市场昨天的高开低走，今天的低开然后暴跌，相信让很多之前喊着嚷着要转钱买入A股的新股民心灰意冷，谁也没想到假期海外市场的火爆，到了A股开盘，却是连续的下跌。高位追涨被套的人也是怨声载道，但这时候其实也是有好处的，至少市场开始了倒车接人，也让我们有机会重新审视自己的行为，买入股市究竟是为了投机还是投资，如果仅仅只是看到了股市上涨就跟着买入，那最后怕是肯定赚不到钱的。所以现在我吗就来回顾一下这次市场行情的起点，为什么会上涨，又为什么是这个时候，怎么突然就开始重视资本市场了呢？首先我们要弄明白市场这次为什么会突然大涨，而且涨速如此的迅猛，归根结底还是预期变了，从歇斯底里到悲观瞬间就转入到了极度的亢奋。以前经济面临最大的两个问题，这次都迎来了缓解，一个是房地产和股市的持续下跌，不禁让很多人都担心我们是否也会走向跟日本一样的衰退的三十年。另一个就是持续的通缩，导致债务压力不断扩大，导致市场投资者情绪低落，一直在交易衰退。直到金融三部门的发布会召开和9月25日的重要会议，带来了政策预期的突然转变，明确告诉市场，资本市场的问题已经得到了重视，而且出台了资产抵押再融资和股权回购再贷款的政策利好。然后房地产业喊出了要止跌回稳的口号，对于通缩也会着手进行处置。不再是固本培元，而是要矫枉过正了，这种政策的突然转向，堪比疫情放开的时候，让投资者的情绪瞬间被点燃。至于说为什么政策会突然转向，说到底还是持续不断发布的经济数据，已经偏离了高层的预期，之前的耐心并没有给经济带来复苏的期望，而是让通缩越来越严重，信贷极度收缩，最直接的影响就是国家财政收入也跟着在不断下滑。税收减少了6700亿，公共基金收入也就是卖地收入更是减少了上万亿，实体经济各行各业都传出了困难的消息。在这些重要指标持续恶化之后，政策转变也就变得势在必行。当然还有非常重要的一点就是外围美元开始降息了，汇率的掣肘开始减弱，也扫除了我们政策发力的最大阻碍，市场也就有了乘风而起的契机。那么为什么这次提振的是股市，而不是传统的制造业或者房地产呢？主要也是高层的思维方向和对于股市的定位彻底变了，以前都是生产制造思维，融资导向，靠房地产和出口拉动经济，银行成了整个经济融资的本源，股市涨涨跌跌，都是内伤，只要别添乱就行，所以对股市的整体态度就是打压，甚至管理部门都不愿意股市上涨。但现在居民发生了逆转，出口导向让位于内需，房地产之后也必须有内需接力发展新质生产力。推动经济的高质量发展，解决卡脖子的问题，更何况短期还要解决通缩以及化债难题，这些都指望一场新的财富效应初显，而股市则是房地产之后最好的蓄水池，也是重要的财富再分配场所。只要是股市能起来，一二级市场形成估值差，也就能带动更多人投资创业，居民收入和消费也就不再是问题了。但谁也没想到股市能涨得这么猛烈，也给后续的调整埋下了隐忧。这里边最主要的原因就是筹码高度集中引起的，三年的大熊市，基本摧毁了投资者的一切信心，该卖的不该卖的都已经卖出去了，再加上国家队这两年的持续买入，光今年一年不到的时间就锁仓里5000多亿ETF，国家队整体持有市值超过3万亿，大量筹码被锁定之后，市场上推的阻力也就微乎其微，稍微给点资金，就一飞冲天，这时候才发现空头根本无力阻击。但这么亢奋多行情引发的情绪暴涨也让很多老股民感到紧张，这么多人都跑去券商开户，是不是意味着行情已经差不多到头了，这其实就是自己吓唬自己，确实是开户量暴增，但也都是跟之前市场低迷的时候相比，就比如年初或者去年这时候，大家看见A股都是绕着走，谁还会去开户，以前是一天一个开户的，现在一天开户的有4个，于是就说开户量暴涨了300%。更何况现在开户的新股民，压根连交易的时间都没有，今天开户，明天才能转资金进行交易，算上930的热情，能有机会买入交易的也就是这两天。更何况，新股民也不敢上来就全仓，也都是先拿10000块钱试试水，赚钱了再加一万，只有反复试个几次，才敢大资金去投，那时候在股市尝到甜头，恨不得把家里所有的钱都投到股市里，这才是股市最后的疯狂。而现在来看，市场中的资金还是太少，场外还有着大把的资金等待入场，不光是新股民，还有外资，公募，私募，社保基金，以及央行特批的5000亿互换便利和3000亿的回购再贷款，这几天的行情太过犀利，搞得这些资金都还没有准备好，市场就被拉了起来，搞得他们也是一脸懵逼，所以行情还远没有说到头的时候。尤其是这两天的下跌，新股民都开始了赔钱，而股市的末尾一定是所有人都赚钱的时候，大家都疯狂的把钱扔进股市，想着一夜暴富，不管是该买的还是不该买的，都已经买了的时候，最典型的代表就是储蓄资金开始出现腾挪。对于暴力拉升式的行情，我们都知道不可能持续，尤其是在外部资金还没有准备好的情况下，我们都知道打仗要派出先锋部队进行试探，但如果你后援大部队都还没有准备好，你这先头部队冲的越考前，损失也就越大。好的是现在市场终于迎来调整，牛市一阶段的估值修复行情也基本走完，所以调整也无可厚非。至于说二级火箭什么时候启动，还要看业绩或者经济数据能不能底部反弹。同时在美联储降息50个基点后，一些经济数据也出现了反复的情况，就业数据好转，像是也在告诉市场，自己的经济没那么弱，资金没必要都跑掉，也就是在挽留资金，别都往我们这跑。但不管怎么说，开弓没有回头箭，美联储的降息步伐一旦开始，怕是很难收手，而我们也是一样，现在政策依然是启动，不可能半途而废，未来通过股市推动一次大的财富效应应该是大概率事件，我们一定要拥有足够的耐心和信心。
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