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星期日
- 大家好，我是AM君，90后，很高兴认识大家。
- 我在现实中的工作，是一名研究员，平时的主要工作是做二级市场研究。
- 未来我将以一个研究员的角度，为大家展示基本面分析的随笔、行业分析、公司分析等。
- 相逢就是缘，希望能和大家一起，实现财富、精神自由。
各位好，我是AM君，终于与大家见面了~
从这段时间的组合试验情况来看，我发现有一个问题：由于组合只能每周调仓一次，但是很多突发事件是周内发生的，根本没法处理，而对这些事件的处理的时效性会非常明显影响净值。
所以，以后组合的展示改为类似于券商金股的模式，每周列出我当前最看好的几只。
本周金股：（红利）兴蓉环境、三峰环境、（周期）杰克股份、（发展中出海）山推股份。
中线仓位建议：5-6成。
择时指标指示下周方向：建议小幅空。
从今天开始，每周末会更新我自己用的一个择时指标。我会直接给出下周的建议仓位方向。
简单来说，我的择时指标从今年的效果来看，非常好用。4-5月减仓，6月开始仓位也没有大幅提上来，7-8月仍然处于警示状态（只是组合由于更新时效问题无法及时调整，时效性观点可加入文后的圈子），可以说对这波指数周K级别的下跌有不错的预警和持续警示效果。以后我会每周把结论直接给到大家。原理我更新在了圈子里。
铜缆的下跌是我改变组合披露模式的导火索，因为理论上周中大阴线就会砍掉持仓。Ai铜缆的预期发生了巨大变化。
铜缆的下跌，主要因为下一代B200A又有pcb代替铜连接的送样方案这一消息出来。从各位老师跟踪的情况来看，这件事情预计会影响沃尔核材10-20%的预期利润。我想聊聊这种情形如何处理持仓，以及炒股碰到类似的情况都如何处理。
首先，一定要遵循的准则是，强度趋弱，大阴线无论如何都不补仓。可以不减，但绝对不补。其次，我们假定这一消息是错误的，或无稽之谈的，那么股价必须在2-3日内修复阴线。如若不修复，就代表可能杀预期，也可能杀现实，就可以选择减仓一半。如果是真的，那减仓也就是顺势而为了。
因此，一旦持仓遇到大阴线，比较稳妥的处理方法是：大阴线当日先卖出一半，观察3日后是否能走强or部分修复阴线，否则可以再减仓一半。
走势的意义，在于我们的基本面研究默认是无法面面俱到的，并且必须要承认，大资金一定会拿到比你更内幕的信息（不管是不合规获得的，还是通过蛛丝马迹合规判断出来的），大资金的优势一定是信息优势。
只有你想不到的获取信息方式（比如买通发货员工，买通门卫统计出车数据，再比如厂门口装计数摄像头，购买海外的船运数据），没有做不到的信息获取方式。
散户能做的核心原则，就是——不买长期下跌趋势的个股，不买突然走弱的个股，只买相对强于大盘且趋势较好、处于合适买点的个股。
大盘到底了吗？
用上证指数的周K做图，目前仍然处于中周期下跌趋势的小下跌趋势段。如果以中期视角来看，上证指数的底部大概在2660附近。彼时加大仓位是比较好的选择。
如果我们以中期视角来看，上证指数的趋势下跌速度为 -5%/年。也就是说，趋势线每年下移5%，中期预期的年化复合收益率在-5%左右；
如果以超长大周期的视角来看，指数仍然处于一个超大的上行通道中，上行的速度为1.5%/年。也就是说，未来上证指数即使能保持上升通道，大概率其年化收益率只有1.5%左右。
当然，上面画图确实有刻舟求剑的意思，但对定性认清大趋势是非常有好处的。
如果我们以季线视角去看（已经对数化），确实能够发现，上证指数呈现“上涨速率越来越慢”的上涨，似乎超大周期正在转变为震荡范式。
我们会发现，指数的超长周期波动范式有这样几个特点：
（1）底部是逐步抬升的。大概呈现锯齿形震荡上升的趋势，但上升的斜率越来越低。这一态势和港股是一模一样的，之前受益于经济高速发展，但随着人均收入逐步抬升到发达国家的水平，增速越来越慢，相应的，股市也从原来的震荡向上，变成了现在的超大周期震荡形态。
（2）尽管大周期是向上的，但内部的震荡主要由于库存小周期的波动造成的，也跟上市公司盈利息息相关。恰好，我们现在也处于一轮库存周期的调整阶段，且暂时没看到底部。当然，如果一轮库存周期结束，CPI，PPI逐步抬升，那么股市也将会迎来短暂的美好时光。
所以，在经过我们定性分析后，我们可能能够得出一个结论：A股最美好的时光可能一去不复返了。A股的长期配置价值，正在逐步弱化。尽管并不是让大家在这个位置一定要清仓，但对长期的战略选择，我认为可以配置到长期年化收益更高的地区去。
海外ETF选择哪些品种？
长期年化收益比较好的地区（统一为美元计价）包括咱们的对岸，以及快速成长的印度，其年化收益大概都在10%以上。从这个角度来看，只要不是追涨买，而是在一波回调后买入，则赢面会更大。
就像你站在了正确的电梯里，即使你不了解所在地区的上市公司运营情况，都可以拿到一个还不错的预期收益。在这个时代，正确的选择比努力要重要10倍。
接下来的一段时间，我会将重点放在对海外ETF的研究上。目前，我认为比较有价值的海外ETF，包括：沙特ETF、印度基金LOF、纳指ETF、东南亚科技ETF。
对他们的基本面分析，我将会在公众号以连载的形式放出，敬请期待！
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在我的圈子里，会每天复盘并提示当前的合理仓位，通过每日更新独创的择时指标，可供判断未来短线大盘走势。不管您是做绝对收益还是做相对收益，都会有对您有用的部分。最重要的是，会给各位展示当前宏观环境下最具性价比的股票，在股票上也能吃到时代红利！
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