本文2500字 丨阅读时长约为8分钟
免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
一月份注定是一个波动大月。
今天市场的主导因素有两个：
第一，腾讯和宁德等核心资产，被列入cmc清单。
注意，这里是cmc清单，而不是entity list清单。这两者区别很大。大部分投资者对后者，也就是实体清单更熟悉。
第二，对于昨天晚上美股半导体的映射。
昨天，美股半导体再度新高。
有一些国内投资者非常喜欢买的soxl，上涨了接近9%。
前者导致，核心资产再次受到压制，量化反手拉小盘。
后者，给了机构一个很好的抢反弹的机会。下午大举拉升半导体和科创板。
因为年初暴跌，让市场的位置远离了散户筹码密集区，所以尾盘拉升的很顺利，没有多少抛压。
当然，最终呈现的结果就是，市场的量能依然处于非常低的状态。
所以， 反弹的有效性很弱。
虽然A股现在形态上很差，但年初至今，依然有资金义无反顾的抄底A股。
二、
先上一张图。
这是24年6月份以来，两种资金净流入图。
蓝线是etf，黄线是融资资金。
分别代表着两种不同的资金属性。前者是配置型资金，后者是交易型资金。
我们可以很明显的分为几个阶段：
1，6月-9月底。
杠杆资金流出，配置资金流入。市场表现出明显的大盘风格和蓝筹风格，小微盘非常惨淡。到9月底，20亿以下市值的股票飙升到了900多家。
2，9月底-10月中
两种资金都大举流入，市场表现为整体性快速上涨。
3，10月中到11月中
杠杆资金大举流入，市场表现为极致的题材风格。
4，11月中到12月中
两种资金流入都趋向缓慢，市场表现为震荡。
5，12月中至今
etf资金大举流入，杠杆资金流出，市场表现为明显的大盘风格和机构风格。
自从我们开始写小盘股的风险之后，一直都有人说，我们在唱空小盘。但如果你翻一下两个月前我们的文章，下面的都留言都在说，我们在唱空大盘。
其实，我们无所谓唱空与不唱空，我们只是严格按照资金流入趋势，根据我们的框架和数据，得出相应的结论，并且按照我们的结论来进行交易而已。
三、
我们继续上数据。
从12月31日开始，融资盘开始加速连续卖出。
短短四个交易日，卖出483亿。
而三连暴跌之中，市场普遍悲观。只有一股力量，坚定不移的买入。这股力量就是，etf资金。短短四个交易日，etf买入了450亿+。
一来一去，极大的对冲了融资资金的卖出。
抽丝剥茧，那么etf中又是哪些指数获得了大量买入呢？
我们以股票etf一哥华夏基金为例。 华夏旗下，所有的股票etf之中，增长最快的是 A500ETF基金（512050）。
我们可以很明显的看到，在这波下跌之中，市场整体是缩量的，但是A500ETF基金（512050）成交额在不断放大。
从份额走势上上来说，随着市场的下跌，份额反而稳步向上。
我们可以把所有的etf进行一个分类。
1，大盘价值类：上证50，沪深300。
2，大盘成长类（大盘题材类）：创业板，科创50。
3，大盘综合类：A500。
4，中盘类：中证500。
5，小盘类：中证1000。
6，小微盘：中证2000，微盘股。
其中，etf只能覆盖到前5种，且目前处于净流入的主力是第3种。
杠杆资金进攻的主力是第5种和第6种，所以撤退的时候，影响的主力也是第5种和第6种。
A股在任何时候，都是资金流向决定市场风格，市场风格决定赚钱的方向。
最近的主力资金是大盘综合类流向，而因为茅台和宁德这种传统大盘权重屡遭挫折，所以资金更加偏向于大盘题材类。这就是12月底，包括今天，资金发动AI芯片，以及科创板的本质原因。
四、
今天我们长线组合不涨不跌。
倒不是因为我们摆烂，我们已经有30%股票仓位了。但确实没涨没跌。
沪深300小幅度反弹，超额小幅度下降。
相对曲线如下：
今天A股仓位保持不变：
10%国债+30%股票+60%现金。
今天港股增加10%仓位：
10%美债+85%股票+5%现金。
今天交易重心在衍生品：
之前抄底了一波上证50，尾盘给了很好机会卖出一部分仓位。释放一部分保证金，用来应付接下来可能的波动。
五、
总之：
1，腾讯和宁德时代，被列入cmc清单，港股和创业板承压。连带着核心资产受到打击。连续两天大盘风格受到抑制，加上微小盘连续暴跌之后，远离散户套牢筹码区，因此，量化拉升比较轻松。考量到今天量能依然维持在一个很低的状态，反弹的有效性很弱。
2，资金风格方面，etf资金流入，取代了杠杆资金。但因为核心资产遭受二连暴击，所以大盘价值风格转向大盘题材风格。机构利用美股半导体映射的机会，下午拉升了一波A股半导体，主要进攻的方向是科创板。
我们的观点非常明确，不要对川有任何幻想。整个一月份市场的波动还会很大。而能充当白衣骑士的就只有etf资金。所以，布局的时候一定要和流入的资金做朋友，而不要去给杠杆资金接盘。
ps：
本文提到的详细数据、一线资讯，以及持仓交易日志，均同步更新到知识星球"大佳和他的朋友们"。有需要的读者，可扫描文末二维码加入后阅读。
作者：皑（ai）大佳
近日更新的文章：
赶快扫码加入吧！👇👇👇
