百瓶自2021开始建立了瓶市集频道，至今已成为国内威士忌爱好者间交易的主要平台，而基于瓶市集积累的大量流通数据推出的威士忌价格指数服务BP100可以视作威士忌二级市场的晴雨表。
延续每月一期的更新节奏，本文将对2024年6-11月的瓶市集数据进行交易行情分析，为买卖双方提供交易指引～
尽管烈酒消费在11月迎来了传统的旺季周期，但在更宏观的全局视角，整体的消费在最近两年都呈现出降级的走势。
11月北京、上海的社会消费品零售总额（即“社零”）数据传导出明显的含义：这两个头部城市社零分别同比下滑-14%、-13%，两位数的跌幅创下了年内最大纪录。
可以说一线城市如同烈酒尤其是洋酒消费市场中的金丝雀，北、上这两个有着庞大中产群体的城市社零数据下行也明显传导到了威士忌消费中。
根据海关总署公布的数据可以看到11月的烈酒进口数据，当前的烈酒消费在供给侧源头也表现出消费降级的趋势，尽管进口量同比迎来了22.5%的增长，但在此基础上进口额、进口价仍录得二位数的负值——进口额同比下滑-26.1%，进口价同比下滑-39.66%。
干邑受到的政策冲击对其他品类的烈酒预计也产生了需求的转移，尽管威士忌也承接了一部分来自干邑需求，但利口酒及柯迪尔酒持续数月的增长已在进口量上超过了前者，烈酒消费向低端化转移的趋势在近几个月尤其明显。
整体而言全球威士忌二级市场在2024年度的市场行情仍在持续走弱，Whiskystats的11月数据显示交易量同比下跌超-10%，但这仍在很多人的预期之中。而相对需要引起注意的是环比数据下降达-8%，这在占主导的北半球市场旺季周期中属于较糟糕的表现。Whiskystats的威士忌指数已持续下跌2%至2023年11月的水平。
相比起国际二级市场的低迷状态，11月的百瓶瓶市集数据则终于在持续数月的横盘/下行中迎来了强劲的增长。IB威士忌在挂牌在高库存压力下环比基本持平，而交易则迎来了一波大幅度的暴涨；OB威士忌则在近半年的上下起伏中再一次迎来了挂牌、交易的双增长。
大多数价格带的威士忌逐渐淡化了其投资/收藏属性，这在短期会直接影响到酒款的流通，但随着市场进入旺季，开瓶饮酒场景的增多则以更健康的方式拉动了交易的上行。
拆分到具体的价格带观测，IB威士忌挂牌维持稳定很大程度上来源于占主导的千元内威士忌在相应的几个价格带中较稳定的表现，2000以上的中高端酒款波动较大，年底增多的饮酒场景也会给很多冷门高端IB酒款提供更多的交易机会。
或许玩家们都意识到行情已到旺季，OB酒款在各价格带的挂牌数据相当一致，在最近的6个月中有着相似的变化，11月的挂牌量基本都迎来了回升。
在交易层面，OB威士忌在各个价格带的表现差异较大， 千元内的酒款整体有着较为不错的涨幅，而高价格区间的酒款则缺少规律，在近几个月的成交都有较大幅度波动，2000以上的万元内酒款整体高于6月水位，最高的万元以上大酒的交易则持续处在近半年的低位。
本月除黑麦威士忌的挂牌数据环比持平外，各品类威士忌均出现不同程度的上涨。上涨表现强劲的品类主要是波本/田纳西威士忌和谷物威士忌，这两个品类对应6月都处于高位，其他如壶式蒸馏、麦芽、调和威士忌均是较6月的低位的回调且都未突破6月的水位。
从供应的消化上，相对占主导的几个品类在最近的6个月内稳定在小幅波动区间，谷物威士忌的波动较大，黑麦威士忌则持续处于低位。表现较好的品类为壶式蒸馏威士忌，交易与挂牌一样出现明显回升并达到近6个月内最高水平。
尽管市场整体在11月呈现出不错的走势，但不同产区的行情则差异较大。
挂牌的数据变化从较长周期观测和成交的数据高度相关：成交数据的波动一般会在1-2个月后传导给挂牌数据，苏格兰威士忌在6-8月的交易横盘传导到供应侧是9、10两月的挂牌量下降，10月开始的数据回暖又使挂牌量在11月有所回升，加拿大产区相对较少的品牌/酒款供应以及市场推广力度的不足使这个产区很难形成足够的关注与流通，6月起长期处于低位的交易也直接导致挂牌数据自8月开始便一路向下，在可预期的未来这一趋势恐很难有所扭转。
中国和爱尔兰产区的表现则明显优于其他产区，从近半年的数据趋势看，这两个产区的交易都有不错的增长，中国威士忌因上架供在最近几个月持续走低但需求暴涨，一方面近期如崃州这样的热门国威品牌发布的酒款也在二级市场引起大量关注，同时噶玛兰、傲玛这类已经得到市场认可的酒厂也在11月迎来了交易的大幅提升，预计在接下来几个月内国产威士忌会有不错的换手率，百瓶用户可以考虑将手中的相关酒款挂牌出售。
11月的品牌榜单将分三部分解析，分别是以挂牌量和交易量进行排序的品牌榜单，以及自然月版本综合品牌得分榜单。
在挂牌方面，乐加维林、格兰菲迪、布赫拉迪迎来连续两个月的上涨 ；雅伯上升一名到第3位，这或许和乌干达等热门酒款在双十一期间一级市场的价格回归有一定关系，当这类酒款的定价不再上涨，当初囤货的个人库存会被持有人考虑投向二级市场。
交易榜单方面，格兰杰、格兰菲迪这类流通较大的品牌，主要酒款在消费者中有着不错的基础，但在最近的一个月交易下滑严重，这应与冬季各种节日饮酒消费更容易流通的高价/限定酒款造成冲击有关。
国产威士忌品牌噶玛兰与傲玛在11月的表现相当亮眼，分别前进了10、11个名次，IB品牌罗盘针也获得了7个名次的提升。
此外本期交易榜单中还新增了格兰格拉索、巴布莱尔、欧摩这几个相对“小众”的单一麦芽品牌，这或许也和它们有酒款入选刚刚公布的2024百瓶年度威士忌榜单有关，榜单的热度带动这些品牌进入更多人的视野，这也使过往由核心的几个头部品牌主导的榜单在当下出现了一些有意思的变化。
在综合品牌榜单中，乐加维林走出了独一档的强势表现，其名次对比10月整整前进了12个名次，格兰纳里奇名次下滑6位，其作为一个单一麦芽酒厂仍处在品牌与产品体系建设的阶段，相对成熟品牌会有更多波动。
大摩在本月的表现不太理想，在消费与饮用的旺季该品牌本有着不错的优势，可持续关注12月的表现。
年尾各种高端酒局的用酒需求会是有别于常规时段收藏级酒款消费的一个变量，从品牌的构成中也可以发现本期大酒的品牌更为集中（一共上榜了12个品牌对应20个酒款，10月品牌数为14个）。
两个榜单中仅波摩、格兰纳里奇、雅伯、本尼维斯和云顶5个品牌持续在列，其中雅伯在榜酒款从1款提升至3款。麦卡伦和百富在本期分别上榜3、2个酒款（在10月皆无酒款上榜），这两个品牌在品牌定位与调性上更贴合节日聚会宴请等场合，相对应的，过往大酒榜单上的常客——大小猫、乐加维林等品牌本期都无酒款入围。
进一步到具体酒款，本期酒款相对表现出更“主流”的特征，OB类高年份/老版的酒款占比相对更多一些。
11月的线上威士忌传递出较大寒意，尽管二级市场的交易在环比视角有相对较大的回暖，但根据主导市场的淘宝天猫数据，一级市场侧的威士忌消费仅出现微涨，在同比数据上甚至录得负值。
对照一二级市场的差异可以推测目前的威士忌供应仍大于实际市场需求，而在这个背景下，二级市场与一级市场一样在消化先行的库存，二级市场流通释放掉的需求进一步冲击了在刚需为主的线上电商平台交易。
从消费的价格区间看，10月的在整体同比上涨的情况下高单价的威士忌尚能保持温和增长，11月则在整体小幅下行的情况下在500以上的所有价格带都出现了明显的下行，其中以1500元以上尤甚，甚至该区间在其他区间均环比为正的情况下仍出现了一定下行，高端威士忌的消费在年关大酒开瓶的传统高位呈现下滑态势可以加强我们之前对高端酒水消费降级的判断。
相应的0-500元的威士忌则仅有小幅下滑，不同价格带的交易额贡献则维持了之前相似的沙漏型结构。
整体威士忌消费环境在接下来的时间仍将面临巨大挑战，一方面市场早已进入消化充分酒款供应的缓慢去库存周期，而前面5-10年的大批量新建的威士忌酒厂正逐渐将新出品酒款投入市场，这里还包括了依托国内日渐成熟的供应链体系爆发的国产威士忌，如今也有多个酒款受到关注。
整体货盘的丰富与供应增长给了消费者更大的选择余地，而开瓶数则会在长期限制市场的发展节奏与定价水平。
尽管我们已多次抛出市场去库存的观点，但市场仍有其滞后性与惯性，新增供应预计会对低价格区间造成冲击并逐步向高价格区间酒款传导，其中受影响较小的预计是已不再发行的限量旧版威士忌。
但整体而言，对于消费者来说也是好消息，我们也或许会一起见证整体威士忌价格体系的重塑。
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