昨天晚上，美国劳工部和商务部先后发布了两组数据，一组是就业数据，一组是物价数据，都是资本市场最为关注的，也是直接影响到美联储后续降息步伐的关键数据。根据劳工部的数据显示，美国10月26日当周首次申请失业救济人数是21.6万人，创下5月以来的新低，这个数据远低于预期的23万人，亦低于前值22.7万人。当周的续请失业金人数是186.2万人，预期188.5万人，前值由189.7万人修正为188.8万人。还有一组商务部的物价数据，剔除食品和能源后的核心PCE物价指数同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，环比上涨0.3%，比前值0.1%明显回升，也是今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。其实除了这两组数据，之前美国那边也已经发布了一系列经济数据，比如第三季度美国的GDP年化初值环比是增长的2.8%，低于预期3%的增幅。第二季度终值是3%。还有就是10月份的小非农数据，就业新增23.3万人，超出预期的11.4万人一倍还多，前值只有14.3万人。这就是说，现在美国的数据出现了极度分裂的情况，一方面经济不及预期，通胀也没有如愿回落，但是就业数据又好得不得了。最诡异的是，前次降息50个基点最关键的因素就是就业数据不及预期，现在降晚息了，就业数据却越走越好，这还不算完，发布完好数据之后，后面紧接着又开始下修。而这一切似乎都是冲着我们的政策突然转向，外资开始流入开始的，你要说这里面没有博弈基础，任谁也说不过去，这也打了我们一个措手不及。这种不要脸的操作也彻底逼疯了资本市场，按照美国统计部门的意思，我现在就业很好，经济有韧性，可能不会江西了，但是昨天美元和美债收益率都开始跌了，再加上大选临近，全球金融市场波动加剧，纳斯达克指数暴跌了2.76%，特朗普媒体科技集团一度熔断，最多跌了15%上去，收盘暴跌11.72%，科技公司也是全面下跌，英伟达跌了4.72%，微软跌了6.05%，之前爆火的人工智能板块全线下跌。美股这次暴跌原因其实也就是屋漏偏逢连夜雨，之前总是放一些就业超预期转好的数据，以至于市场现在开始交易你11月到底还降不降息，这对于当前的美股来说，肯定就是个大利空，你可以认为现在美国统计部门也是聪明反被聪明误，为了表现经济的强势刻意把就业做的很好，结果引发了反噬，反而把股市快给玩崩了。还有就是大选临近，最后阶段川总的优势越来越大，几个摇摆州也都偏向了共和党，现在市场担心的不是谁上台，而是又出现了权力制衡，如果川总上来，然后是民主党掌控着过会，那就跟他上一任期一样，不管你出什么政策，民主党都要掺和一脚，要么否定，要么合作，搞得川总也是焦头烂额。最后反而拖累了政策的最佳时机，这对于美国经济和美股来说肯定是不利的。当然，也有市场本身的因素，比如这一周的财报期，科技企业超威电脑释放了一个非常不好的信号，他作为英伟达的核心合作伙伴，可以说，直接预示着接下来英伟达业绩的衰减，同时微软也发布二季报，说自己的业绩可能出现下滑，这些因素综合在一块，也就是意味着之前扛着纳斯达克往上爬的七小强都可能会出现问题，而市场对于美股科技股的预期太高，只要业绩不及预期，就有可能出现估值和业绩的戴维斯双杀，这个下跌也将是惨痛而猛烈的。对于我们来说，预测这种话题其实谁都没有把握，也不知道美国的权力中心究竟会向哪个方向摇摆，但我们是可以做出应对的，我们看到人代会调整到8号结束，就是在等他们出结果，最后谁来当这个班长，川总胜选，那国内的政策力度也就更大，甚至超过现在的一致性预期。而如果是哈哈哈上来，那可能刺激力度就会弱一些。所以现在的A股走势其实已经跟海外脱敏了，更加关注我们国内的政策预期和经济走势。好在我们昨天的PMI和今早的财新PMI都已经好转，一个50.1，一个50.3，都是大幅超出预期，也都升到了枯荣线以上，算是一个好的开端，也就是说，后面的业绩极有可能都会出现好转，经济也好，企业业绩也好，过去的三季度都是一个底。这对于市场信心来说肯定是好事，也是政策专项之后给出的一个最好的回应。这种预期之下，四季度经济企稳，也就可以带动市场向业绩驱动改善，二级火箭的行情大概率也就来了，所以现在的A股不但不应该悲观，反而应该更加积极乐观才对，只要下跌，就是抄底的机会。而美股那边只要不是出现黑天鹅式的暴跌，整体环境都在朝着我们有利的方向发展。
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