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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
前言：
1，本文6000字，分为七个部分：
1）A股对于国债收益率的快速跳水，并未充分定价。
2）为什么10月8日之后，我们继续新高？
3）关于2025年，国债收益率的预期是多少？
4）降息周期，一定利好高股息板块吗？
5）降息周期，真正利好的板块有哪些？
6）四个受益板块，应该如何配置？
7）降息周期之下的指数思考：大盘？小盘？
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1，A股对于国债收益率的快速跳水，并未充分定价。
本月，金融市场最大的事件是国债收益率大幅度跳水。
国债收益率下滑之快，即便是令国债多头也感到震惊。一边看着持仓的快速浮盈，一边思考背后的逻辑。
截至周五，十年期国债收益率跌破1.8%。三十年国债收益率跌破2%。
这两者，都标志着金融市场进入一个新的时代。
对此，我们在知识星球发了两篇文章：
1）12月10日，发表《写在长线组合与国债的创新高：相信常识的力量，不要做”杠杆“牛市的耗材。》
2）12月13日，发表《写在30年国债，跌破2%：当债市的资金，不顾一切的抢跑。》
我们认为，债券市场正在对正在开启的降息周期，以及汇率贬值周期，进行充分，甚至冲动，激进的定价。
但是，资本市场过度沉溺于对于未来的宏大叙事，以及杠杆资金和etf资金的争名夺利之中，对于未来降息周期及汇率贬值周期的定价严重不足。故而，有此文章。
本文将会深度探讨降息周期启动之后，对于资本市场的影响，对于资产配置的建议。尤其是需要注意的是，在资本市场并未充分定价的时候，提前布局，更容易拿到超额收益。
一旦资本市场反应过来，就会像债市一样，可能短短几个交易日就能完成重新定价。我们的窗口期并不多。
2，为什么10月8日之后，我们继续新高？
10月8日之后，我们长线组合表现如下：
相对于沪深300走势如下：
对于沪深300的超额，本周五再创新高。达到了21.23%。
主要是因为10月8日以后，我们继续稳步上涨。取得了5%的收益。
我们的超额是如何实现的？
其实，看了我们持仓之后，就一目了然。
我们持仓如下：
