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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
昨天说，12月31日的砸盘，是史上最恶劣的年末砸盘。
今天，市场继续不甘寂寞，再接再厉。
今天，市场的砸盘，可以说是史上最恶劣的年初砸盘。
砸盘的主力军，机构，以及类机构化的资金。
砸盘的主要指数创业板，和科创板。
创业板，就是我们一再强调的两个悬空资产的补跌。一个是东财，一个是同花顺。
甚至星球有用户问我对东财的看法的时候，我直言不讳的说，就是因为有东财和同花顺两只标的，长期高悬，所以创业板才一直成为做空的可选标的。
科创板就更不用多说了。
周二，AI相关大举出货之后，今天是一个大举出货2.0版本。
最终，双出无脑下跌，核心资产担心一月的各种风险，也同步进行下跌。到了尾盘，所有的股票都被迫跟跌。
于是，共同成就了史上最恶劣的年初砸盘。
今天之后，平均股价即将进入水下。
而中位数跌幅达到了7%。
我们昨天判断，24年盈利的散户大概有20%。考虑到今天大批的强势股补跌，所以今天之后，结合我们的样本数据，盈利的可能只有10%。
二、
其实今天散户并没有恐慌，散户只是极端失望。
如果散户恐慌了，个股会跌的更惨。至少，跌停板的数量不会这么少。
那么，为什么机构这么恐慌？
其实机构一直都不怎么看多。看一下国债收益率就知道了。
就不说市场参与的机构，就说一下卖方。
今年某中字头卖方，一直极力鼓吹大牛市，他们家的自营今年的确大赚特赚。但不好意思，并不是通过股市，而是通过大举买入国债。
策略组一边吹权益大牛市，自营呢，一边大仓位加杠杆买国债。只能说，这才是市场血淋淋的现实。
就和我在12月26日的文章《中兴通讯们到底是谁在买？年底机构为了做净值到底有多拼？》，提醒大家机构在做完净值之后的砸盘一样。市场从12月10日之后，一旦进入到存量，那么博弈就会非常残酷。
那么，今天是不是微小盘的第四根大阴线呢？
其实不是。今天微小盘因为量化的交易惯性，反而一度成为避风港。
这是因为资金在砸盘机构股和核心资产之后，受伤的都是大盘股，所以量化反手拉小盘。
小盘还一度被拉红。
但最终，整个市场的减量过于明显，最终一起下跌。
三、
我们一直在等待大波动的机会。
那么，今天算是大波动吗？
算。因为沪深300指数期权的波动率确实反弹了，一个交易日就站在了20之上。
这意味着，至少沪深300风格某些股票，呈现出了明显的恐慌。
虽然这个恐慌的幅度还不足够大，但已经可以作为我们尝试小幅度开仓的理由。
同时，沪深300和中证2000成交额再次明显交互。
这意味着，虽然今天机构风格是下跌主力，大盘下跌的幅度高于小盘，但沪深300风格，依然是市场交易的核心。
量化只是习惯性的因为大盘遭到主动抛售，而被动的拉升小盘。并不是因为小盘有主动的增量资金。
而且，st美讯和st博信，引发的退市恐慌还在继续。今天st大药，st吉药，还有一众st，躺平在跌停板。预计1月份退市的st，会远远不止4家。所以小盘并不安全。
一旦未来大盘反弹，小盘反而更危险。
毕竟，小盘最依赖的杠杆资金，已经越来越摇摇欲坠。
如果小盘迎来第四根大阴线，那么抄底的信号会更加强烈。
四、
新年第一个交易日，长线组合小幅度上涨。
但因为沪深300大幅度下跌，所以开年第一个交易日，超额就大胜3.2%+。
因为沪深300大跌，2024年以来的超额大幅度飙升。
相对曲线如下：
10月8日之后，两者形成趋势性的逆向。
今天主要交易方向在衍生品。
主要交易思路是，用开仓卖跌的方式，来实质性的降低卖涨合约的头寸。
详细的交易细节，更新在《衍生品交易分享：卖权大幅度浮赢了，应该怎么办？》
简单来说，就是在尾盘，抓住市场的恐慌的时机，卖出1000张上证50etf的认沽合约。
接下来，我们交易重点要重新放在A股。
在A股账户持仓方面，现在手握20%国债+80%现金。
我们准备对国债进行一部分止盈，并且考虑初步入场买入A股。
在港股账户持仓方面，现在是5%美债+65%股票+30%现金。
我们准备继续加仓美债，以及新入池的港股标的。
五、
总之：
1，今天是一次非常恶劣的年初砸盘。市场并没有明显的突发利空。事后的小作文都非常无脑。主要砸盘的资金是机构，带头的指数是创业板和科创板。最终扩散到整个市场。
2，今天沪深300波动率显著提升，意味着核心资产和一部分机构股真正出现了恐慌。这也意味着，市场出现了初步的买点。虽然这个买点还不那么强烈。
一月份还非常漫长，接下来真正要应对的风险并不少，很显然，今天，不会是一月唯一的一次大波动。做好心理准备，做好充足的预案。我们非常肯定，一月就是今年上半年最好的超额机会。
ps：
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作者：皑（ai）大佳
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