最近一段时间的连续大涨，让资本市场彻底进入了亢奋期，但如果说其中最亮眼的行业是谁，恐怕消费行业无出其二。过去的五个交易日中，在申万一级行业指数中美容护理行业涨幅高达41.89%，食品饮料行业上涨36.33%，而茅台作为消费的绝对龙头，也交上了一份完美的答卷，在9月24日至30日的5个交易日中，贵州茅台大涨超过38%，市值暴涨了6000亿，尤其是9月30日，涨幅虽然7.29%，不及9月26日9.29%的涨幅，但是270的亿成交额却是创下了A股历史之最。
而熟悉资本市场走势的都知道，这种消费资产的拉涨必定离不开外资的表现，尤其是茅台五粮液这些核心资产都是外资机构的心头肉，所以这次市场的猛烈上涨也引起了不少海外投资人的关注，其中最具代表性的，就是那位号称中国巴菲特的段永平。靠着当年投资网易一战成名，在互联网科技泡沫中以1美元的价格买入网易，直到涨到100美元才逐步卖出，由此一战成名，也让他有了中国版巴菲特的称号，毕竟能够看好和持有网易的很多，但是能够坚守持有知行合一的却很少。而这次他站出来，也是力挺茅台，针对最近几天茅台的大涨，有投资者问段永平，假设茅台已经到了你心里的价位，也没有好的公司做切换，你会选择这么做？而段永平的回答也非常直接，称没有卖茅台的想法，也没有心理价位，至少目前没有。
这也是段永平一贯的看法，或许你会说那是因为茅台最近涨了，所以他才看多，但要知道就在这场上涨前之前，茅台股价跌破1300元的时候，人家也是坚定看好的。当时回应网友对茅台的质疑，他认为，其实自己真的明白的公司跌得重是值得高兴的事情，除非你其实不真懂。说的也是劝大家去做自己真正擅长的事，这也是查理芒格的处事之道，不懂的东西千万别碰，投资自己能力圈范围以内的公司，就像是茅台，人家就是做白酒，就是有着明显的护城河，赤水河的水就那么多，产量每年只能限定，只要有需求，它就是抢手货。高端白酒龙头的地位无人能及，90%以上的毛利润，更是行业独一份，现金流一年比一年多，这些都是它的投资价值，这几年虽然遭遇经济通缩，销量下滑，但背不住人家越放越值钱，本来就没几个人喝的茅台，也不指着真实消费去提高营业额，而是品牌和年份溢价，很多人也都把茅台称之为液体黄金，越放越值钱，也不是没有理由。明白了这些，其实就是你投资茅台的逻辑，如果你觉得不靠谱，以后白酒都没人喝了，那也就没必要投资它，又或者你看不懂它的逻辑，那也没必要买，其实投资很简单，只买自己看得懂的公司，这就是成功投资者最大的一个秘籍。
由此我们也可以看出，很多投资大师其实都是殊途同归的，要么投资现金流，要么投资成长，而段永平的投资逻辑其实是跟巴菲特很像的，投资茅台时看中现金流，而他的另一只重仓股腾讯，也能说明伟大投资的另一半逻辑，用户壁垒。腾讯我们都知道，你说它是全世界做游戏产业最成功的公司，可能没人提出质疑，但其实本质上，它的底层还是用户运营，说白了就是太多人都生存在腾讯的产业体系上，游戏只是这个体系的盈利分支之一，它最大的优势就是强大的用户基础，尤其是微信，全国十几亿用户，恐怕已经没有人不用微信了，最最关键的是你也离不开它了，或许微信本身并不值多少钱，也没什么技术含量，但是由于用户深度绑定，大家都离不开它，导致别的企业想造出一个微信，但也无法获取用户和生存空间了，这就是它最大的壁垒，也就是护城河。只要有了这个护城河，以后腾讯想做什么，或者说别的企业想做点什么，都得依附在腾讯的体系之上，这里最典型的就是拼多多，正是当年的砍一刀，在微信社群里的肆虐，在有了现在的电商三分天下，由此可见腾讯的威力。站在这个逻辑上，个人始终认为腾讯或许是中国，甚至是全世界最具投资价值的企业，甚至没有之一。
其实聊了这么多，我们就是想给大家讲这些投资大师最核心的几个投资逻辑，一定要买自己懂的行业和公司，别看这么简单，其实很多人都做不到的，医生去买了军工，老师去买了医药的多了去了，要做到知行合一，是很多人都无法达到了层级。同时在研究公司方向上，也要分得清里面的投资逻辑，是买现金流，还是成长性，又有什么护城河可以支撑你的坚守，弄明白这些，才能让自己更加乐观的去持有，而不是不知所以，人云亦云，别人一喊狼来了，就吓得恐慌抛售，结果几年下来一分钱没赚着，还赔了个底儿掉，最后只是成为了资本市场的搬运工。
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