股权架构设计：为什么企业达到一定规模或多元化时会选择做股权架构设计？
文摘
2024-09-29 20:00
湖南
转载请联系授权（微信ID：lindaliu119）我们在给客户服务的过程中，发现企业一旦达到一定规模或者进行多元化经营时，老板都会开启自我意识觉醒，认识到需要做股权架构的设计和调整。不知大家是否有一种感受，股权架构设计是一个非常高大上的项目，有些许神秘感。实则，从我们的角度来看，股权架构设计就是企业为了实现某种商业、法律或者财务的安排而做的一种企业股权架构的排兵布阵。其实质，可以通过一个结构图来表示企业间的持股情况。我们来说说，为什么企业会选择做股权架构设计或者调整？当我们把目标梳理清楚，那它就不会那么神秘，会让我们一览无余。股权是指股东对企业所拥有的权益，主要包括所有权、收益权、表决权、转让权、知情权等。股权架构设计的首要目标自然就是保障权益，体现在股东对公司的控制权。通过股权架构设计，企业创始人、创始家族、主要股东或核心管理层可以确保对公司的控制权，即使在引入外部投资者或进行资本运作时也能保持对公司的决策权。- 设立有限合伙持股平台，创始人作为普通合伙人（GP）控制整个平台；
- 通过与其他股东签署一致行动协议，确保创始人的集中表决权；
- 与其他股东达成投票权委托协议，从而增加创始人的表决权比例；
- 通过构建控股公司，创始人可以利用较少的股份控制更大规模的资产；
清晰明确的股权架构能够增加企业的吸引力，便于吸引外部投资者的资金注入。同时，良好的股权结构也有助于企业在资本市场上进行并购、重组、上市等资本运作。企业可能需要调整股权结构以满足潜在投资者的要求，如通过设立优先股、普通股等不同类别的股份来吸引不同类型的投资。股权架构的适当调整也可以改善间接融资，比如银行融资的主体确认的问题。这一点在融资实践中体现比较明显。通过设立不同的法人实体，企业可以将不同业务板块的风险进行隔离，保护企业核心资产免受潜在的诉讼或财务问题的影响，或者防止某一子公司或项目的失败对整个集团造成全面的影响。比如，子公司对房地产开发项目、物业管理项目以及其他贸易类项目由不同的主体进行运营，那么，对外法律主体则为这一家法人企业，而非集团整体。通过设立控股公司或其他形式的法律实体来持有资产，可以保护个人资产免受企业债务的影响。也就是说，可以将公司资产与家族资产进行一个有效的隔离。合理的股权架构设计可以利用不同国家和地区的税收优惠政策，实现有效的税务筹划，减少企业整体的税务负担。另外，对于居民企业间持股的分红免税政策，也是股权架构设计与调整需要重点考虑的点。比如，A公司投资成立B公司，两家均为中国居民企业，B公司分红到A公司，A公司不需要再缴纳企业所得税。通过股权激励计划，如员工持股计划（ESOP），期权计划等，企业可以激励员工的工作积极性和忠诚度，建立更清晰的考核体系，促进企业长期发展。对于家族企业来说，股权架构设计可以确保企业的顺利传承，减少继承过程中的法律和税务障碍，甚至避免家族成员之间因股权问题产生纠纷。当然，除以上原因之外，还有其他的因素，比如，可以更灵活地调整其战略方向，快速响应市场变化；更能进行有效的公司治理，提高公司的透明度和运营效率；可以优化资产配置，资金灵活调用，提高资产使用效率等。总之，在做股权架构设计时，老板需要将目标进行列示和排序，从而根据目标来设定自己的股权架构。来源：公众号@创帮财税聊天室，作者刘春风，17年财税管理实战经验，中国注册会计师，中国税务师。擅长领域：税务筹划、财务顾问、成本管控。透过财务思维，看穿公司经营本质。
