点击蓝字 关注我们
美元降息，大家都在等央行的大动作。
结果9月20日，LPR报价出炉，1年期和5年期利率均维持不变。
很多人可能有点儿小失望。
但是我要说，不要急，子弹已经在路上了！
大家忽略了一个信号，9月18日、19日、20日，央行连续三天实施了超5000亿逆回购巨额操作！
合计1.6万亿！
这么说没什么感受，看下面这张图就明白了。
这个信号怎么理解？
就好比在微信群里发了个大礼包，而且还是连续发三天都发！
那么，这么“大手笔”究竟意味着什么？接下来又会产生什么影响？
今天，我们就来深度剖析央行最近动作的背后逻辑与市场效应。
1
Grain Rain
先说一下，什么是逆回购？
简单来说，就是央行向市场临时投放资金的一种方式。
我们可以理解为，增加流动性！
想象一下，如果经济是一个大水池，那么逆回购就相当于往池子里注水。反之，如果央行要收紧货币，那就是从水池里抽水，可以称之为正回购。
逆回购就相当于往经济这个大水池里缓缓注入了一些流动的水，通过金融市场逐步传导至实体经济，推动经济长期向好的态势。
那么，为什么LPR还没有动静？
在我看来，未来降息操作会是“7天期逆回购利率→LPR报价+债券利率”。
中国人民银行行长在6月19日的陆家嘴论坛上明确表示——
“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。”
也就是说，7天期逆回购利率先动，LPR才会动。
如果逆回购调整了，后面大概率就会调整LPR，但大概率要等汇率压力小一点的时候，比如美元降息的时候，并且存款利率跟着下降的时候。
单独调整LPR的概率很小，除非是经济情况特别紧急，才可能突然的降息。
目前虽然美元已经降息了，但中美利率依旧存在倒挂，银行息差依旧很窄，LPR自然不会这么快有反应。
不出意外的话，四季度央行大概率会下调7天期逆回购利率。
预计下调幅度为10到20个基点（10个基点的可能性比较大），届时将引导LPR报价同步下调。
大家没必要着急，毕竟宏观经济是一个复杂的系统。
央行的这些操作，就像是在跟市场下棋。每一步都要深思熟虑，既要考虑当前，又要谋划长远。
这可不是美元昨天降息，咱们今天就跟着降那么简单。
2
Grain Rain
注意！
不光是巨量逆回购，解决流动性的问题。
很多人可能还没意识到，新一轮放水，已经悄然开始了。
咱们回过头看8月，央行的资产负债表显示，“对中央政府债权”这一科目增加了5070亿！
啥意思？
字面上，央行8月份增持了5070亿的国债。
可以简单粗暴地这样理解——央行印钱，通过二级市场间接投放给中央财政，财政拿到钱之后把钱花出去，刺激经济。
为啥要一边发国债，一边实施逆回购？
以前的货币投放工具，基本上都是央行把钱释放到商业银行，再由商业银行以信贷方式投入市场流通。
可问题是，现在大家都不贷款，商业银行的钱很难借出去。
这个时候，只有政府站出来发国债，主动加杠杆！央行买国债，印发增量货币，直接流向财政。
前面的文章里讲过，咱们的政府部门宏观债务杠杆率并不高。
财政加完杠杆，钱投入市场，再反哺到居民收入，就实现了居民降杠杆。这样一来相当于杠杆发生了转移，经济就有望进入新一轮周期。
毕竟财政可不像居民和企业，有钱那是真敢花！
过去美元不降息，咱们的财政还得畏首畏尾。
所以我们过去几乎都是“发文”刺激、“口号”刺激，最多搞点消费补贴，缺少真金白银砸下来的实质性动作。
现在不一样了，货币量和流通性一起抓，很明显在蓄力。
蓄力越大，未来的大招就越有可能超出预期。
所以很多人都在期待9月底的大礼包！
9月30日前后，可能遵循历年的惯例，会有一个针对经济、楼市的大礼包，里面可能包括降准、降息或者调整存量房贷。
大家拭目以待。
3
Grain Rain
当然，很多人可能更关心房价会不会上涨。
房价很大程度上是货币现象，货币一旦泛滥，房价往往会上涨。
目前来看，无论是内部还是外部条件，都是利好。
美国未来降息空间比咱们更大大，美国的利率将逐步回落到疫情之前的轨道上，而中国则大概率会进入一个罕见低利率时代，这对楼市、对经济是长期利好。
在这种经济环境下，一旦放水力度到位，楼市的春天可能就不远了。
大家还记得08年和15年大放水后房价的上涨吗？货币一旦锚定具有金融属性的资产，后者往往会出现大涨。
大家要记住，普通人就像是棋盘上的一个个棋子，虽然无法决定大局，但却能感受到每一步变化带来的影响。
比如说，如果你最近在考虑买房，那么不管是逆回购操作，还是大举发债，可能会让你更有信心一些。
因为它意味着未来一段时间内，贷款成本会相对较低，资产价格也有可能会出现上涨。
虽然个体很难对抗经济周期的影响，但优质不动产可以。
在大城市持有房产的人，只要杠杆不断裂，相对那些持有纸币（或纸币信贷资产）之人，最终还会是赢家。
最后临时插播一条有意思的新闻——
就在刚刚，贝好家（成都）置业有限公司以10.76亿元的总价竞得成都锦江区金融城三期H12地块。
贝好家成立于2023年7月，是贝壳旗下的住宅开发服务平台。
抓住两个关键词：
首次独立拿地、成都楼面价新高！
大家想一想，作为专业的中介平台，手上大把的一手数据，房子好不好卖、市场到底咋样，恐怕没人比贝壳更清楚。
它为啥突然冒出来拿这么贵一块地？
有点耐人寻味。
总之，形势已经变了，行情也一定会跟着变。
我们要清楚，买房的本质是？
买房的本质，是预期！
不管你买房是刚需自住也好，向外出租也罢，或者就是最直接的投资。毫无疑问，最终的预期是一致的，那就是房产升值。
那预期怎么样才能兑现呢？
经济和信心！
现在不管内部环境的调控，还是外部环境的挤压都得到了相应的舒缓，所以我认为大盘向上走是确定的。
当然，也不能无脑买。
未来楼市分化加剧的背景下，买房一定是个技术活，除了眼光，也考验对贷款工具的使用，自身现金流的把控等等。
不同的城市能级不同，涨跌的节奏也不同，哪些城市可以买，哪些城市不能喷，大家可以扫描下方二维码，我会在私域直播里告诉大家！
楼市黄大大学习交流群，一线信息，干货放送，大咖分享，加楼市助理进群学习。
扫码加楼市老师进群
楼市咨询负责人
叶婷老师
楼市公号合伙人
城市研究者
职业房产投资人
全国楼市活地图
10年地产老兵
我们有多重福利
1.专属楼市社群，一线市场数据，重点踩盘笔记，城市调研报告发布。
2.家庭资产规划1V1咨询，哪里该卖，哪里该买，哪里该换，灵魂三问深度咨询，每周开放5个免费名额。
3.全国价值城市分析，重点城市专场直播，
4.楼市大咖不定期分享，如何快速卖掉垃圾资产，如何提前布局优质城市优质板块。
5.也可预约线下见面，带上十万个为什么，团队为大家解决买房疑难杂症。
买错一套房，十年都白忙
多学多交流，避坑第一位
扫码关注【楼市黄大大】
分享、在看与点赞，至少我要拥有一个吧
