最近几周感觉没啥好写的，因为实际上就是震荡市，往上涨实际上长期预期并没有改善，往下跌，短期经济在复苏，政策也不断出利好，托市的意图非常明确。
于是指数就出现震荡阴跌的走势，很多人觉得PMI，PPI在回升，所以股市见底了，但是实际上这几年市场越来越像美股，对估值的问题思考没有以前那么短期，只要长期预期没有扭转，估值就很难提升，叠加市场之前对制造业今年的预期并不够悲观，所以最近的复苏，未必能提供足够多的弹性。但是另外一方面，流动性足够宽松，所以市场整体就是题材股的天下。
A股现在就是上有EPS压制，下有政策和流动性托底，所以短期不见得会大跌，但是也难大涨，机构还没有增量资金，所以体现出游资风格
而美股其实也是类似，短期看周四纳指回到下压趋势线，所以周五回调了，当然，你也可以说是市场担心巴以战争扩大化，但是我个人觉得主要是因为技术面调整。
另外周五美联储2位官员讲话已经表明了态度，在jolts超预期，非农超预期，CPI超预期之后，美联储依然继续放鸽，验证了我之前说的，因为美联储也不知道合适的中性利率是多少，所以担心最近的经济数据反弹是因为利率不够限制性，所以9月会议后的讲话特别鹰派。但是同样因为担心经济反弹只是因为利率产生作用需要时间，而现在时间还没到足够，所以美联储现在也并不想大幅加息。所以在最近利率大幅上升，且数据连续超预期的情况下，美联储依然反复申明利率上升已经相当于一次加息，只要能保持，暂时不需要更多次加息。因为美联储希望观察多一次加息对经济的限制性作用，也希望再给利率多一点作用时间。所以暂时利率上没有风险（11月会议前没有数据了），11月肯定是SKIP，然后12月会议前还有2次数据，美联储会根据后2次数据来决定12月是否加息，以及明年是继续加息还是降息。简单说，就如之前3个月数据好转美联储觉得3个月太短，不足以说明通胀风险打消一样，这两个月数据反弹，美联储也认为时间太短，不能说明通胀再次进入回升，所以短期美联储不会预期更多次加息，同时市场也已经price in今年加息一次，市场暂时也不会预期更多次加息，所以接下来1个多月的核心矛盾是EPS
所以美股接下去也和A股类似，震荡市为主，但是美股可能震荡幅度更大，我个人倾向于短期震荡上行，12月以后怎么样得看后2个月数据，目前就是上有估值压制，下有EPS支持，因为Q2财报后，美股完全没涨，所以市场不至于price in Q3财报和Q4展望，所以接下去财报好的就会涨，财报不好的就得跌，少数预期反转的除外，毕竟最近暴跌的消费品，虽然舆论上说是因为减肥药导致PEP和KO暴跌，但是实际上看CPI和COSTCO的财报就知道，美国商品已经开始通缩，虽然PEP预期明年还会保持通胀，但是市场明显担心随后商品通缩，且这些消费股无法继续以价补量，甚至可能进入量价齐跌。市场其实年初就开始担心过这个问题，所以去年底消费股跌过一波，但是无非Q1,Q2财报太好，所以又涨起来，最近只不过市场又开始担心这个问题了，这次市场到底是对的还是PEP管理层是对的不好说，反正暂时消费股肯定是资金撤离的方向。然后前阵子的能源股这波明显走弱，虽然这几天油价反弹，但是能源股反弹比油价反弹弱不少，说明市场目前并不认为油价可以长期维持高位，但是之后市场到底是对是错，现在还说不清得看冲突发展局势。资金显然还是在往BIG 7涌入，毕竟BIG 7的业绩拐点在今年Q1-Q2，市场预期Q3开始加速。今年除了big 7以外，美股整体是跌的，虽然不少股之前因为SVB以后预期流动性转向涨了一波，但是最近几乎都跌回去了。
总的而言，A股上有长期预期和短期业绩压制，下有流动性和政策托底，上下两难。美股中期也是上下两难，因为利率依然有上行风险，估值也不低，但是下去也难，因为BIG 7基本面非常solid，给市场托了底。A股继续坚持题材股短炒为主，耐心等待房地产尘埃落定才有趋势，美股继续坚持以BIG7高抛低吸为主，耐心等待利率经济数据形成趋势才有新的一轮趋势。
