5分钟，尽知“投”等大事
观市论策 ///
2024年11月1日
核心观点
近年来，国内金融市场格局发生了深刻变革，其中指数基金领域的发展尤为引人注目。国内指数基金正以惊人的速度崛起，其规模和销量呈现出前所未有的快速增长态势。这一现象的背后，是多种因素共同作用的结果。宏观经济环境的变化、资本市场的不断成熟、投资者理念的转变以及金融创新的推动，都为指数基金的腾飞提供了有力的支撑。
2024年，国内指数基金呈现出蓬勃发展的态势，在规模、产品创新以及投资者参与度等方面都取得了显著的进展。
从规模上看，指数基金市场不断扩容。截至2024年10月10日，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到998只，市值总规模达到3.65万亿元，较2023年底大幅增长，创历史新高。这一增长趋势得益于多方面因素。一方面，A股市场市盈率处于历史较低水平，投资价值洼地显现，吸引了中长线资金积极入市。例如，沪深300、上证50等核心指数的境内跟踪产品规模不断扩大，沪深300境内跟踪产品规模已超过6000亿元，多只产品规模突破千亿大关。另一方面，ETF产品布局日益丰富以及配套机制的持续优化，也为指数基金规模的增长提供了有力支持。
在产品创新方面，指数基金的细分类型不断丰富。除了传统的宽基指数基金外，行业主题型、红利类、指数增强型等多种类型的指数基金不断涌现。行业主题型ETF覆盖了绿色经济、低碳主题等领域，既契合了国家的发展战略，也为投资者提供了更多样化的投资选择。例如，光伏、新能源、绿色电力等绿色产业相关的ETF，为投资者参与绿色经济发展提供了便捷的投资渠道。红利类指数基金表现突出，随着A股上市公司回购、分红行为的改善，红利指数化投资受到市场的认可。其收益表现相对稳健，能够为投资者带来较为稳定的回报，成为了投资者资产配置中的重要组成部分。此外，指数增强型ETF通过在被动跟踪指数的基础上增加主动管理策略，力求获取超越指数的收益，满足了部分投资者对于更高收益的追求。
投资者对指数基金的认可度和参与度也在不断提高。银行、互联网等渠道投资者对ETF的接受度不断提升，投资者主要通过ETF联接基金等方式参与投资。截至2024年二季度末，境内ETF联接基金规模为4271亿元，较2023年二季度末增长显著。这表明越来越多的投资者开始认识到指数基金的优势，将其作为资产配置的重要工具。同时，公募基金市场的发展以及投资者教育的不断推进，也使得投资者对指数基金的理解和认知不断加深，进一步推动了指数基金的发展。
跨境 ETF 方面也取得了新的突破。跨境ETF产品不断丰富，跨境互联互通机制逐步优化。境内首批投资沙特市场的跨境ETF产品于今年6月正式获批，并于7月份上市，跟踪标的基本实现了对全球主要市场宽基指数的覆盖。这为投资者进行全球资产配置提供了更多的选择，也促进了国内指数基金市场与国际市场的接轨。
对于投资者而言，在进行指数基金投资时，以下建议可供参考：
精选基金产品：
关注规模与跟踪误差：优先选择规模适中的指数基金，一般建议选择基金规模在1亿元以上的产品，规模过小可能面临清盘风险，而规模过大可能影响操作灵活性。同时，跟踪误差越小越好，跟踪误差小意味着基金能更紧密地跟踪所对应的指数，更准确地反映指数的走势。
考虑费率：较低的费率能在长期投资中节省成本，包括管理费、托管费等。投资者应在同类指数基金中比较费率，选择费用较低的产品。
合理选择投资策略：
定投策略：对于缺乏精准择时能力的投资者，定投是较为合适的策略。在固定的时间以固定的金额投入资金，可避免因市场短期波动而影响投资决策，平均投资成本。例如，每月设定一个固定的日期，投入固定金额购买指数基金，长期坚持下来，能在市场波动中积累更多的份额。
分批买入策略：在对市场走势不太确定的情况下，可采用分批买入。将资金分成若干份，根据市场情况逐步买入。比如，当指数下跌一定幅度时，买入一份资金，通过这种方式降低一次性买入的风险，尤其适用于震荡市场。
资产配置策略：不要把所有资金都集中在一种指数基金上，可根据自己的风险承受能力和投资目标，将资金分散投资于不同类型的指数基金，如宽基指数基金、行业指数基金等，以实现风险的分散。
把握投资时机：
关注估值：了解所投资指数的估值水平，在估值较低时买入，估值较高时卖出。可以参考市盈率、市净率等估值指标，当指数的估值处于历史低位时，往往是较好的买入时机；而当估值处于历史高位时，需要谨慎投资或考虑卖出。
长期投资：指数基金的投资需要保持耐心和定力，避免被短期市场波动所左右。经济和市场是不断发展的，指数基金跟踪的指数在长期来看也会呈现上涨趋势，长期投资能够获得较为稳定的回报。
然而，指数基金的发展也面临着一些挑战。例如，市场波动可能会对指数基金的净值产生影响，投资者需要具备一定的风险承受能力。此外，指数基金的跟踪误差、流动性风险等也是投资者需要关注的问题。但总体而言，指数基金的未来发展前景广阔，有望继续为投资者提供优质的投资产品和资产配置选择。
市场要闻 ///
10月制造业PMI为50.1%，升至扩张区间
2023年中国海洋经济发展指数为123.5，同比增长3.0%
行情速递 ///
作者介绍
张浩
中信银行总行基金产品经理
管理学硕士，CFP国际金融理财师，超12年财富管理从业经验。擅长公募基金产品研究和军工行业研究。
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