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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今天，市场有一个小小的修复。
以中位数来说，今天上涨了0.8%，而昨天是下跌了2.13%。
今天修复了37%+。
我们所以的监测市场的指标之中，今天有两个数据最值得关注。
一个是沪深300的波动率。
今天是9月底行情启动以来，第一次跌破20。
自从12月10日以来，300波动率就在加速下跌。
12月10日发生了什么？参见：A50的顶级阳谋——完美地利用散户的人性弱点。
这一天的高开低走，极大的影响到了市场的情绪。我相信，很多投资者是从这一天开始，突然发现自己开始亏钱了。
第二个重要的指标，是各大指数的成交占比。
今天虽然个股所有反弹，但中证2000成交额占比进一步降低，而沪深300成交额占比进一步上升。
这意味着，机构在市场的话语权和主导权，在进一步的上升。
是的，自从上周开始，机构已经事实上的主导市场。
二、
这一轮，机构主导市场的标志性股票是中兴通讯。
中兴通讯的崛起时间是12月17日。
这一天发生了什么？
微盘股指数的第一跟大阴线。当天，wind微盘指数暴跌5.82%，是这次个股大回调的开始。
同时，这一天，也是游资风格和机构风格，发生明显转折的一天。
如何判断游资的力量？看两张图。
一张是市场涨停板的高度。
今天最高的涨停只有6个板，且前10成交额都很低。
今天成交额最高的涨停只有31个亿，而且清一色都是ai应用。
很明显，是游资风格跟着机构风格在走。
我们可以概括一下：
在12月17日之后，一波以景气度投资作为主要方法的激进的机构，利用微小盘暴跌之际，抓住AI应用与字节跳动的热度，猛烈进攻相关概念股，从而重新夺回市场的主导权。
并且，已经成功吸引到了一批游资风格的资金跟风炒作。
三、
对于这波机构资金来说，他们的手法和游资一样激进。
和游资风格不同的是，无论如何，他们会把景气度当作是自己进行题材炒作的外衣。
举个例子。
如果游资要炒作，他们可以利用一个名字，比如川大智胜，就可以把相关股票炒一大波。
因为他们吸引的人群是抖音散户。
但是，这波机构要炒作，是一定要找到一个基本面因素当作自己的宣传点。
比如，对于寒武纪，他们需要进行一番计算。当英伟达被禁止供货，国内的大厂，比如字节，需要从寒武纪进货多少多少，那么明年寒武纪的营收是多少多少。然后再提出一个市销率的估值计算方式，论证当下的估值不仅仅合理，甚至低估。
同样的，对于中兴通讯也是。
这就是景气度投资的内涵。找到市场上最具有景气度的行业，比如AI应用。然后对景气度进行线性外推。
为什么机构要搞这么复杂？
因为机构吸引的人群不一样。机构吸引的是具有一定学历和学习能力的中产散户。
当然，只要K线上来了，最后抖音散户也会来。
其实我非常能够理解机构为什么现在这么激进，一定要在这么短的时间内，把中兴通讯拉到这么高。
一方面，是因为机构被压抑的太久了。
自从10月18日，游资风格启动以来，机构一直被压制。而且声名狼藉。
另一方面，年底的排名非常重要。
无论如何，今年都是一个杠杆牛市。即便12月有所回撤，12月31日总结的时候，各大指数都是上涨的。
所以，今年的排名，比以往哪一年都重要。而在这个时候，越是激进的机构更容易拿到更好的排名。
那么，在12月31日之前，机构主导的股票，比如中兴，寒武纪，澜起，赛力斯这些，有更离谱的表现，也不用感到意外。
当然，12月31日当天反而更要小心。因为如果自己不能排名考前的话，把别人的收益砸下去，也是一种手法。
而这一波，卖方和机构的默契非常足。
我只今天一天，收到的关于卖方对于中兴的推介就有十几个之多。基本都是类似下面这样的格式。
说实话，上一波这么大的阵仗，这么的不遗余力，还是在2020年的新能源。彼时的宁德时代，业绩被推到了20250年。
四、
长线组合方面，因为仓位已经很轻，所以波动很小。
今天继续和沪深300一起躺平的感觉。
和沪深300超额，保持在20左右%：
相对曲线如下：
昨天因为是期权末日轮，我们有1200张合约需要处理，所以交易任务很繁重。
今天就比较轻松。
今天除了对景气度投资为主的机构进行了复盘之外，继续再看微盘面临的市值退市情况。
st美讯，几乎100%确定要退市。将会成为退市新规之后，第一家市值退市的公司。
st美讯之后，将会是st博信。
潘多拉的魔盒是否会就此打开？非常值得关注。
五、
总之：
1，我的文章的一个很重要的特点，就是我纯粹是站在一个买方的角度思考问题，而不是站在卖方。比如如果是卖方视角，来写中兴通讯，一定会是中兴有多少利好，中兴与字节关系多么紧密。但我一定要从金融行为学角度，来分析市场交易主体的行为。
A股是一个长期存在着非常残酷的博弈的市场，一定要了解参与主体们的交易动机与交易习惯。越是认为自己是弱者，越要如此。
2，我们认为，机构风格在12月17日重新夺回话语权之后，不会轻易的放弃。并且考虑到年底的排名因素，之后，这部分机构的行为只会更加激进。从今天来看，已经有游资风格的资金成为新的增量资金，加入到AI应用的战场。
我猜测，接下来很快会发行Ai应用主题的ETF。属于是，一条龙服务，一步到位。至于寒武纪们，明年真的会出货多少给字节。who care？冲就完了。
ps：
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作者：皑（ai）大佳
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