放弃幻想，准备斗争。
已经进入十月了，美国半导体出口管制即将进行年度审查，业内传言，英伟达阉割版的GPU型号——H20也即将对中国断供。
如果这件事发生，那中国AI行业对美国仅存的最后一丝幻想，也即将破灭。
难道中国AI就将“出师未捷身先死”了吗？
显然不可能，因为我们还有华为。
一旦H20断供，华为的昇腾系列将是中国市场性能最好的GPU了，可想而知，届时对华为的服务器需求，将是何等的爆发。
虽然A股不乏华为服务器相关标的，但是给华为服务器提供核心硬件的标的，却很难挖掘到。
而高新发展，神州数码等也都是给华为服务器代工而已。
但有一家公司，为华为服务器提供核心部件，并且与华为合作历史悠久，未来将深度受益华为服务器的爆发。
它就是飞荣达（300602）。
那飞荣达供应华为服务器什么产品呢？
答案是：液冷器件和模组。
液冷其实就是给服务器散热的一种技术，而服务器的散热对维持服务器性能十分关键，只有持续导出服务器的热量，才能使服务器正常运行。
其中以液体为介质导出热量的方式就叫液冷，以风扇导出热量的方式就叫风冷。
目前，公司的液冷模组已经供货给华为服务器厂商。
并且，公司与华为已经合作近三十年，关系相当紧密，最早可以追溯到1997年，早在华为的中端服务器上，就有公司风冷产品使用。
此外还包括中兴、微软、思科、浪潮、新华三、超聚变、及Facebook、google等几乎全部国内外大型服务器厂商，可见公司在服务器散热模组领域的行业地位。
公司之所以成为华为核心供应商，技术上也必将是业内数一数二的。
2024年中报显示，公司液冷散热冷板产品，能满足单点800瓦功率极限。
这么说，大家可能没什么概念，我们就拿英伟达的GPU举例。
世界最尖端的GPU——英伟达H100功率不过700瓦，行业内单点风冷散热极限也就在800W附近。
所以，公司产品都能够满足世界最高端GPU了，那公司产品的性能自然不用怀疑。
更厉害的是，高端的产品，公司还不止一款。
同样在2024年中报显示，公司共有三款液冷产品处于研发当中。
而且，大家要注意，这三款产品都是因涉密只展示了示意图。
这表明，公司产品将十分具有创新性，甚至是颠覆性。
此外，产品保密更多是客户要求。
试问，还有哪个重大客户具有如此高的保密需求呢？想必大家心中都有了答案。
那公司的液冷产品究竟有多重要呢？
某种程度上，液冷模组能力的优劣，决定了中国AI发展的未来。
要知道，英伟达作为当今最顶级的GPU生产商，其研发投入的30%是在液冷散热相关。
而且，在服务器中，液冷模组价值量也超过了光模块。
中际旭创，我们都知道，伴随AI服务器爆发实现股价一飞冲天。
那我们是否可以想象，一旦华为服务器占据中国绝大部分市场，凭借中国AI服务器的巨大市场空间，飞荣达是否会成为下个中际旭创呢？
从性能以及政策要求看，液冷都将是AI发展的必然路径
一方面，AI服务器所用GPU功率非常大，而且随着GPU每一代更新，功率都还要大幅提升。
大功率必然产生大量热量，如不及时导出热量，服务器很可能崩溃。
而传统的风冷散热能力已到极限。
从带走热量的能力看，液冷是风冷的3000倍；从导热能力看，液冷是风冷的25倍。
因此，只有液冷才能满足GPU日益增长的散热要求。
另一面，由AI服务器组成的数据中心能耗极大，地方有关部门对能耗管理要求又十分严苛。
据测算，液冷能比风冷方案最高能降低50%能耗。因此，液冷方案更能满足地方能耗要求。
预计2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到45.8%，2028年市场规模将达到102亿美元，液冷模组需求也将随之迎来大爆发。
液冷技术对华为服务器更是极为关键。
为什么这么说呢？众所周知，华为芯片是是用不了先进的5nm甚至7nm制程的，只能靠封装技术去弥补制程的差距。
但带来的问题是GPU功耗，也将比英伟达产品大幅度提升，这必然对液冷散热能力的要求更为苛刻，散热能力直接决定了华为GPU性能的释放。
除了服务器，公司与华为的合作是又是全方面，多领域的，在各个领域都受益于华为的快速发展。
由于技术的相通性，公司包含液冷在内的散热技术，在众多领域都与华为有深度合作。
比如，新能源散热领域，公司向华为充电桩，华为光伏逆变器以及华为系汽车都提供了大量散热材料。
在充电桩方面，华为立下豪言壮志，要在2024年建10万根超充桩；
逆变器领域，华为连续八年全球第二，超过了阳光电源，2022年更是高达29%；
华为系汽车更不用多说，凭借华为智驾能力，以问界为代表的车型销售非常火爆。
凭借公司自身散热产品的技术，以及华为品牌加持，公司散热产品自然不愁销路。
在消费电子产品领域，公司还是华为手机均热板的核心厂商。
华为mate60系列首次使用大面积的均热板，这也将在整个消费电子行业起到巨大的带动作用，公司均热板业务自然会迎来快速成长期。
除了散热相关产品，公司还有电磁屏蔽板块业务，也是包括华为在内的国内众多品牌的供应商。
尽管2020和2021年接连遭受大客户华为受制裁，以及消费电子寒冬双重打击的影响，公司产品出货量锐减，导致营收和利润受损；
但是公司凭借在新能源领域产品的快速放量，华为产品的回归，以及消费电子整体市场回暖，业绩连续两年持续暴增。
2022年翻倍扭亏为盈，2023年和2024H1更是分别同比暴增985%和560%，困境反转趋势一片大好。
不管H20是否被禁，GPU国产化都是大势所趋，只有这样，才能实现中国AI事业的独立自主。
作为华为核心供应商的飞荣达，也必将充分享受中国AI发展的巨大红利。
点一下“在看”，你会更好看耶
