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星期三
- 大家好，我是AM君，90后，很高兴认识大家。
- 我在现实中的工作，是一名研究员，平时的主要工作是做二级市场研究。
- 未来我将以一个研究员的角度，为大家展示基本面分析的随笔、行业分析、公司分析等。
- 相逢就是缘，希望能和大家一起，实现财富、精神自由。
各位好，我是AM君，又与大家见面了~
如果我们以波段的视角去看每一段市场的交易，我们会发现——行情的运行过程可以分为四个阶段：
起涨阶段、主升阶段、做头震荡起跌阶段、下跌阶段。
每个波段的形态都可以抽象成上面四个阶段。不过，每个形态的持续时间并不好说，并且，如果站在每个K线对应的时间点，并不能完全确定它到底是属于哪个阶段。但是，如果我们简单定性的判断，对于每个阶段交易层面需要注意的事项，还是非常清楚的。
（1）起涨阶段——注重开仓盈亏比，最好配置仓位忽视趋势而保持一定配置比例
起涨阶段，对应的是趋势仍然在下跌，但这个时候，已经有“小荷才露尖尖角”的阳线开始出来了。也就是说，起涨阶段的趋势仍然没有改变为明显的上涨，但已经有逼近压力线的试探性上涨出现。此时并不能完全确认会进入上涨阶段，但对于看好的个股，可以试探性交易：
如果是以配置角度，这个位置完全可以越跌越买（但要做好仓位上限规划）。
交易上，优先以赔率和盈亏比思路去计算开仓仓位。因为趋势并没有改变，因而胜率并不足。但如果选择基本面赔率较好的品种，能够保证止损的空间有限，但向上的空间很大，因而盈亏比足够。
至于计算向上空间的方法，可以以基本面角度，算股价=PE*EPS，也可以用技术形态的压力位、支撑位方式计算。
这一阶段胜率一般有限，但基于高盈亏比的开仓，一般来说，亏损也不会太大。并且，在起涨阶段，很多优质股票已经开始出现拒绝新低的行为了，所以买优质股的话，大概率也很难连续止损。
（2）主升阶段——盈亏比和趋势兼顾
从上一阶段的起涨阶段开始，随着股价在关键K线位置突破下降趋势，开始正式进入主升阶段。主升阶段或长或短，如果是长主升，一般会有比较多的增量资金、以及比较大的基本面利好（比如超预期的政策和经济数据等等）。
在这一阶段，由于股票都已经突破了下跌趋势，因此其盈亏比相对于上一阶段都有所下降。但胜在趋势清晰、稳固，胜率好。因而，这一阶段的配置仓位和交易仓位的处理方法则有所不同：
配置仓位：秉持越涨越减的策略，有助于保持较好的持续心态，把盈利兑现到手中。
交易仓位：如果是注重胜率（也就是选择趋势清晰且斜率较大、基本面向上的股票），那么这个阶段，一定要重视的是止损的严格执行，因为赔率已经不够了。如果仍然是注重赔率，那么大概率该股的强度相对于别的股票较弱。这个时候，仍然严格按照此前的计划执行，但千万不要看着别人的涨的好就去追涨杀跌。很可能最后都是先后的问题。
（3）做头阶段——交易胜率在下降，配置盘仓位降到低位
如果你发现，最近主升阶段开仓的股票，交易的胜率在逐渐降低，而且空间也在变小，这很可能意味着，股票已经开始进入做头阶段了。
做头阶段的股票，一般以15、30分钟图形的震荡为主，不太会向上突破也不太会向下突破。但此时考虑到获利盘比较多，赔率也比较一般，向下的概率会大于向上的概率。所以接下来，股价向下突破、进入下跌阶段的可能性会更大。
在做头阶段，配置仓已经减到比较低的水平了。而交易仓的胜率可能会下降到50%甚至更低的水平。之所以会产生做头阶段，是因为先涨的股票已经开始滞涨了，而后续补涨的股票在比价效应的指引下开始大涨。而当补涨股票也涨完之后，股票基本就没有太多可以涨的了，这个时候就很有可能会进入下一个阶段。
做头阶段很重要的一点是，你自己制定的卖出计划能不能得到比较严格的执行？否则，很容易被套在半山腰上。
（4）下跌阶段——看戏，等待企稳
当股票从头部震荡中开始破位脱离，进入下跌阶段时，往往意味着一轮上涨周期的结束。下跌阶段不难识别——如果用交易软件的“形态反转”功能，你得到的是相反的结论（也就是说，反过来是上涨突破），那么，对于下跌阶段的识别会更为准确。
这个阶段的交易没什么好说的，就是等待。只有个别独立行情类股票，才有交易的必要。
耐心等待新一轮上涨周期的到来。下跌阶段的时间，也是可长可短。短，可以仅几日，长，可以持续数月（比如5-9月的指数级别下跌）。
需要说明，有的时候，在强势市场中，下跌阶段的空间可能不大，甚至以一段时间的横盘代替下跌，这都是有可能的。不过，其操作模式和下跌阶段是一样的。区别在于，此时配置仓位可以先行缓慢加仓，而交易仓位仍然以上涨初始阶段的“高盈亏比思路”应对。
（5）交易你的计划——严格执行的重要性
在交易层面，有种说法叫FOMO——也就是害怕踏空的情绪化交易。为什么长期下来，其实高手还是能取得不错的交易记录？因为大量FOMO群体的存在，使得市场阶段性的产生高估和低估的机会。
而很多FOMO交易，本质上都是计划性不够的结果。即使FOMO交易的盈亏比不高，但如果严格规划止损和止盈，实际上最后的结果并不会太差。
而当你盘前制定好各种止损+止盈计划时，你会发现你的心理波动和心理压力小了很多，也避免了很多情绪化交易，更占据了“大数定律”
如果认为我的分享有道理，并且期待应用趋势分析在股市和大类资产配置的这一方法论，可以加入我的圈子，。我会每周给出对股票乃至更多宏观资产的理性判断，以便于各位制定相应的投资计划。此外，我会每周更新股票池、重要赔率和胜率择时指标，以及每周的大摩会议录音或纪要，期待各位的加入！
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