我们要迎来世界大战的S3赛季了吗？
近两天，关于俄乌有很多消息是非常炸裂的。
第一则，是乌克兰终于被允许，用美英法援助的导弹攻击俄罗斯本土；
第二则，是美国重启位于波兰的导弹基地，剑指俄罗斯。
这些意味着什么呢？
那就是，俄乌冲突实质可能改变，由原有的俄乌双方，转为俄罗斯与北约的直接对垒。
而俄罗斯反应非常迅速果断，就在昨天，在人类战争史上，首次将洲际弹道导弹投入实战。
要知道洲际导弹是可以安装核弹头的，可以说，俄罗斯的核威慑意味浓厚。
至此，所有人都看明白了，俄乌冲突已全面外溢，区域性乃至世界大战的风险正在陡增。
而正所谓忘战必危，面对如此紧张的地缘军事现状，我国必然要为可能到来的大规模战争做充分的准备。
而在现代化战争中，一方面，要求武器弹药具备精确打击的能力；另一方面，我国武器装备又坚持“以低成本为导向的高质量”发展。
综合以上两个因素，远程火箭弹（简称远火），将成为我国军队加强的重点。
精确制导层面，目前先进的远火已经具备卫星导航、惯性导航等多种精确制导装置，具备足够的打击精度。
比如，我国在台海军演中，就用新型的火箭弹系统精确打击了预定目标。
在射程方面，我国的火箭弹最远射程可以轻松超过500km，甚至可以超过一些导弹的射程。
在成本方面，单颗价格只有导弹的1/20，可以做到量大管饱，杀伤力度、范围都足够大。
凭借如此强悍的优势，火箭弹不仅成为我国陆军重点列装的装备，世界各国都在大力发展。
2021年，财大气粗的美国，采购的精确制导弹药中，72%是火箭弹。
2023年，采购火箭弹支出高达13.2亿美元，创下历史之最。
而对于军费支出有限的国家而言，火箭弹更是国防的核心力量。
像正在加剧的巴以冲突中，黎巴嫩真主党、哈马斯等都是采用火箭弹对以色列持续打击。
那远火都有哪些零部件构成呢？
总体上来说，远火系统由发射系统和远程制导火箭弹两部分组成。
具体来看，发射系统包含发射基座、火控系统和装填装置等；
火箭弹包含弹壳、制导与控制系统、有效载荷以及动力系统。
而在战争中，弹体消耗量极大，短时间内可达数千枚。
弹体上的制导与控制系统占比又最高，达到40%。
因此，制导与控制系统成了远火系统上价值量最大的环节。
制导与控制系统最上游是元器件，中游则是惯性导航，卫星导航模块。
这两个环节企业众多，包括航天电子，理工导航，赛微电子北方导航等，竞争激烈。
最下游则是制导舱，这个环节竞争格局十分良好，几乎是北方导航（600435）
一家独大。
同时，公司还能够自主配套惯性导航系统，成本优势也十分明显。
那么，为什么北方导航能成为远火领域的NO.1呢？
这得从公司的控股股东说起。
公司的控股股东中国兵器工业集团，是国内远火系统的绝对主力。
其生产的PHL-03和PCH-191两个远火系统是我国核心装备，PCH-191式火箭炮，更是被确立为陆海空三军联合作战中陆军的主力装备。
外贸型号炮AR-2、AR-3和SR-5，“火蛇”70A与“火蛇”90A航空制导火箭弹，“火龙”、“神龙”BRE系列火箭弹众多产品，都是国际军贸市场明星。
而兵器集团正是公司最大客户，近年来，来自兵器集团内单位的营收，在同类交易中占比已经接近80%。
因此，凭借为控股股东配套的优势，公司过去几年保持了良好的业绩增长。
2019-2023年间，净利润累计增长超3倍，在2023年，净利润达到了历史新高1.93亿元。
尽管今年前三季度，由于军工十四五中期调整，军队武器采购推迟，导致公司营收、净利润，分别同比下降66.8%和139.88%，净亏损7375万元。
但是单看三季度，公司订单已经得到明显恢复，三季度营收环比增长170%。净利润也是大幅扭亏，实现净盈利308万元。
此外，从合同负债、预付账款以及研发费用看，中短期的订单需求都非常明确。
首先，截止三季度末，公司合同负债、预付账款较上半年末分别增长34.78%和41.86%，证明短期内有大量订单还在等待交付。
其二，对于军工企业来说，通常情况下，是先得到客户明确的需求，然后进行研发。
而公司在业绩大幅下滑的情况下，前三季度研发利润同比增长7%，达到1.65亿，说明客户对新型号的需求比较强烈，中长期订单的确定性比较强。
除了国内军队列装需求外，国际军火贸易市场同样颇具看点。
截止目前，兵器集团的远火已出口至委内瑞拉、阿联酋、约旦、摩洛哥、埃塞俄比亚、柬埔寨等十几个国家，产品享誉全球。
尤其是巴以冲突，俄乌冲突愈演愈烈的情况下，各国势必都要加大国防支出，对远火的需求将只增不减。
此外，俄罗斯因俄乌冲突，本国军工产能紧张，中国有可能还抢占一部分俄罗斯的市场份额。
因此，北方兵器集团的远火出口市场，将非常值得期待。
而公司作为核心配套商，业绩也有了更多保证。
总而言之，在如此动荡的世界局势下，只有强大的国防，才能震慑一切来犯之敌。
作为远火产业链的龙头，远方导航也将持续受益于国内外的国防建设，可长期关注。
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