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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
有一种阳谋叫做，你知道这是可能是一个火坑，但还是会义无反顾的去踩。
看起来似乎没有选择，实际上只是利用人性的弱点。
昨天，关于A50的波动，我们最核心的一句话就是：
当一个政策公布的时候，对于政策的解释权，往往就在于政策公告之后的几个小时之内。这个时候，谁能够抓取到这个解释权，谁就会在未来的市场定价之中，拥有先手。
对于散户来说，最大的弱点就是，对于踏空的恐惧，以及对于解套的渴望。
所以，这样的阳谋一定会成功。过去会成功，现在会成功，未来也会成功。
因为人性不会改变，对于踏空的恐惧不会改变，对于解套的渴望也不会改变。
二、
回到今天的市场。
A50这个跳水，丝滑得不能在丝滑。就像是程序写好一样。
昨天收盘之后，狂拉四个点。
开盘前，继续爆拉一个多点。
然后开盘之后，迅速在半个小时完成跳水。下跌3%之后，继续震荡下行。
市场在尾盘，甚至一度要杀绿。还好，最终留下了些许颜面。
但今天依然很惨烈。
创业板看涨合约从翻倍开局，到几乎平盘收盘。
而看空得主力合约，则顺利实现翻倍。
相信，经过今天得冲击之后，大部分投资者终于可以冷静下来。
冷静下来之后，我们就可以探讨一些对投资真正有帮助得一些问题了。
比如，今年国债继续暴涨，则对于未来的宽松周期会进一步确认。那么，如果我们确定明年是一个降息大年。并且，把10年国债收益率目标点位设定为1.5%，把降息的空间定为40个bp，那么后续市场将会如何演绎？
三、
在降息周期之下，杠杆资金会持续入场。这一点，相信大家现在没有什么疑问。
但同样的，降息周期之下，权益市场相对于国债市场的潜在回报率会进一步的提升，这一点，问题也不大。
最大的问题在于，A股的波动如此之大，是否能够吸引足够多的保守的长期资金入场？
这个问题也可以等价于，如何降低A股的波动？
最好的方法还是，将主动权益模式，变成被动权益模式。也就是以宽基etf作为主要的增量资金，取代原来的主动公募。
我们以【A500ETF基金】，代码 512050 为例。
之所以跟踪这个基金，是因为512050是华夏基金在A500etf基金的代表。并且，未来极有可能成为场内A500etf基金的基准基金。
对于衍生品的交易非常重要。
512050，今天盘中正式回到了1以上，突破了前期的高点。
意味着盘中，所有的参与者都可以解套，并且浮盈。
这对于宽基etf来说非常重要。因为体验感完全不同。之前，都是中证2000这样的小盘股创新高。但今天是大盘股的代表创新高。这对于杠杆牛市，以及题材股和妖股风格，是一个初步的挑战。
我们一直在资金成分上，把资金分为杠杆资金和etf资金，就是这个原因。
市场增量资金的此消彼长，对于市场的风格影响极大。
这一点不只是影响到我们衍生品的交易，对于股票投资的超额也很重要。
今天再次强调这个点，希望能够帮助到一些有心的读者，完善自己的交易视野与宏观分析框架。
四、
今天，长线组合，如约创新高。
今年收益达到35.04%。
在10月8日之后，又继续上涨了4%。
沪深300小幅度上涨。但因为组合涨幅超过沪深300，所以超额收益小幅度上升。
超额收益的曲线如下：
相对曲线如下：
10月8日以来，之所以继续新高，主要是对于宏观政策和经济走向的判断。
只要把握住了”宽松的货币“与”继续向下的基本面“，这波创新高就不是问题。
未来A股长线持仓的组合，不会发生大的变动。对继续跑赢沪深300这件事情，继续充满信心。
港股最近两天的小插曲，不影响港股的建仓节奏。
目前，我们港股的仓位为45%。预计在月底提升到60%-70%左右。
五、
总之：
1，A50昨天爆拉，今天盘后立刻跳水，这就是夺取解释权之后的先手。今天再次大高开，证明了这种阳谋非常有效。而阳谋之所以有效，则是利用到散户们普遍的踏空厌恶与渴望解套的心理。
想要避免被阳谋的方法，其实很简单。对于踏空恐惧和渴望解套这两种心理，进行自我克服。
2，虽然高开低走，但也并不是全无收获。至少，国债继续大涨，充分说明了债市对于未来宽松的认可。降息周期的确认，在这种情况下，当然也构成对于资本市场的利好。
这里，我们需要以降息40个bp为基础，构建我们的分析框架。降息之后，杠杆资金和etf配置资金，对于市场话语权的争夺只会越来越激烈。我们需要密切关注这两种资金的此消彼长，从而在风格切换到来之际，拿到更好的超额收益。
ps：
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作者：皑（ai）大佳
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