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星期二
- 大家好，我是AM君，90后，很高兴认识大家。
- 我在现实中的工作，是一名研究员，平时的主要工作是做二级市场研究。
- 未来我将以一个研究员的角度，为大家展示基本面分析的随笔、行业分析、公司分析等。
- 相逢就是缘，希望能和大家一起，实现财富、精神自由。
各位好，我是AM君，又与大家见面了~
今天继续说当下阶段的趋势交易。
趋势交易看似是“追涨杀跌”，实际上不然，趋势交易也可以“抄底”，买在阶段性的低点。我们要做的，是在趋势品种的回调浪上低吸。
既可以顺势而为，又可以拿到相对高盈亏比的筹码。
那么，这么好的策略，为什么实践的人并不多呢？
因为这种策略只有一个地方比较逆人性——需要等。等不到就不买。
不过，如果我们考虑到A股几千只股票、H股港股通几百只股票、海外ETF等等那么多品种，每个阶段总会有一些品种是处于买点中的。即使是10月初市场这么好的时候，仍然能找到几只股票处于买点位置。
为什么要选择趋势，而不是抄底？
因为趋势是市场交易的结果。如果用更底层的逻辑去说明，趋势上涨代表了这个品种被市场大方向看好。而中长期的走势取决于公司基本面，这意味着公司的基本面经营趋势是向上的。
而中长期的经营趋势是不容易改变的，趋势的延续性比较好。这是我们比较容易把握的。
所以，我们一定要选择趋势向上的品种，而且是那种肉眼可见的趋势向上，并不太需要像做数学题一样一定要给出一个严格的趋势向上的定义。因为本身趋势不明确的股票，基本面的方向也有可能不明确。我们在股票交易上一定要尽可能做简单题。
而抄底的意思是，市场认为他的经营趋势仍然是向下的，但你认为拐点马上出来，所以去抄底。然而，企业经营的稳健性，说明抄底其实是一件失败概率比较大的事情。翻译成盈亏比的话，属于赔率最大，但胜率很小的事情。
而向上的趋势一般具有延续性。只要股票的估值合理情况下的上涨趋势，一般都能继续延续，趋势破掉的概率并不算大，除非宏观出现了比较大的向下变化。
（为什么这里需要强调估值合理呢？因为如果估值虚高，即使股票经营向上，趋势也向上，但如果在某个时间点市场参与者开始跑路，跌幅会非常大。所以对于高估值的趋势品种参与，一定一定不能长线持有，最差也只能波段持有）
趋势交易，买点也非常非常重要。如果买点合适，买的比较低，那么将会享受到趋势的主升浪。但如果是在主升浪买入的，就只能以短持的策略为佳。
先说说我自己比较推荐的买点，就是在一波趋势回踩过程，回踩结束开始走平，并临近长期趋势线的位置去买。
这种买点的好处就是，即参与了一个趋势品种，未来大概率也是向上的；又找到了一个以相对优势的价位去买，有盈亏比的优势。
趋势交易要适当搭配止损
一般来说，大多数的趋势交易，往往是做右侧的策略。而右侧就代表，你的成本一定会比抄底的人低一些。当然，他们承担的不确定性也高，买的低是正常的。
所以，趋势交易者一般会设置止损来保护自己。而止损的设置策略并不一定严格是“跌X%我就砍仓”，也可以把止损设置在关键支撑位稍低一点，比如“20日均线支撑破掉就止损”、“陡峭的上涨趋势斜率结束就止损”等等。
不止损的问题在于，如果出现了周期的重大变化，容易被套在一个周期相对稍高一点的位置，那样比较难以翻身。此外，止损也可以让你快速脱身，投身到下一个股票的交易中去，以提高“股票交易的翻台率”。
第一波交易后的回踩是盈亏比最好的
我最喜欢的买点其实是股价大周期上来的第一波上涨后的回踩。简单来说，就是“牛市第一浪的回踩”。
第一浪和第三浪有什么区别呢？最大的区别其实在于大周期的盈亏比。
我们的市场，很多股票都是周期股。周期股一般是好几年，坏几年。而当周期的第一波上行时，往往EPS还没跟上，此时股价处于一个大周期赔率比较好的位置上，周期大概率还能继续上行。
一般来说，一轮周期上行阶段，往往能走2-4波。如果是大牛市，会有4波甚至更多波的上涨，小牛市也一般不会少于两波。
所以，第一波结束后的整理回调阶段去买，大概率还能吃到第二波，小概率没有第二波。
计划你的交易，交易你的计划
我想再说明下计划的重要性。其实，优秀的交易员并不是知识层面比普通人多多少，而是在理智层面上击败了大多数人。
也就是说，没有情绪交易而丢失的筹码和冲动的买入，所有交易都偏向于理智。所以我们能够看到，很多量化基金过去数年的收益率能够明显跑赢市场参与者。而我们相比于量化的一个很好的优势在于，我们“船小好调头”，冲击成本低，对市场交易环境变化的灵活度、仓位控制灵活度也更高。
实际上，通过制定盘前的交易计划，我们会尽可能减少自己的情绪对交易的影响，也不容易被打爆。因为制定计划前，就会把风险管理考虑进去。
尤其是在最近这种市况变化较大的情形下，做好严密的交易计划，更是百利而无一害的，因为你在做计划的时候基本是理性的，那么理性的分析大概率不会有太大的偏差。如果交易计划能够考虑各种情形，以及相应的应对方案，那么我相信长期下来，结果不会差！
如果认为我的分享有道理，并且期待应用趋势分析在股市和大类资产配置的这一方法论，可以加入我的圈子。我会每周给出对股票乃至更多宏观资产的理性判断，以便于各位制定相应的投资计划。此外，我会每周更新股票池、重要赔率和胜率择时指标，以及每周的大摩会议录音或纪要，期待各位的加入！
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