将对2024年经济增长的预测下调至低于5%的目标值。而监管层上周要求努力实现年度经济和社会发展目标，预计需要采取更多措施来遏制通货紧缩、提振低迷的楼市和疲软的经济复苏，降准降息甚至下调存量房贷利率都可能在近期出台。
房地产会再次成为身披金甲圣衣脚踏七彩祥云的经济救世主吗？刺激楼市保经济曾屡次上演。2008年，美国爆发次贷危机，金融海啸波及全球，为了刺激房地产提振经济，下调首套房契税税率到1%，贷款利率下限为基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。2016年，刺激地产提振经济又被拎出来，开启棚改货币化安置，全国楼市量价齐升，包括恒大、万科、碧桂园在内的一众房企，通过激进的举债高杠杆操作迅速膨胀。北京和上海等一线城市的房价列入世界最贵行列，房价与居民收入比远远高出纽约、巴黎、东京、伦敦、香港等世界大城市。房地产投资占国内生产总值GDP的30%，而经合组织国家仅为5%，楼市成为经济最大灰犀牛。房价长达二十年的持续暴涨，企业、居民都在大举借贷加杠杆，风险不断累积。全民全企疯狂涌入楼市和全国400亿平米存量住宅让监管层嗅到了一丝危险，在2020年8月祭出三道红线和两道红线遏制开发商和购房者过度加杠杆涌入楼市。2021年，房地产启动深度下跌，恒大、融创等风光一时的大型房企出现债务违约。2022年，经济预期迅速恶化，楼市销售腰斩，碧桂园、万科、远洋等财务稳健房企也迅速向债务违约收敛。2023年的救市三支箭并没有扭转楼市下滑，甚至全国房价最后的堡垒北京也因为房价下行压力过大不得不祭出认房不认贷救市保房价，但楼市下行并没有放缓迹象。2024年5月，监管层祭出了史上最强517救市措施，最大力度鼓励全民举债加杠杆购房，楼市短暂回暖后再次掉头向下。这一次的差别很大。经济衰退，购房者信心极大动摇，这不是价格的周期性调整，人口达到顶峰并进入长期负增长、城市化放缓限制住房需求、年轻人流行不婚不娃不买房。那么未来房价还会再上涨吗？或许最早在2027年底部确立，可能会出现一个相对短暂的价格上涨期，人口和产业更具活力的一二线城市相对明显，而小城市仍然存在非常严重的供过于求问题。中国经常被比作上世纪末的日本，在地产泡沫破灭后经历了失去三十年。野村证券称为日本式资产负债表衰退，即泡沫破裂后，进入全民负资产时代，突然没人借款，企业首要任务不是借钱而是还债，不追求利润最大化而追求债务最小化。结果任凭怎么降低利率、超发货币，企业就是不借钱，最终日本甚至将利率降为负，依然无法提振经济，出现了罕见的货币政策失效。中国同样面临消费信心不足，投资不断萎缩的窘境。家庭资产负债表严重集中于房地产，而且在整体经济放缓的情况下出现了调整，需要采取行动避免陷入资产负债表衰退。但无论何种史诗级救市可能都不足以扭转长期趋势。未来几年，住房供应将适应人口和经济下行的现实。与此同时，市场模式也将发生转变，二手房交易将越来越多地取代新房，置换和改善需求将取代首次购房需求。房地产的低迷往往是长期的，这可能只是低迷期的小荷才露尖尖角。
**北京每日住宅成交情况**
2024年9月19日，北京新建住宅网签99套，库存82857套，二手住宅网签523套。公众号后台回复“网签”，即可探索更多数据。
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