我们知道股市一直都是经济的先行指标，因为股市反应的终究还是投资者预期对于经济信心的表现，所以一般股市不好的时候，经济都不怎么样，但经济悲观的时候，股市有时候却能表现的很好。但更深层的理解，却是股市也可以作为促进经济繁荣的手段，而且效果是立竿见影的，最典型的就是美国次贷危机后的困境，就是因为股市的意外繁荣，才让美国经济能够快速摆脱困局。而现在的我们其实也是在复制这一刻，努力通过刺激资本市场，带动财富效应，从而提振消费和投资者信心，配合财政增量政策，给经济注入一剂强心剂，从而实现冷启动到复苏。![]()
在楼市不断下跌，股市下跌，居民财富不断缩水的背景下，要想解决资产价格不断下跌，最直接大办法就是制造财富效应，但是要想刺激楼市上涨，肯定是不符合政策定位和实际国情的，房住不炒即便是放到现在，也是一个不可能放弃的底线，在这个基础上，房价可以企稳，不再下跌，但是是绝对不能再上涨的。更何况，如今的居民资产负债表已经超过70%，说白了，老百姓已经没有杠杆可加了，你即便是想刺激，怕也是难以如愿。反观股市就不一样了，目前市场处于历史底部，更股更是处于绝对低估，这就大大减少了刺激股市的阻力，至少对于长期配置资金来说，买到即赚到。同时刺激股市，也有利于改变居民和投资者对于经济悲观的预期，就像我们说的，股市是经济的晴雨表，但同时也是居民信心的体现，同样的提振股市也可以作用于投资者对经济信心的修复，两边本来就是相辅相成的。比如这几天股市上涨之后，投资者都赚到了钱，很多人都表示要回馈社会，努力消费，提振经济。这其实就是解决了之前消费者信心萎靡，内需不足的困境，虽然实际情况还有待数据反映，但不可否认，这个传导链条却是实实在在的存在的。对于银行金融机构来说，由于之前资产价格的不断下跌，搞得大家都去储蓄，老百姓更是拼了命的把赚到的钱存到银行，赚取利息，但是对于银行来说，储蓄越多，要支付的利息也就越多，如果这笔存款贷不出去，也就直接变成了净亏损。这个时候就有必要给银行找一个出水口，也就是促进储蓄的搬家，尤其是当利率越来越低的时候，其实储蓄搬家已经是趋势使然。而股市的上涨必定引发居民将储蓄资产变为投资型资产，在一定程度上也是缓解银行压力的，至少当前是这样的。还有一个受益者就是地方债务，化解债务是有两种模式的，一种是通过节衣缩食努力赚钱，然后把债还上，但这种老实说很难，如果可以做到，美国现在也不会背着35万亿的债务了。第二种是通过通胀化解债务，也就是说你现在欠了100亿的债务，但是通过债务展期和通胀，可以把现在100亿债务的负担化解到实际只有25亿，只需要两轮通胀就可以，货币变虚之后，钱也就不是钱了。还有一种就是提升分母端数额，从而实现债务赤字的下降，而刺激股市其实就是一种增加分母端数额的手段，地方手里的国有资产和上市企业股价不断上涨，他们也就可以拿去进行抵押再融资，赚回更多的钱，其实债务也就不是什么事儿了。最后一点就是股市上涨有利于刺激科技创新和创业市场的发展，我们知道科技创新本身就是一个高风险行业，用一将功成万骨枯来形容也不为过，所以投资他们，只能站在概率的角度去思考，直接投资100家企业，能有一家起来，其它亏损的99家也就赚回来了，但传统金融机构是做不到的，银行保险连基本的科技创新识别鉴定都没有，更别说去投资了，所以专业的事情还是交给专业的人，让股市中那些专业研究科技的人去投资他们，这时候培育一个健康强大的金融市场就很有必要了。同时二级市场做起来之后，跟一级市场之间也就会快速产生估值溢价，这时候大家也就有了创业的激情，不至于连估值都找不到，风险投资者投资创业公司一点套现的机会都没有，那谁还去搞风投呢，你的创新市场也就彻底完蛋了。总的来说，刺激股市是一个一举多得的举措，而且发力点很清晰，很容易起到事半功倍的效果，好在我们现在已经意识到了这点，并且开始了刺激政策，央行、证监会的表现也是超出预期，下面只待财政发力，接上这股劲儿，让股市二级火箭能够腾空而起，就让我们关注后天上午的发布会吧。
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