央妈喊你买股票
财富
财经
2024-09-25 18:03
北京
昨天监管三巨头开交流会，做了大超预期的讲话，A股三大指数怒涨5%，今天继续高开。
政策我认真看了下，比较多，但是对A影响最大的是2条“创新工具”。简单地说，就是央行愿意借钱给证券、基金、保险这些机构，让它们买a股。而且从央行借的钱只能买股票。额度还不低，首期5000亿；如果做的好可以再来5000亿；可以再来第三个5000亿。这是实打实地向a股定向放水。当然，能落实多少，看机构们的胆气。![]()
这条的意思是，央行愿意借钱给上市公司主要股东，让他们增持A股。央行收的利息是1.75%，如果考虑到商业银行要收50BP的“过手费”，这些大股东的增持成本为2.25%。额度比上一条低一点，为3000亿。当然也加了一句话，如果做的好可以再加。央妈鼓励机构投资者、产业资本增持A股，央妈出钱，他们出力、并且承担风险。所不同的是，日本央行是亲自买、并自担风险，所以说买多少就买多少，100%能落实。咱得央妈比较聪明，是鼓励机构投资者、产业资本买，并让它们担风险，所以能落实多少，看机构投资者、产业资本的勇气。如果它们义无反顾，则首期的8000亿会被比较好地落实，然后未来还有上万亿；如果它们怂，执行的时候畏手畏脚，则8000亿的额度会被打一个大折扣。
日本央行从2010年开始买东证指数和日经225指数的ETF，首期的额度是4500亿日元（约260亿人民币）；截止到今年4月，日本央行持有日本整个股市约7%的份额。也就是说，当日本央行累计买了日本股市7%的份额，就足以保证日股10年的牛市。（只要央妈真舍得花钱，股市没道理不涨；不涨就是花的不够多。）![]()
最新，A股的总市值是70万亿，如果咱的央妈也买7%的份额，大概要花5万亿人民币。“做的好”最简单的指标就是，当央妈这钱花出去了，A股要涨。不能央妈一边买，A股一边跌，钱白花了。要A股涨，那么，在央妈买的时候，散户不能大量地卖……所以绕来绕去，我们央妈买股票的效果咋样，看大家的情绪能不能恢复；恢复了，大家一起做多中国；不能恢复，央妈买买也没劲。大家对A股的信心很大程度是由经济决定的，要是经济不好，大家估计不会对A股有多少信心。从经济数据看，三季度制造业PMI一直在枯荣线以下，并持续下滑；社零增速很低，因为三季度没有购物节（618、双11）；房地产开发投资投资累计同比-10.20%，全年最差。![]()
而且房产的销量也不佳，8月，一线城市新房售价环比下降0.3%，新房房价继续降；一线城市二手房房价环比下降0.9%，而且降幅扩大了0.4pct。
这主要因为，三季度没有增量政策出台；7月的政治局会议比较淡定。2024年09月20日中国高炉当周开工率(247家)为78.25%，较上周增加0.60pct；2024年09月20日中国螺纹钢主要钢厂开工率为38.05%，较上周上涨1.32pct。9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比增长18%，环比增长12%；8月26-9月15，空调线下/线上销售额同比+50%/+113%，冰箱线下/线上销售额同比+28%/+47%。
昨天，央妈降准50BP，7天逆回购降息20BP；今天MLF降息30BP。对比历史，这些都是“顶级规格”的刺激力度。（正常的降准是25BP，正常的降息是10BP。）所以，有理由相信，9月以后经济将会复苏；只是复苏的力度多少的问题。![]()
在这种情绪下，应该投资一些“预期有增量资金”的板块，才比较安全。其实上面的分析已经给了答案。央妈说，初期准备了8000亿的资金，5000亿给证券、基金、保险公司用；3000亿给企业大股东用。央妈都发话了，初期，或多或少肯定会有“听话的机构”借钱买A股。比如，一些国有的证券、基金、保险不得配合吗，难不成让央妈说空话？比如，一些国企的大股东不得配合增值吗，都是一家人……因为央妈的钱也是有成本的，综合成本大约2.25%；股息率高于这个数，机构才愿意借钱买。否则，每年发的股息还覆盖不了利息，还得自己掏钱，谁买？而且，股息不能刚好大于2.25%，比如只有2.5%，机构还没买多少股息率就降下来了，那么这些方向被增持的概率不大。银行、保险、家电、建材、基建、沪深300、消费、上证指数。![]()
股息率跟业绩钩挂的，业绩稳定，股息才能保证；业绩如果降的厉害，企业不赚钱，哪有钱分红。![]()
因为初期，愿意借钱增持的大股东大概率是国企；民营大股东未必听话。国有证券、基金、保险，初期借钱增值的，大概率也是国企上市公司；因为肥水不流外人田。![]()
上面只是初期较为安全的方向，如果大家不想错过A股的机会、但又担心回调，上面的几个会是当前较为安全的方向。如果大家想了解更多，例如买了什么时候卖；在整个央妈买股票的周期中、哪些方向的上涨潜力最大；A股预计什么时候回开启全面牛市？等等，欢迎联系我，一起交流。![]()
今晚8点，我有一场直播，聊聊“A股的反弹结束了吗”，欢迎前来观看。
