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集运指数期货每日分析
集运指数期货行情回顾和展望
EC盘面今日积极震荡上行，主要支撑来自于上周五SCFI欧线降幅不及部分市场预期，且地缘冲突烈度进一步加强加强部分资金的远端预期，远月合约涨幅明显强于近月。另外对比权益板块来看，EC盘面和集运标的股走势较为一致，市场均对美线潜在罢工计入一定预期。
盘后发布最新SCFIS欧线指数，环比下行14%至3285.46点，尽管有台风天气造成部分船期延误影响统计样本，理论上应给予指数一定的上行支撑，但同时船司更多非显性的FAK价格（包括符合指数定义的集量价格等）也对最后数值造成了拖累。
从现货市场来看，依然延续下行趋势。马士基中午二次调降wk40报价，参考上海至鹿特丹wk40价格从2400/4000降至2050/3500，降幅350/500；并且开出wk41舱位，报价与wk40持平。EMC下调线上价格从2835/4320至2585/3920。目前仅考虑线下FAK价格，wk40报价均值约为大柜3650美金，其中2M联盟均价为大柜3550美金，OA联盟均价为大柜4000美金，THE联盟均价为大柜3400美金；目前wk41（计入10合约交割第一期指数））维持和wk40同价，关注后续价格调整情况。
近期部分船司为了应对美东10/1潜在罢工，已经陆续推出多项附加费的征收条目。在当前美线运价持续下行的背景下，船司额外附加费的征收一方面是为了应对潜在罢工，尽可能维持相关运营稳定，另一方面也可以视作其有意识“挺价”的手段之一，仍需观察实际征收情况。美线价格潜在提涨能否传导至欧线，首先要观察美线自身的实际落地兑现情况，部分货量前置已经提前消化后续的货运需求，后续美东罢工后更多货物将转移至美西通过IPI/MLB的方式进行内陆运输，观察此供应链节点的拥堵情况；其次从持续性角度判断传导至欧线的可能性，目前欧线运价的压力更多来自于自身的基本面矛盾，短期美线运价给到的影响更多偏向情绪支撑，而非直接作用。
9月末现货价格已经基本确定，后续关注国庆第二周价格能否持稳第一周抑或是存在进一步调降的压力，以及届时降价的幅度是否仍维持当前较大的节奏。后续现货持续维持弱势的背景下盘面预计震荡偏弱。10合约围绕交割估值进行定价，更多受到现货下跌的绝对水平影响，预计在2000-2300点区间内震荡整理。12合约短期反弹难以持续，更多围绕现货下行趋势进行定性，节前价格战或将进一步放大市场悲观情绪，关注潜在的逢高布空机会；关注节前相应的保证金调整，注意风险管理。
其他船型每日运价速评
干散货船运价
本期BDI震荡上行。至周五9月20日录得1977点，周环比（较上周最后一个交易日）上涨4.60%。细分船型：BCI周五录得3235点，周环比上涨4.73%；BPI周五录得1538点，周环比上涨7.70%；BSI周五录得1289点，周环比上涨1.98%。本期BDI震荡上行，虽有中小型散货船底部支撑，但由于BCI运需增长受限，因此综指上行遇阻，徘徊在2000点压力位下方。BCI中，铁矿两主干航线及煤炭长航线均在周四乍暖反弹，弥补了近一周的偏弱局势。BPI中，主要是北大西洋提供少量支撑。需要注意的是，上周适逢我国中秋小长假，周初处于假期内，各市场开局缓慢，周中假期结束且下周紧邻国庆黄金周，促使国内工厂释放补库需求，因此日频数据大多在周四有所回暖。综合来看，本期干散货海运主要受国内两个紧邻的小长假刺激，运需有所释放，但市场预期整体较为保守，BDI在2000点压力位多存波折。
运价速描
