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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
国际上，周末的消息有两个。
一个是，中美关系小作文。
一个是，川普发行自己的空气币。
先说第一个。报告方是华尔街日报，现在广泛的在中文媒体圈传播。
这个小作文，很显然是建立在周五晚上中美通话的基础上。因为这个通话，中概股有一波小反弹。
A50反弹的强度在0.7%。
相当于是一个0.5%的高开。
当然，如果算是华尔街日报报道，带来的情绪溢价，周一高开可能有1%左右。
对于第二个消息，我没有特别的评论。
因为这个消息和A股无关。只能能感慨一句，也许这个世界的疯狂程度，原本就超乎想象。
那么，问题来了，对于“中美关系”缓和，这样的小作文，应该怎么看？
事实上，我已经收到了很多这样的提问。
二、
其实答案并不复杂。
因为这样的小作文无法证伪，同样的，短期无法证实。尤其是在周五晚上那通电话之后。
围绕着这通电话，小作文发挥的空间很大。
但小作文是小作文。如果你真的认同“中美关系缓和”，这是你的认知，或者出于某种因素，而渴望的事实。
就和我港股买了很多创新药一样。我当然希望国内对于目前出现的很多乱想，早点拨乱反正。
这里存在一个非常明显的心理投射——我们的市场太需要一个理由，来启动所谓的春季躁动了。
而中美关系缓和，这种消息，就来的非常及时。
不管是不是真的，至少短期不可以证伪。既然不可证伪，那么就可以被拿来利用。
以波动率的视角来说，就是非常适合作为一个短期拉高波动的理由。
目前，波动率一直维持在20上下。预计下周之后会有一个小高潮。
那么脱离当下A股这种心理投射，我自己是否相信呢？
答案是，我一个字都不相信。
一个是出于常识的尊重，一个是出于对目前接收到的信息的汇总。
对A股来说，最关心的是关税问题。
不好意思，这个问题上，没有任何被讨论的迹象。
当然，这一点暂时不重要。重要的是，情绪投射本身。
在A股，我不建议大部分投资者，看消息来炒股。尤其是散户，在信息层面上天然劣势。
依靠信息炒股，要有一个基本的大前提，你的信息优势足够大，从而保证一定的信息差。
三、
回到国内的讯息，主要有两条。
第一，央行收水。
直接导致周五逆回购利率飙升，从而影响到债市。
但资金们这么紧张，对长债利率影响依然非常有限。
30年国债也只是上升2个bp而已。
第二，A股大面积的业绩披露。
关于1月18日一天，就披露了400多家。
那么，已经披露的企业成色如何呢？
截至目前，已有900多家A股上市公司发布了2024年度业绩预告。从已发布的业绩预告来看，预亏（续亏和首亏）的公司占比达54%，预喜（预增和略增）的公司仅占22%。
目前已经披露的公司的公告占以往的三分之一。
我们一把会把首亏、续亏、预减、略减，四种预告叫做负面预告。截止目前，A股的负面预告比例为78%。
2023年的数据是58%，22年59%，21年是40%。
这个数据和我们之前分析的工业企业利润数据高度吻合。24年是连续第三年利润下降，且24是三年之中，下架幅度最大的一年。
78%负面预告意味着什么呢？
意味着非常多的企业业绩暴雷。以及st股票的批量供给。我们预计1月份，公布st的新增的企业，至少会突破100家。稍微悲观一点，可能要突破150家。
所以接下来，市场会呈现出明显的业绩回避。即对业绩可能有问题的公司呈现出卖出躲避风险的姿态。
当然，也会爆炒极少数业绩超预期的企业。
市场会等待业绩暴雷的结束。结束的时间是1月31日。其中很大一部分资金会在业绩披露完毕之后，重新回到市场。
关于st的批量供给，将会给整个st板块带来的影响，我们拭目以待。
四、
周五，长线组合小幅度收涨。
沪深300上涨更多，超额收益略微收窄。
相对曲线如下：
周五的交易主要在衍生品。
主要是利用上午收盘中芯国际小作文进行高抛低吸。这种拉升回落，非常适合做T，以及进行合约的移仓。
港股方面，创新药周五给了很好的正反馈。我们组合相对恒生指数，表现出了明显而持久的超额。
A股方面，继续保持50%的仓位，未进行交易。目前的持仓均符合市场的反馈。并且，我们会严格遵守3200点以上不加仓的原则。等待市场进一步的反馈。
五、
总之：
1，周末都在热炒中美关系缓和。这是一个非常符合市场心理预期的小作文。就和10月底之后，市场热炒11月的财政小作文一样。事实的真相暂时不重要，重要的是，市场想要依靠这个消息拉高波动，从而制造出一种“春季躁动”已经启动气氛。
2，周五周六，市场密集披露了业绩预告。其中负面公告达到了78%，比去年同期高了20%。市场将会启动年末业绩回避模式。一方面会主动回避业绩暴雷板块和个股，一方面也会集中在绩优股之上来回避风险。伴随着国九条的实施，也会迎来一波超大量的st供给高潮。
无论小作文是否正确，我们都非常不建议散户靠消息炒股。因为散户看的消息一般都是想要你看的到消息。如果消息不能带来足够的信息差，那么给你的大部分都是负面作用。
建议大家从消息的本质入手，去分析市场的情绪面，而不是消息本身。
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作者：皑（ai）大佳
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