7月15日上午10点国家统计局将举办2季度国民经济运行情况发布会，一系列关于二季度的重要数据将集中发布。
其中最关键的就是GDP增速。目前中国经济除房地产外的第三产业占GDP比例超过50%，增速贡献非常大，但是除GDP本身外，很少有数据能描述这一部分经济的表现。
周五海关发布了中国进出口数据，6月出口总额经季节性调整后，相对5月小幅回落。不过6月货物出口顺差创1990年以来新高。从分项数据看，主要原因是机电产品的进口增速下降较快，特别是集成电路和电子元器件等。
根据等式【进口总值+GDP（国内生产总值）=消费+投资+出口】，进口下降可能存在两种解释：一种是等式右端的某项需求在下降；另一种是左端的GDP在上升（即相关进口项目由国内的产品替代）。暂时无法确定原因，也需等15日发布的数据确认。
周五央行也发布了6月金融货币数据。相关数据增速与历史比偏低，但是逐渐在向名义GDP增速靠拢。随着房地产行业对中国经济的影响力逐渐下降，货币对GDP的领先影响将逐步消失，慢慢变成名义GDP的同步指标。
过去一周美国发布CPI低于预期。CPI环比增速疫情以来首次转负，核心CPI环比仅0.1%，折合年率已回到2%以内。由于外部环境波动影响较大，尚无法确定趋势，不过投资者对美联储可能更早转向宽松的信心大增。
不过CPI代表价格。CPI快速下降往往也意味着企业盈利能力的下降。投资者对美股基本面的信心可能会下降。
CPI发布当天美国还发布了6月的联邦财政数据，财政赤字仅660亿美元，远低于去年同期的2280亿。财政赤字的大幅收缩或是美国通胀快速下降的重要原因之一。过去一年中，除缴税截止日的4月外，美国联邦财政赤字仅有两次低于1000亿，分别是2023年10月和2024年1月。这两次均对全球经济和全球资本市场造成一定的负面影响。
目前很难判断美国的财政政策方向是否发生改变。尽管6月赤字出现明显收缩，但是根据美联储每周发布的资产负债表相关数据推断，7月美国联邦财政赤字可能又在扩大。
从目前的收集到的数据看，6月的经济情况可能不是太理想。6月在缺乏财政政策支持的情况下，股票市场出现明显的调整。目前中美财政政策可能都开始发力，市场7月有望反弹。
不过目前看，内外财政扩张都缺乏较为稳定的预期，因此市场主体反弹的持续性存疑。长线稳定上涨还是需要基本面逆转。核心还是房地产投资停止下滑，或者2季度经济数据出现其他预期外的重大变化。
中国资产总体来说正在走出估值低谷。目前全球投资者对中国经济前景评估正在越发正面，并且也认同经过多年调整，中国资产估值足够便宜。新增资金开始流入，但是目前规模还相对有限。
由于长线新增资金更偏好A股大盘蓝筹股，投机资金更偏好成长。前期美国经济形势对投机资金吸引力更大，对国内成长股不利。现在处于预期变化的关键时刻，短期内市场可能出现较大波动。
债券
前期由于国债、城投债发行规模远不及预期，债券市场出现一定的“资产荒”现象。近期财政融资开始逐步增长，但也仅接近2019年时的节奏，“资产荒”现象可能持续存在。接下来如果国内其他资产投资回报预期开始好转，或者财政政策突然发力，可能会造成资金流向风险更高的资产，债券目前不确定性风险较大。
如果海外需求突然下滑，最终传导到国内，恶化国内需求。预计到时候会有更为宽松强力的政策。目前国内政策储备较为充足。
海外
目前宽松预期可能支撑美股估值。不过CPI下降对盈利的影响可能对蓝筹股表现造成不利影响。美国当前目前流动性（美联储总资产-TGA-ONRRP）依然较为充裕，短期或依然有上升的动力。
随着领先指标开始启动，国内经济基本面开始转向乐观，可以考虑抄底港股服务业消费占比较高的板块。
