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据qeubee统计，截至12月11日，共有32地披露本年度“置换隐债专项债”发行计划，总规模达19953亿元，本年度2万亿地方债基本落地。
为了便于统计各区域化债计划，qeubee在【地方债招标】板块上新了 “化债计划”及“化债统计”功能，精准梳理了自2015年来我国五轮地方债置换区域及期限发行规模分布情况。通过这一功能，用户可清晰查看各地化债进程。
我国地方债化债历史概览
01
第一轮（2015-2018年）
· 特点：这一阶段主要是“纳入预算管理的非政府债券形式的政府存量债务”
· 规模：累计置换债务达到12.23万亿元。
· 目标：通过置换降低债务成本，实现债务管理的规范化。
02
第二轮（2019年）
· 特点：特征是用置换债化解隐性债务，即建制县隐债化解试点。
· 规模：涉及的债务规模为1907.91亿元。
· 目标：减少隐性债务，提高债务透明度。
03
第三轮（2020年年底-2022年6月）
· 特点：发行特殊再融资债置换隐性债务，主要是建制县隐债化解试点、全域无隐债试点两部分。
· 规模：累计置换债务规模为1.14万亿元。
· 目标：推动北京、广东和上海等地实现隐性债务的清零。
04
第四轮（2023年10月-2024年9月）
· 特点：实施“一揽子化债方案”之后开始的置换，特征是特殊再融资债重启发行、同时发行特殊新增专项债置换隐性债务、偿还政府拖欠企业账款。
· 规模：合计规模约为2.6万亿元。
· 目标：通过一系列措施，减轻地方政府的债务负担，促进经济的稳定增长。
第五轮 (2024年10月起)
“6+4+2”万亿置换隐债专项债，地方化债“三箭齐发”！
在今年我国出台的一系列增量政策里，化解隐性债务的相关方案措施是重头戏。
11月8日，近年来力度最大的化债举措审议通过，地方化债“三箭齐发”：地方政府债务限额增加6万亿元；从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。
2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一，化债压力大大减轻。”蓝佛安说，总的看，推出的是一揽子、综合性、靶向准的化债“组合拳”，作用直接、力度大。
化债区域分布：江苏居全国首位
根据qeubee-地方债 不完全统计，各地已披露“特殊新增专项债”、“置换再融资专项债”、“特殊再融资债”拟化债规模总计24103.73亿元。其中，江苏地区居全国首位，拟发行3136亿，全国占比22.42%，其中置换再融资专项债2511亿元，特殊再融资债625亿元。
发行期限分布：超长期债券主导
30Y债券拟发行规模为6759.79亿（占比28.05%），20Y债券拟发行规模为4512.76亿（占比18.72%）,15Y拟发行规模3981.93亿（占比16.52%），10Y债券拟发行规模5696.57亿（占比23.63%），加权平均期限为17.80Y。
发行利率偏离：以中债同期5日国债估值
加权平均偏离中枢为8.6BP，其中偏离较大的区域主要是贵州、天津、大连、青海等。
功能进入路径：qeubee-一级-【地方债招标】（功能代码：MUNI）
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