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集运指数期货每日分析
集运指数期货行情回顾和展望
EC盘面今天维持积极上行，近远月出现分化。近月合约跟随近期船司宣涨11月运价而呈现积极走势，其中主力合约2412盘中一度涨至接近2900点，尾盘收涨10.03%至2660点。25年合约除02外整体增仓下行，除部分正套的策略逻辑外，远月合约根据基本面整体缺乏上行驱动，25年新增交付运力和趋弱的需求预计拖累整体运价中枢。
主力合约冲高回落，主要在于市场计价船司宣涨11月的情绪面驱动后部分多头止盈离场；基于当前基本面情况，需求并未出现增量以支撑装载率满载或者爆舱：部分船司第43周航次满载或者接近满载，并未出现爆舱；第44周仍在低价积极接货以实现满载并且搭建rolling pool，进度一般，因此需求端的支撑相对有限。宣涨更多起到稳价作用，运价在大柜3000美金左右止跌。当然考虑到当前运价水平相比绕行后的成本依然由较大的利润空间，不排除此轮涨价失败后继续由激进风格为主的2M或者THE联盟主导新的一轮降价，运价有一定概率重回跌势并跌破3000美金。
盘面短期维持宽幅震荡，11月宣涨带来情绪支撑但落地可能性有限，12月涨价兑现受制于届时的供需结构，红海绕行带来的可能货量前置放大其需求增量的不确定性。
其他船型每日运价速评
原油轮运价
本周波罗的海原油运价指数BDTI维持震荡。10月11日BDTI录得1036，环比上周五下跌2%。10月10日VLCC-TCE录得39536美元/天，环比上周五上涨1%；Suezmax-TCE录得31865美元/天，跌幅12%；Aframax-TCE录得42008美元/天，跌幅27%。其中中东-中国TD3CTCE录得36206美元/天，环比上周五基本持平。短期来看，目前山东地炼开工率逐渐回暖，但修复力度缓慢，国内需求发力仍不及预期。随着取暖季逐渐临近，美国炼厂检修开启或增加原油出口，油价偏低运行下基本面有望改善，但不宜过分高估改善高度，持宽幅震荡看待。短期地缘波动给予VLCC船运价潜在上涨弹性，具体视地缘演绎情况。
运价速描
