先说A股，A股最近就跟预期一样，指数上上下下，题材热闹无比。这种情况我在历史上至少讲过3次以上，我记得的就是2010年1-3月，2013年下半年，2015年10月以后。不过大家不要误会，我举这几个例子不是暗示之后会暴跌，因为现在情况和前两次不太一样。我想说的仅仅只是当大盘没办法向上，短期又没办法大跌的情况下，题材横行是很常见的现象。历史上有过N次了。
本周最大变化是北交所股票大涨。在我看来，北交所的股票大涨才刚开始，大概率不会马上结束。反而可能越来越猛。
为什么？
因为现在的A股不就是个meme币（空气币）市场吗？本质上就是大家不看长期，只看短期资金博弈，除了散户会相信背后故事逻辑，大多数资金都知道是击鼓传花，只求自己不接最后一棒就可以了。
用通俗点话来讲，那就是传销。而传销最重要的几点是什么？第一，故事要新，要通俗易懂，逻辑要简单粗暴。比如领导希望发展北交所，尽管我们都知道是假的，但是有关系吗？无所谓啊，只要领导不打压就可以
第二，人气要旺，大家在鼓吹NFT的时候，你还在搞空气币ICO，谁理你啊，那么大家都盯着北交所的时候，你还去搞主板，注定受众越来越少，风险变大。
第三，潜在受众要多，前两点说的其实也是这个道理，另外就是北交所现在大多数人没开户，但是都盯着，大多数人在纠结的是现在进去会不会接盘，短期涨得也太多了吧。所以波动会变大，但是如果调整一下之后继续领涨会怎么样？大家就会疯了一样开户涌入，然后北交所的基金也会大量发行了，然后不就meme了吗
但是波动大是必然的。传销么，为什么大多数学历高的都做不好传销，因为首先就骗不了自己，要不就是良心上过不去觉得自己在骗人，要么就是害怕自己接棒，要么就是担心下来抓人了。
所以传销的核心是啥？是胆大，心细，脸皮厚，胆子够大，敢下手，然后要心细，找一个筹码结构相对好的股或者故事下手，脸皮厚就是能编个故事先骗倒自己，甚至敢于传播这个故事，虽然都是扯淡的。
现在北交所是个完美的meme场地，为什么呢？我尽量不用“传销”这个字眼，免得被删文章。因为首先，北交所大部分股票几乎大股东都不符合减持新规，无法减持，其次，几乎都没有机构，以上两点决定几乎没有对手盘，第三，成交量很小，盘子很轻，随便拉一下就暴涨了，容易吸引眼球，第四，大多数人都还没开户，总结起来其实就一点，没有对手盘，你就是庄，你现在唯一要操心的是你不够暴力，无法吸引人来接盘，那你现在进去的钱就出不来了，只要你足够暴力往上拉，别人撑死只能用嘴看空。
所以我的预期是接下去主板题材哑火现象会越来越明显，主板很可能就被北交所抽水了，当然了，现在公募，量化，私募等大多数要做北交所都还有各种困难，比如公募和私募合同要修改，量化还有接口和合同问题等，所以主板不会彻底哑火。但是活跃资金跑了是大概率的。
所以结论就是，反正没系统性机会，要投机，要传销，就去最热的场子，投资要去人少的地方，传销从来不怕人多，只怕所有韭菜都进场了，所以现在北交所很完美。（波动肯定加大，指望自己买完就天天30cm无风险的就想想你去缅北搞传销可能无风险吗，但是至少现在类似10年前的缅北吧）
然后是美股，本周美股没什么重要经济数据，所以我们就看下多空比例。上上周的多头是暴增，空头锐减，而上周是多头和空头同时小幅增加，观望的人减少，而本周则是多头继续小幅增长，多头占比是今年第四高，空头继续大幅平空，空头比例床下今年新低，而且减少的比例挺大的。
同时最近美股不少股票业绩beat之后不涨反跌。
所以我的看法还是美股这里做一个调整的概率是极大的，毕竟本周多头增加+空头减少的做多力量还是挺大的，就这样，纳指也没大涨，说明多头筹码在发散。另外业绩超预期还下跌，一方面说明多头博弈不占优了，另外一方面也说明股价很可能跑在基本面前面了。还记得今年Q2一堆上市公司财报超预期之后下跌么，当时是因为大家对Q3有预期，对Q4不确定，股价提前透支Q3预期。那么这波很明显，Q4预报好的这波几乎都回到甚至大幅超过今年8月的高点了，这就是预期差，但是大家还是免不了担心明年经济可能衰退，又或者降息没那么快，又或者纯粹就是多空博弈上不占优了，所以越来越多股开始停下来，甚至有不少股开始见光死。
但是美股的基本逻辑没变，现在经济数据放缓是好事，现在就停止加息，可以减少硬着陆的概率，除非发生硬着陆，否则伴随经济放缓，美联储逐步放松利率，对大中型科技股业绩的负面影响会比较小（最近看到不少中盘股业绩开始反转），于是美股股指不见得会因为经济而大跌，反而可能因为经济而放松利率，导致科技股继续提高估值。
最后，再观察下12月的数据，如果12月数据进一步延续11月的趋势的话，那么加息预期就彻底结束了，接下去博弈的焦点就不是利率，而是衰退程度了。
所以总的而言就是美股大概率短期会有一个调整，毕竟估值也不便宜，顶着现在这个估值，上升空间有限，但是除非硬着陆，否则纳指很难跌破今年10月的低点了，所以接下去但凡有回调都是一个比较好的长线做多机会，
另外就是可以观察一下明年中美经济恶化的情况，然后观察下大宗商品价格，一直有人说这次通胀是长期的，虽然我现在对这种观点保持怀疑，但是还是要注意观察下，如果真的有大量大宗商品提前经济见底，且明显是供给瓶颈等问题，那就需要注意这个风险了，毕竟如果周期性产品起来，对科技股的杀伤力才是最大的，宏观不好的时候，科技是是仅有的增长，资金都会追逐着仅有的增长，当什么都好的时候，高估值，筹码拥挤就是下跌的理由了
