本周出来的经济数据都是超预期的，即使是房地产数据依然比预期好，但是还是环比下行的，另外就是M1依然不行。但是我说的是存疑呢，因为这次数据是8月的数据，政策出来已经是8月底了，所以对房地产的影响究竟几何说不清，包括看高频数据可以看到是改善的，但是改善幅度依然是不够的，所以你不知道这个改善是否是可持续的，这就和股市跌着跌着拉了个微微放量的大阳线一样，你无法判断是否真的见底了，如果是巨量大阳线，那么无论是否是大底，肯定是阶段性底部，但是是个微微放量的大阳线那就不好说了，比如7月28日那个大阳线。现在楼市就是这个感觉，阳线来了，但是量不够大。
市场走势也是差不多这个意思，现在中国房地产不仅仅是中国人关心，全世界都在关心，毕竟中国是全世界第二大经济体，第二大需求国，最大的制造业国家。所以这几天MUSK接受采访说，中国经济和世界经济千丝万缕，一体两面。
除了地产数据以外的数据都在好转，为什么市场不认呢？举个简单的例子，地产销售前景扑朔迷离，水泥走强，你怎么去判断是地产即将走强，下游企业备货呢还是因为渠道去库存告一段落，阶段性补库呢？我的回答就是无法判断，不光你我无法判断，市场也无法判断，可能部分行内人士可以准确判断，但是也只是少数，这些人构成了左侧资金，最后他们判断对了，市场就会走出趋势，判断错了，他们也就成了看错的那一个炮灰，没人会记得。
最近黄金，红利指数大涨，有各种说法，有人说RMB要持续贬值，所以黄金这么大溢价，有人说因为经济进入稳定期，所以上市公司分红，回购会增加，大家成长性都一般，所以要选择红利股。
那么问题就来了，如果经济是持续稳定的，为什么红利主要涨长江电力，中国神华，中海油这些，而银行几乎不涨呢？银行的股息率现在可比这些高，银行不涨不就是因为大家质疑银行的分红能力和银行的资产质量么，不就是质疑经济稳定的持续性么。
另外一方面化工，非银也上蹿下跳，本质上就是市场看见政策利好预期经济复苏，但是涨上去又因为没有数据确认，所以不敢追涨。
说白了，中国神华，长江电力涨隐含的含义是经济持续低迷，中海油，中石油涨隐含的含义是美国不会发生深度衰退，只有当银行开始涨，隐含的含义才是中国经济稳定向好。
反过来如果50开始涨，本质上是认同政策，认同经济会企稳，会复苏，而科技股涨，本质上也是不认同政策，认为经济暂时不会复苏，只不过阶段性风险偏好回升。
也就是因为如此，所以最近越走越弱。
但是，又得说但是了，现在因为图形去单边看空的风险是很大的，无论是股市还是汇率，现在就是观察变量，政策的变量，数据的变量都要观察。原因是大家的仓位从一个极致又快到另外一个极致了。
股市不是只有基本面，股市还有博弈，当大家极致看多，那么就是阶段性利好出尽，虽然长期还是跟着基本面走，但是短期可能出利好就跌，而反过来也是一样，现在大多数人的仓位肯定是已经大幅下降了，只不过还不能确定已经到了极致，也不敢说基本面一定会持续好转。
实际上就是谁都不知道，盲人摸象，所以上周的题目叫《观察期》，现在不用非要看多，或者非要看空，就是继续观察，不着急下注。
最后说下美股，美股也是一样，观察期，本周相对好的一个数据就是美股多头比例又大幅下降了，虽然降幅还是不够，预计继续调整还会快速下降，也因为降幅比较快，所以预计短期也不会大跌，除非基本面有超预期变化。上周说了，美股其实也是个观察期，原因很简单，涨，大家担心还会加息，或者担心衰退，同时估值也不便宜了，跌了，大家担心不加息了，或者EPS好，所以最近就是涨了有人卖，跌了有人买，除了苹果是明确受损，半导体基本面明确比预期差以外，别的没啥变化。本周美国零售数据和CPI都超预期，但是数据出来以后美国加息概率不升反降，可能也意味着大家并不是押注通胀反复会导致加息，而仅仅是因为油价上涨押注8月通胀会反弹，现在显然影响美股最大的因素已经不是美联储，而是个股的EPS了，现在还有一点好的就是Q2业绩出完以后即使beat大多数股也没涨，或者涨一点以后又跌回来了，其中不少Q3的展望还不错，那么只要Q3出来业绩不错且Q4继续好转，那么就不会和Q2出完财报那样见光死了。如果这里要大跌，要么后续经济数据再超预期，比如通胀，又或者财报比预期差。总体上我觉得美股暂时还是震荡，需要等待Q3财报
总结，A股美股都是观察期，估计都属于急跌不用太悲观，快涨不用太着急的阶段，都需要数据验证好或者不好，现在下注成功率也不高，跌得快了可以做个短，涨得快了也可以卖一下做个短，继续耐心等等，等基本面上出更多信号，没有基本面信号就只有博弈，没有趋势，就没有大钱
