百瓶自2021开始建立了瓶市集频道，至今已成为国内威士忌爱好者间交易的主要平台，而基于瓶市集积累的大量流通数据推出的威士忌价格指数服务BP100可以视作威士忌二级市场的晴雨表。
延续每月一期的更新节奏，本文将对2024年4-9月的瓶市集数据进行交易行情分析，为买卖双方提供交易指引。
以往的金九银十在很多行业在今年都没有出现，这里也包括酒水行业。头部集团LVMH最新披露的财报显示其酒水（葡萄酒和烈酒）业务收入在2024年的前9个月同比下降了8%，这里面以干邑为主的了烈酒业务更是下滑了11%，降幅主要来自于除日本外的亚洲地区，该市场有机业务收入连续4个季度均录得负值。
同样不好过的还有保乐力加，其2025财年第一季度有机销售额下跌5.9%，其中中国市场暴跌26%。近期公布的白兰地反倾销措施或许会对这两个集团造成进一步的不利影响。
在国际二级市场，从WhiskyStats公布的9月交易数据看，其追踪统计的欧美拍卖会同比下降6%，交易额同比下滑13%，似乎也并未走出全球范围烈酒消费相对低迷的阴影。WhiskyStats的威士忌指数则显示当下的拍卖交易或许处于2021年2月254点的水平，而峰值则是2022年4月时的357点。
再将视野切换到国内，从海关总署最新公布的数据看，截止9月国内进口烈酒数据整体量价同比均为负值，分别为-16.8%和-23%，在9月单月仍为负增长但降幅有所收窄，分别为-5.89%和-33.99%。占其中构成主体的白兰地与威士忌的降幅均在两位数，而龙舌兰和金酒虽然在全年都有较明显的进口额、进口量增长，进口单价却出现了不同程度的下滑，一定程度上也体现了当下市场转向相对平价烈酒的消费趋势。
酒水行业仍在等待复苏。
目前国内白酒经销商、零售商的库存仍处于高位，市场需要时间消化这一问题。与此同时，全世界范围内的威士忌酒厂扩建潮仍在持续，可预期的情况是在不久的未来，若整体需求并无明显增长，那么威士忌的厂家将会面对更大的竞争局面。
Mackmyra在2024年8月19日宣布破产，这家瑞典的明星威士忌酒厂的遭遇也向踌躇满志的新酒厂们传去了些许寒意。
产能不是问题，但产能可能会带来问题——随着供应量的持续增长，众威士忌酒厂们将不得不花更多时间去和库存打交道。
9月的瓶市集大盘维持了5月以来的长时间稳定，其中IB在4月大涨后经历了连续4个月的挂牌、交易量回调，而9月则终于在交易量上迎来了同比增长（挂牌则环比基本无变化），小幅的回暖并没法证明IB接下来的走向，但也是一个相对积极的信号。
OB则再次掉头向下，其中4月以来的挂牌数量首次环比为负值，而成交则再次出现一定程度的下滑，基本回到了7月的水平。
从6个月的周期看，IB和OB的行情持续着小幅的波动，在没有显著利好的情况下预计这一趋势将会继续。随着9月以后天气转冷，烈酒将迎来传统意义上的旺季，威士忌二级市场的交易有望迎来一些变化。
进一步到价格带观测，9月的IB在中低价格带基本维持稳定或小幅增长，其中2000-3000元区间的增幅较为明显并且超过了IB高点时期的4月，3000以上的高单价IB威士忌的挂牌则均出现下滑，这个价格区间的购酒需求超出了纯粹的饮用目的，同样也是OB更强势的领域。
OB酒款的挂牌在9月在全部价格带均出现较为明显的下跌，不少价格带的下挫幅度使得挂牌量接近退回到连续上涨的4个月前。
我们可以在交易数据上找到挂牌数据的下行的原因，4-9月的OB交易基本稳定，尽管高价区间的成交波动较大，但构成OB交易主体的千元内价格区间则始终在较小的幅度内起伏。
长期的挂牌增长需要稳定增长的交易作为支撑，多月来稳定的交易量使持续增长的挂牌量在9月迎来拐点，当交易消化供给的速度被新上架酒款速度拉开距离后，新增供应受交易行情影响减少。
OB威士忌整体的下滑势必也会反应在其主要构成品类上：麦芽、调和以及谷物是下行最明显的三类威士忌，波本威士忌是其中唯一有足够体量同时还连续6个月挂牌量增长的类别，其在9月的成交同样也有一定增长。
黑麦则在持续5个月的挂牌下行后在9月迎来挂牌量的反弹，然而其交易量则始终处于下行区间。和上一部分相似的一个现象是，构成交易主力的产区和主力价格带均持续处在稳定的变化区间，反推到挂牌量恰恰又是这类稳定的品类下行明显，可以进一步指向目前主流的交易类型/价格带酒款的库存已处于高位的猜想。
分产区观察，与波本威士忌强相关的美国产区的走势与之相似，挂牌走出几乎一致的连续上涨曲线，成交也同样在9月迎来增长。
其他产区挂牌量均不同程度下跌，其中日本、中国这两个亚洲产区在9月的挂牌量均出现大幅下挫，然而相对应的成交量则较8月均有所回升，整体成交在6个月周期内呈现小幅的上下波动。
加拿大因流通基数较低，成交走势长期处于大幅波动状态，9月下跌幅度最大，爱尔兰同样下行明显，而苏格兰作为压舱石则处于波动中小幅向下的消化库存周期。
为更直观体现品牌在每个月的名次变化，本月起品牌榜单排名将按当月综合得分（按搜索得分以及销售得分分别赋予不同权重进行加总计算）进行榜单以及环比变化对比。
可以看到在此口径下，8、9月的麦卡伦维持了强势地位，但泰斯卡依靠较高的销售得分最终在综合得分上相当接近麦卡伦。同样和泰斯卡一样有着不错的流通以及开瓶率的尊尼获加处于第3。
名次变化较大的品牌为格兰纳里奇（提升5个名次）、大摩（下滑6个名次）、格兰杰（下滑9个名次），后面两个品牌的下滑或许和其IB酒款较少的同时OB核心动销酒款较为集中有一定关系，在当下流通放缓的情况下买家的出手会更谨慎一些。
另外值得关注的几个品牌是波摩、噶玛兰、云顶、拉弗格以及山崎，这几个品牌位居前列且有着不错的搜索热度，但相对应的成交转化明显低于前列的另外几个品牌。在不缺关注以及酒款供应的背景下，有上架上述几个品牌的卖家或许可以考虑降价提升交易概率。
本月起的高端酒款交易榜单同样调整为按自然月进行酒款排名，在本月波本类别/美国产区持续增长的背景下，高端波本威士忌代表范温克也在本期大酒榜中有着亮眼表现，其15年、13年酒款分别拿下第一/第10，属于榜单公布以来第一次有波本威士忌入选。
比较值得关注的是当初威士忌疯涨时期有着头部热度的乌干达，可谓威士忌中的初代网红，该系列的首版酒款在本月被拍出。波摩作为单一品牌独占4席，充沛的高年份装瓶酒款供应使其在高端市场上有着出色的成绩。
在一级市场，威士忌的线上交易额仍在持续增长，占据市场主体的淘宝/天猫的交易额同环比都有所提升，但参考环比数据可得知这一增长趋势正在放缓。
淘宝的品牌在交易额上的分布除了麦卡伦作为独一档的存在以外，其他品牌的份额相对接近并大多实现同环比增长，平台威士忌消费格局相对稳定且健康，目前也是大多数品牌的核心经营阵地。
抖音作为新兴电商平台，线上份额相对占比较低，环比甚至出现小幅下跌，这或许与该类目在平台的货盘构成较复杂有一定关系，格局上抖音的威士忌销售规模更侧重于头部，但头部品牌之间的差距尚未拉开；从增长变化来看，不同品牌的同比变化数据差异较大，这也和品牌入驻平台的时间有较大关系。随着平台商家治理的开展，预计会有更多品牌属性较强的威士忌迎来增长。
关于接下来几个月的威士忌消费走向，在中国市场或许会有一些新的变量。
首先，大陆开始对干邑为主的欧洲白兰地加征关税，这对威士忌的影响目前尚未清晰，而可以确定的是，需求不会消失，但会转移。
考虑到19世纪根瘤蚜虫灾害对干邑巨大打击下威士忌得以填补空出来的市场并迎来巨大发展，预计接下来国内烈酒消费的格局或许会在这一事件下发生变化。
对于10月的威士忌消费，最大的不确定性可能会来自消费以外的因素。9月底的股市暴涨吸引了海量的关注与参与，这一趋势在10月是否会得到持续将会影响人们决策将重心放在消费还是投资，单价较高的非刚需型物品如奢侈品或高档酒水会加速流向二级市场以换成现金，我们或许可以看到更多的高年份威士忌在接下来的一段时间内上架瓶市集，并且是以一个很不错的价格。
威士忌在中国的市场正在发生着巨大的变化，前几年客群增长同时又遇上进出口受阻的叠加因素，威士忌在国内经历了供不应求的特殊时期，这进一步带动的整体行情的上涨，并引发爱好者们提前释放需求购入酒款的行为。
然而热度也会催生泡沫，当市场突然开放，巨量供应涌入后溢价泡沫被戳破，与此同时品牌方、酒商以及爱好者手中的库存又到了一个高度，此刻整个市场便面临着消化库存的挑战。
从长期展望，尽管目前可以预期库存将会进一步增长，但考虑威士忌和一般的快消品不同，作为时间的朋友，库存在当下的问题或许会在日后变成一笔可观的财富，毕竟高年份威士忌在任何年代都是稀缺的好东西。
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