5分钟，尽知“投”等大事
观市论策 ///
2024年11月7日
核心观点
11月6日14时50分，根据美媒测算，共和党总统候选人特朗普已获得至少270张选举人票，将再次入主白宫。特朗普主张较为激进的外贸政策、低利息政策以及对内大规模减税政策，或将对中国市场造成影响，但随着9月24日起，央行及各部委陆续推出一系列增量政策并逐步落地，标志着国内政策开始出现明显转向，经济企稳预期提升，另外，随着大选结果尘埃落定，市场不确定性随之降低，机构普遍认为，美国大选结果不会改变A股向上的运行方向，可能会对行情结构产生较大影响，更需要关注国内政策变化，建议当下策略应继续坚持提升权益仓位中枢，风格上应趋于均衡化。
一、行业动向
美国大选在经历了一系列事件后，终于迎来了“大结局”，11月6日14时50分，根据美媒测算，共和党总统候选人特朗普已获得至少270张选举人票，按照美国总统选举制度，总统候选人获得超过半数的选举人票，即超过270票即可当选，同时共和党赢得了参议院控制权。
本次选举的结果，不仅会对美国产生重大影响，同时影响着全球的政治、经济等，同时美联储议息会议将于大选后召开，将会对全球金融市场带来影响。
二、市场展望
特朗普当选将会对市场产生怎样的影响呢，首先我们先来看看特朗普的政策主张，第一、主张较为激进的外贸政策，主要包括对进口商品加征10%的基准关税，取消中国的最惠国待遇，并对中国商品加征60%的关税等，这将会对中国出口企业的盈利空间和市场份额产生较大影响，但是也会进一步推动非美出口企业战略，近年来随着出海战略推进，中国产品已经在发展中国家获得更高的市场份额，参考《经济学人》文章，在厄瓜多尔，中国汽车品牌在当地市场占有率达到35%，在墨西哥，中国品牌的知名度不断提升，OPPO等手机制造商以及比亚迪等车企成为该国机场大型广告牌的主要租户，中国的电动汽车和风力发电机制造商也在发展中国家迅速扩张，近日三一重能与印度签订风电大单，中国制造逐渐融入全球分工体系。
第二、主张低利率政策，并可能会加强对于美联储的干预，在低息政策下，企业会更有动力去扩大生产，增加投资，民众还贷负担减轻，除了可以刺激消费外，一定程度上也有助于社会的稳定，毕竟美国靠借贷来维持生活的美国人并不少，同时低息政策也会为我国降息提供更多的操作空间。
第三、对内实行大规模减税政策，包括推动《减税和就业法案》永久化，并对企业进一步减税，为在美企业减轻了经营负担，企业节省了税收支出，有利于提升整体的盈利能力，同时可以通过低息+减税的政策吸引海外的美国企业回归，也就是所谓的“制造业回流”，但会导致我国的部分外的资流出。
对于国内市场而言，机构普遍对后续A股的表现持乐观态度，认为当前A股市场风险偏好及市场情绪明显回暖，美国大选的结果对A股的直接影响或相对有限，回顾上一次特朗普任期内A股市场走势，贸易战虽在短期对市场造成一定扰动，但中长期A股市场表现仍主要由国内经济基本面与政策应对决定，自9月24日后央行及各部委陆续推出一系列增量政策，标志着国内政策开始出现明显转向，经济企稳预期提升。另外，随着大选结果尘埃落定，市场不确定性随之降低，资金风险偏好可能会重新调整，从而影响A股市场的资金流向。近日，高盛发布的一份最新全球资金流向报告显示，截至2024年10月30日，四周内A股获得了约合243.85亿美元的净流入。相比之下，美股获得372.28亿美元净流入，这一数据凸显了在当前市场环境下，A股市场对全球资金的吸引力，同时报告还指出，新兴市场基金在过去一个月一直在增加对中国和北亚的敞口，一旦大选结束，笼罩在投资者身上的不确定性解除，这种敞口可能会迅速增加。机构普遍认为，美国大选结果不会改变A股向上的运行方向，可能会对行情结构产生较大影响，更需要关注国内政策变化。
三、投资建议
整体来看，当下策略应继续坚持提升权益仓位中枢，风格上应趋于均衡化。以固收增强作为底仓策略，建立投资基石，顺应市场变化，增强股票多头的配置，通过指数型产品补充投资组合的缺失，同时配置纯债型产品，为后续投资组合的优化做好流动性管理。
市场要闻 ///
特朗普，获胜！机构：对A股后续持乐观态度
中国实有民营经济主体总量10余年间增长超4倍
国办：鼓励有条件的地区因地制宜发展冰雪经济
行情速递 ///
作者介绍
李晓霞
中信银行总行财富顾问
中级经济师，CFP持证人，多年一线营销实战经验，具有基金、证券从业资格。
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