百万亿级新兴产业蓄势待发,300226,最先分蛋糕的核心受益者,世界领先

楼市   2024-10-17 21:50   北京  

开源,节流。

地方债,应该是我国经济目前最棘手的问题之一了。虽然财政部,央行都明确表态将超预期助力地方化债,然而,就像我们老百姓过日子一样,欠的钱总要还。

而且,勒紧裤腰带过日子也不是长久之计,终究还是要靠增加收入改变财政窘境。

过去我们靠卖地,但事实也证明了,单一地依赖房地产市场将积累巨大风险。

所以,我们不禁想问,哪项收入会接力卖地,成为我国未来财政核心支柱呢?

答案是:数据要素。

首先,我们先了解一下什么是数据要素。

在经济学中,土地、劳动、技术与资本是传统的生产要素,三者的结合产生了商品价值。

而在数字化时代,数据正成为第五个生产要素,创造了巨大的价值。

数据要素创造的价值具体有多大呢?

目前估计,中国数据资源的价值大概在10万亿元,如果经过数据要素化,能够实现超过100万亿元级的数据资产,也就是翻了十倍。

而数据要素创造的价值,对政府财政来说显得更为至关重要。

首先是天量的潜在财政收入。

据测算,我国公共数据开放的潜在价值高达10万亿至15万亿元,而且还在源源不断产生。

这是什么概念呢,根据‌财政部公布的数据,2020年全国‌国有土地使用权出让收入达到8.4万亿元,要知道2020年正是土地出让收入最高一年,这也意味着政府数据资产将有可能完全覆盖土地财政收入。

而且,如果考虑数据交易环节产生的税收收入,政府财政收入将更加可观。

其二,前期投入和后期风险都极低

这个很好理解,政府在办理政务时,公共数据就自动留存了,边际成本接近于零。而不像为了开发房地产,城投需要提前巨额投入,建设大量基础设施,因此,杜绝了再次形成地方债务危机的风险。

正是由于数据要素对政府开拓财政来源极为关键,因此政府部门持续大力推动数据要素产业进程。

自2022年国务院提出“数据20条”后,顶层各项政策文件悉数出台。

国家数据局主导的“数据要素X”三年行动计划、案例大赛等正在加速开展,《中共中央办公厅、国务院办公厅关于加快公共数据资源开发利用的意见》颁布,年底前还有望出台8项细则文件。

并且,截至目前,全国已有数十个省市上线公共数据运营平台,有二十多个省市成立了专门的数据交易机构。

由此可见,政府对数据要素产业推动力度之大。

和土地一样,数据从产生到最终使用有一条完整产业链。

上游是数据供给,包括政府,和我们熟知的中国移动等电信运营商,各个银行等拥有大量数据资源的企业。

中游则是数据流通,企业类型更为丰富,链条长度更长,包含数据的确权,筛选过滤,交易以及脱敏加密等诸多细分环节。

下游则是数据的需求以及应用方,包括中国平安这些保险企业,需要大量数据给保险产品定费率;分众传媒这些广告企业,需要通过分析大数据提供精准营销等。

显然,在完整的链条中,数据的供给方潜在价值最大。

尽管80%的有价值数据集中在政府手中,然而由于数据总量庞大,一些数据供给企业依旧展现了其巨大的独特价值。

其中,上海钢联(300226)就是杰出代表。

在数据要素产业,公司的价值究竟多大呢?

仅看以下两条,我们心中就会自有答案:

1、业务规模显著领先,多项指标跻身世界前列

公司在数据要素领域,主要提供大宗数据的订阅服务,比如行业产销资讯,价格变动、供需分析等,因此天然拥有大量的数据资源。

数据服务范围辐射了100+条产业链,900+个商品品种、400+座城市及港口,拥有约10万家样本库企业,超过29万家的付费用户,对大宗商品几乎全覆盖,在采集规模、认可应用、数据收入多方面都在世界范围内处于前列。

仅2024年上半年,新增超过75个数据源、近26万个指标、超1亿条指标数据量,新增数据量236.7GB

与同行业的卓创资讯相比,营业规模更是显著领先,是后者的数倍以上。

2、数据产品获业内甚、中央部门高度认可,是大宗商品全球定价的重要参考

目前,在上海数据交易所,公司有5类大宗商品指数系列、8类大宗商品产业大数据系列及大宗商品数据应用服务(数据终端)多个产品挂牌,成为大宗产品定价的重要参考。

编制的铁矿石价格指数被世界四大矿山之一的必和必拓纳入结算体系,参与全球铁矿石定价;

定期为国家部委报送大宗商品数据与分析报告,作为国家部委进行行业监测、调控政策的主要数据参考来源。

在数据服务领域,公司除了行业地位非常高,财务表现也十分优秀。

一方面,业务毛利率持续上升,2023年较2020年已经大幅上升了超过20个百分点。得益于毛利率上升,毛利润也保持每年10%以上的增长速度。

另一方面,公司还持续增加研发投入,巩固企业竞争优势,2023年研发投入超过一亿。

相比较而言,同为数据服务行业的卓创资讯,毛利率,以及利润近几年一直处于下降趋势。

除了现有取得的亮眼成绩,公司在未来也是非常具有成长性。

1、行业整合趋势明显,公司市占率还将显著提升

一方面,相较于国际,我国数据服务行业集中度不高。行业内小微型资讯企业较多,多数企业仅在某一个领域具备较强市场竞争力,具备高质量,综合性服务能力的企业非常少。

另一方面,市场需求也正在向更全面的数据产品转向,因此,行业整合将是大势所趋。

公司凭借在大宗商品领域的全面覆盖,以及明显的规模优势,行业市占率还将有巨大的提升空间。

2、数据资产加速入表,公司利润增量非常值得期待

目前政策正加速推进数据资产列入资产负债表。

具体有什么影响呢?

一方面,对于出售数据的企业来说,数据资产入表实行后,采购数据相关成

本、费用或依规确认为无形资产或存货,从而直接释放利润;

另一方面,对于下游客户来说,采购数据的费用压力减小,从而需求增加。

因此,对于上海钢联来说,数据资产入表将为公司带来可观的利润增量。

总的来看,数据要素市场正处在爆发的前夕。作为国内大宗商品领域最重要的数据提供方,上海钢联将率先深度受益于产业的急速发展。

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