新能源汽车,1000万辆!A股市场有何机遇?

财富   2024-11-15 08:53   湖北  
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新突破!据中汽协消息,11月14日上午,我国新能源汽车年产量首次突破了1000万辆,同时也是全球首个新能源汽车年度达产1000万辆的国家。这无疑是汽车工业发展史上的全新里程碑。据专家预测,到今年年底,这一数字还可能攀升至超过1200万辆。

那么,站在当下,该如何看待当前国内新能源汽车的发展态势?这一变化对于A股市场而言又有何启示?
10年增长几百倍
在过去多年政策引导与技术创新的共同驱动下,国内新能源汽车产业势如破竹,如今已成长为全球新能源汽车产业的“佼佼者”。
2013年,中国新能源汽车产量仅有1.8万辆;2018年,达到百万辆级别;2023年,958.7万辆。
销售方面,2012年,中国新能源汽车销量为1.28万辆;2023年,突破900万辆。2024年1-10月,达到975万辆。截至2023年,新能源汽车销量连续9年位居全球第一。

并且,国内已经构建了从上游原材料到中游动力电池,以及下游整车制造完整的新能源汽车产业链,在每一环节几乎都占据了主导地位。在插电式混合动力、纯电动、氢燃料等核心技术路径上,也都取得了重大突破。
全球化道阻且长
尽管发展势头强劲,但正所谓“木秀于林,风必摧之”,新能源汽车产业的国际化进程,仍面临重重阻碍。
今年以来,欧美国家不约而同地提高了中国新能源汽车出口的关税壁垒。9月,美国确定将中国电动汽车关税提高至100%。欧盟决定从10月30日起对在华生产并出口至欧盟市场的纯电动汽车征收为期5年的最终反补贴税,最高税率达35.3%。
根据海关总署发布的最新数据,今年1月至9月期间,我国整车出口量突破了470万辆大关,相比去年同期增长了26.7%。在这之中,新能源汽车的出口表现尤为亮眼,累计出口量达到151万辆,同比增长18%。若欧美国家的关税政策逐步实施,国内新能源汽车在国际市场的拓展之路或将面临不小的阻碍。
然而,挑战往往伴随着机遇。面对欧美市场的围堵,中国企业展现出高度的灵活性和前瞻性,迅速将目光投向了新兴市场国家和发展中国家。当前,众多车企正加速布局中东、北非等具有潜力的新兴市场。据统计,2024年上半年,中国对中东地区的乘用车出口量已达到42万辆,一跃成为中国汽车出口的最大目的地,彰显了新兴市场对中国新能源汽车的强劲需求。
价格战仍在继续
除了全球化挑战,国内汽车行业的“价格战”也尚未熄火。从10月CPI数据来看,新能源小汽车、燃油小汽车价格分别同比下降6.6%和6.1%,新能源车的价格降幅大于燃油车,可见新能源车企间的竞争仍在加剧。
“价格战”迟迟难以熄火,其实背后有很多原因。
首先是规模效应。随着行业规模的扩大,就像10月份的新能源车销量,零售渗透率都超过一半,达到了52.8%,这样一来,新能源车造得多了,成本自然就降下来了。
再者,则是行业供过于求,是买方市场。再加上国家有报废换新、以旧换新的好政策,车企们自然想降价吸引顾客,多抢点市场份额。
那“价格战”何时才能结束?
如果汽车市场竞争还是这么激烈,新款车型越来越多,而新能源汽车的成本还能继续优化,比如电池便宜了,普通车也开始用好电池了,那“价格战”可能还会继续打。
不过,要是汽车品质显著提升,比如装上了更高级的辅助驾驶系统,用了高性能电池等,那可能会带动消费升级,“价格战”可能就会慢慢平息。
目前来看,“价格战”完结的条件还不成熟。
资本市场的机会
在A股市场,近两年,新能源汽车板块受价格战、产能过剩等因素冲击,经历了较长时间的调整。虽然目前产业链细分环节的龙头业绩依旧不错,但由于市场调低了整个行业的增长预期,因此新能源汽车板块整体上表现并不突出。
展望后市,预计在“价格战”平息之前,新能源车产业链很难有系统性的投资机会。
而若站在中期配置的角度,在整车环节,可以重点关注“有希望留在牌桌”上的公司,即能在接下来的混战中胜出的公司(下图是各品牌交强险上险量口径,截至2024上半年的市占率分布情况)。零部件环节,则重点关注智能化方向。



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