今日看了下新股，仅仅4个交易日公司股价从689元跌到136元，跌幅高达80%，如果你在最高点689元买了10万，4个交易后仅剩下2万，估计当时买的人，想死的心都有。
一看印花材料这个行业，就能知道，技术门槛不高，而且周期性较强，因为公司的主要原材料有单体、助剂、树脂和钛白粉。其中单体、树脂及助剂等原材料价格与上游石油紧密相关。
请看行业上下游产业链图：
公司的原材料价格发生变动，比如单体、树脂、钛白粉、助剂等都对利润产生较大的影响。
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毛利率常年保持在33%上下波动，算是较为稳定；
不过公司的净利率则波动较大，低的时候是6.52%，高的时期是15.57%；
近几年公司的成长性基本上都已丧失，2020年公司营收近5亿左右，2023年营收也基本保持在5亿左右，而且近几年营收是保持下降趋势，2021年营收5.81亿，2023年营收5.3亿；
2024年中报公司的净利润仅增长1.11%；
公司除了成长性丧失之外，还有在上下游产业链中基本没有多大的议价权。公司的应收账款周转天数常年保持在180天左右，回款周期近半年，算是比较高的。
应收账款占流动资产的比例高达55%左右，这个比例可不小。
由于应收账款较多，导致了公司在上下游产业链中占款能力严重不足，2023年公司应收账款2.66亿，应付账款0.86亿，公司基本没有多少预付款、合同负债，那么2023年占款能力是-1.8亿。
由于行业门槛较低，竞争非常激烈，在上下游产业链中，特别是对下游客户，话语权非常低，现在更为重要的是，公司也基本丧失了成长性，营收近几年持续下降，中报营收有所改善，净利润近几年也保持现状。
