本周A股反弹小作文又出来了，我只能说A股真卷，现在连单日反弹都有人写小作文了，实际上看技术面就可以看到，上周五的大阴线属于放量大跌，当时我在刷抖音，刷到有人直播说，放量大跌了，见底了，因为这种大跌散户是不会买的，所以一定是机构在抄底，我脑瓜子都被干蒙了……
上周咱们说趋势已经确立，但是本周是可能反弹的，因为一般这种破位大跌都会有一个缩量反抽确认过程，同时看技术面，60分钟和120分钟分时MACD基本上都回到零轴附近，这种时候就比较容易出现反弹。但是反弹和反转甚至是不是一段比较长时间可操作的环境，我们以前有过明确标准，就比如22年11月底，那是一波至少是可操作的行情，今年1月也是，今年9月也应该是一波比较长时间的反弹，但是最近大概率不是。
为什么呢，我们从几点来考虑，先从博弈角度看。
如果大多数人的仓位很低，且有高位横盘强势股突破，那就最好了，比如22年11月和今年1月都有，而今年9月虽然没有高位横盘强势股突破，但是好歹之前有过一轮泥沙俱下，大家仓位大幅下降的过程，但是最近则不然。
怎么判断仓位，最简单的其实就是融资余额了，毕竟大多数人对杠杆是更敏感的，比如房价跌了，大多数人舍不得砸盘卖房子也会想尽办法提前还贷，因为杠杆是真的痛啊，但是如果我们看最近的融资余额，你会发现，还在历史高位，注意，不是今年高位，不是3年高位，是历史高位，现在是2010年以来次高点附近，远高于9月底，这说明大多数人仓位并没有下降。
然后从基本面看，最近付鹏的那个讲话稿流传很广，其实都是老生常谈，现在经济为什么不好，原因其实就一个，投资增速崩溃，主要就是房地产投资挂了。而房地产投资是2010年以后中国经济高速增长的主要引擎。不是说你不可以转型，但是好歹你新的引擎要和被替代的引擎差不多大吧，否则减速不是必然么？何况现在第二大引擎消费也不太好了，纯靠消费券撑着呢。
而为什么投资不好呢，因为大伙的预期和资产负债表被干崩了，房价持续跌，就相当于资产持续跌，而失业就相当于现金流断了，这样的情况下大家首先想的是活下去，而不是投资。这不仅是居民部门的问题，也是不少小企业和地方政府遇到的问题，所以要恢复经济，亟需修复居民，小企业和地方政府的资产负债表。现在所谓的化债，其实相当于欧盟当年救希腊那套，看着好像能修复资产负债表，实际上只是让你逐步赖账，少赖一点而已。所以实际上没法改善投资。
所以现在无论从基本面还是博弈角度看，并没有支撑反转的逻辑。但是技术面看，这里横盘震荡1-2周是可以的，毕竟指标很超跌嘛
然后我们看H股，简单说一下，本身恒生指数和国内经济息息相关，所以它和50走势几乎一致，但是恒生科技有一定的alpha，但是也受A股的beta影响，所以恒生科技指数会相对好点，也仅此而已。总的而言，RMB资产的最核心问题还是国内的资产负债表问题，不用关心别的，就看PPI,M1,PMI就够了
然后美股和BTC，这次确实不一样，上半年都是QQQ涨到尾声才开始涨IWM，然后QQQ见顶一跌IWM就跌回去了，BTC和ETH也是这个关系，但是今年8月以后，很明显IWM强于QQQ，本周就更明显了。然后这波ETH也明显强于BTC了。
这就说明资金开始扩散，牛市进入高潮，至少是阶段性高潮的了，这个阶段能保持多久不好判断，一般1-3个月吧，然后本周的变化是QQQ基本上也稳定了，后面大概率小票涨，QQQ也逐步磨上去，但是只要M7没有明显强于小票就不用急，耐心持有到M7持续强于小票再说，大家可以复盘今年大切小的过程，从M7切到小市值风格的过程是需要好几波强度切换才能实现的，所以不会一下子结束。所以短期不用担心，然后crypto这边，很明显进入山寨季了，接下去最赚钱的应该还是币圈的空气币们
所以简单总结就是，A股，先生，这是熊市，美股和crypto，先生，这是牛市，就这样
