到今天为止，过去一周三场重磅发布会，发改委一场，特斯拉一场，今天早上财政部一场
我怎么说来着，A股就是特斯拉，全靠CEO忽悠，粉丝买单，大家预期很高，但是实际怎么样，还得看发布会。
现在财政部发布会还没结束，但是基本上已经可以给三场发布会打分了，发改委，不及格，特斯拉，勉强及格，但是远低于资本市场预期，财政部，不好评价是否及格，但是比发改委聪明了。
言多必失，等下404，所以写简单点，发改委的会已经过去了，啥都说了但是又感觉啥都没说。听懂潜台词就是今年保5%有困难（所以我不回答能不能），我们不想做总量刺激，我们要做的是长期的，可持续的刺激，我们的目标不是刺激经济，而是稳增长（也就是不加速下行），同时促转型，促进新质生产力发展。
财政部的发布会就是我们会努力稳经济（还是防加速下行），努力稳定房地产，同时我们还有很大财政空间，不是只有这些政策（这句话就是更聪明的地方）。至于具体怎么稳定房地产，你可以看到我们已经做了很多政策，我们还会出更多政策，减少地方房地产的供给，同时努力促进地方房地产消化，恢复供给平衡等等，坚定不移推动房地产市场止跌回稳
所以之前我说搞不好是一次类似2022年5-6月的波动，之后虽然股市跌了，但是风险偏好没那么快下来，甚至只要我不放弃清零，我就可以一直YY放弃清零，以至于YY只要放弃清零，经济就能复苏。现在只要房地产没有止跌企稳，我就可以一直YY出政策利好让房地产止跌企稳，以至于YY止跌企稳就来牛市。
总的而言，今天财政部讲的东西肯定不是市场要的，但是市场也没逾期了，何况财政部还留了个口子（还可以有更多政策）。另外这波行情结束太快，跌得也太快，太多人立刻割肉清仓，太多新开户的人持币没入场，直接下来不符合人性，所以现在只能算第一阶段结束。还记得我们怎么说第二阶段的么，第一阶段结束以后会有一个第二阶段，第二阶段大概率会K线实体变小，震荡，个股分化，然后指数甚至有可能还能新高（只是有可能），会有新的题材接力银之杰，会有补涨行情，原因是风险偏好不会一下子消失，顶部总是会有反复，即使是去年降低印花税那个顶部，跌下来以后还反抽一次。但是第二阶段在我看来除非你是短线高手，否则就是退出的阶段，而不是找个股机会继续搞的机会。
然后我们看特斯拉的发布会，说实话，这次特斯拉的发布会进步挺大的，比起之前找个人扮演机器人来演示，这次真实多了，而且optimus展现出来的互动性其实也挺强，至于robotaxi，有在美国试过FSD的都知道，已经很成熟了，所以没有什么新意。这就相当于几年前MUSK说我要给你们一张饼，但是我现在只有小麦种子。然后这次发布会MUSK说，现在小麦已经长成了，马上可以丰收，然后磨粉，和面，就可以烤饼了。但是市场要的是饼已装盘，马上能吃，所以市场失望，因为这饼要吃上还要几年呢。但是并不意味着特斯拉这次的发布会和发改委那样纯嘴炮。
所以这次相当于再次验证了我之前说的市场运行是预期→验证→再预期→再验证过程。无论是A股还是特斯拉，之前预期太高，但是预期高只是一方面，另外一方面是短期没有什么实质性的改变能支撑大幅上涨的股价，所以股价需要跌回来修正预期，然后再验证。
从我的角度看，财政部和发改委表达的意思是一样的，我们要稳经济，但是我们总量刺激有限，我们只是想稳经济，没想大水漫灌走老路。当然，市场未必这么认为，可能财政部一句我们还有更多财政空间，就可以让市场继续YY。所以A股接下去大概率会反弹，之后震荡下行（直到基本面能验证企稳）
而特斯拉则略好一点，至少告诉你我画的饼不是纯嘴炮，虽然短期基本面还在向下，但是我长期的天花板不是只有电动车，所以特斯拉接下去会更纠结，我倾向于跌不回去了，但是短期也没向上催化剂，后面还是得安心跟电动车销量以及这些新产品的进度。
回到港股，最好赚的一段过去了，各种利好共振的一段过去了，所以后面又要回归基本面了，财报好的跌一波以后会企稳，大多数股票哪儿来回哪儿去。
最后美股，最近很多人开始质疑美联储今年年底前是否还能降息50BP，我觉得这种质疑的人就是之前喷美联储不该降息50BP的人，他们始终没搞明白一点，就是美联储降息不是因为经济要崩了，而是没必要维持那么高利率，同时他们没搞明白的是美国经济虽然没有崩盘，但是是在持续放缓的，既然没必要维持高利率，同时经济在持续放缓，为什么不加速利率正常化呢？或许还有人会说这次core cpi又超预期了，问题是这次房租回落很快，之前CPI和PCE最大分歧就是房租，但是现在房租开始加速回落了，别的项目反弹一下并不能说明问题，何况美联储看的是core pce，而不是CPI，core pce一直都在稳定回落，现在去担心通胀抬头和PBOC2023年防通胀有啥两样？
然后上周说了，美股风险偏好明显回升，而BTC主要是跟风险偏好，所以BTC应该也见底了。美股现在最大问题还是M7太拥挤，太贵，所以最近M7整体表现其实一般，反而是中盘股，比如上次说的外卖股（dash，four），SAAS，又或者一些币股表现更好。现在整个大科技里可能只有NVDA估值略低（明年fwd pe大概27x），也不算很低，GOOG倒是估值比较低，就是不知道市场会怎么看它广告份额继续下行，之前上个季度财报出来后我说空google，多meta的时候google估值比meta贵10%，之后meta涨了40%，google跌了5%左右，现在meta估值比google贵30%了，我觉得meta就该比google贵，至于贵多少合适就说不清了，而google就应该便宜，但是google的EPS大概率是没问题的（之前讲过业态问题）。另外上次财报后说被错杀的还有NFLX,到现在涨幅也已经有40%，然后后来的UBER，到现在涨幅50%了。
所以美股这段时间其实大的机会在这些中盘股，但是别急，马上要财报了，预计沉寂了一个季度的半导体又要崛起了，很明显按现在这样AI需求还会持续向好，英伟达，台积电，甚至AVGO，AMD都可能好，但是接下去大的弹性可能主要是在crypto，然后关注下SAAS公司，这些SAAS公司受宏观影响很大，有一些公司前面下跌是因为客户担心宏观衰退减少开支，但是实际上市占率一直在提升，现在宏观衰退风险减少，有几个最近给的forecast都不错，但是股价还在低位，可以关注，比如MDB这样的。
综上所述，A股进入第二阶段了，接下去是宏观差，风险偏好高，题材行情，指数拉长看是震荡下行，但是下周大概率有反弹。港股回归基本面，暂时没啥好多说的，美股风险偏好开始提升，继续看震荡上行，财报季，多看财报，宏观风险下降，机会会变多，估计几个指数都会震荡上行，小盘股指数在3-6个月内估计还能跑赢QQQ（虽然最近小盘股看起来也不出挑，但是明显比QQQ更靠近前高，小企业在降息后业绩改善需要时间），当然我更推荐找Q2，Q3能beat的alpha
