因为专注，所以卓越。
想要成功，其实既简单也难。简单在，你只需要专注于一件事做下去就好了。而难也就难在几十年如一日的坚守。
比如安琪酵母，汽车玻璃巨头福耀玻璃等等，都是专注于做好一件事、一个行业，最终取得世人瞩目的成就。
而在眼科领域，同样有这样一家企业，依靠长期的专注，正成长为行业巨头。
它就是爱博医疗（688050）。
公司成立于2010年，14年来一直深耕在眼科领域深。
目前核心产品以人工晶状体（手术类产品）、OK镜（中文名角膜塑形镜，视光类产品）、隐形眼镜为主，都是眼科领域重要的耗材。
凭借以上产品，公司业绩也迎来持续的高速成长。
2020-2024仅三年多时间，营收便累计增长近3倍，扣非利润增长2.4倍。
2024前三季度扣非利润达到2.04亿，已经超过了2023年全年，达创历史新高。
而且，盈利能力整体上，也是稳步上升。2022年，净利率达到历史高点39.21%。
其中，2023和2024前三季度利润率之所以下滑，是因为隐形眼镜代工业务占比大幅增加。
2020年，代工业务占比接近于0，而到了2024年三季度末，营收占比已经达到26%。
而代工业务的低毛利，拉低了整体盈利水平。
半年报显示，隐形眼镜板块毛利率仅有29%；晶状体和OK镜的毛利率则分别达到了88%和86%。
那公司为什么选择眼科这一领域呢？
主要是因为眼科属于长坡厚雪的市场。
据统计，仅屈光不正（主要是近视）+干眼症+白内障三大类别，患病人数可能已经超过12亿，尽管一些人群可能患不止一种病症
而公司业务，正是聚焦近视和白内障这两大细分领域。
1、人工晶状体
据统计，60岁以上的老年人群中,白内障的发病率可以高达60%以上，主要症状就是视力浑浊，模糊。
产生白内障的原因，就是眼睛中的晶状体发生病变。
目前，治疗白内障的最有效方式，就是采取手术，用人工晶状体替换病变的晶状体。
仅2022年，国内人工晶状体的市场规模预计就已经达到了25.48亿元人民币。
随着医疗技术的普及，医保报销的完善，预计2030年，国内市场规模更是将达到115.7亿元人民币。
而公司是国内人工晶状体行业的领军企业。
在2014年，公司就推出了国内第一款可折叠非球面人工晶状体。
同时，也是国内首家高端屈光性人工晶状体厂商，多个细分领域技术水平国际领先。
2022年推出的“非球面衍射型多焦人工晶状体”，一举打破了进口垄断。
市场份额方面，公司在国内市场更是排名第一。
尽管强生，蔡司，爱尔康以及博士伦等国际巨头十分强势，但是在2023年国家集采中，公司全部中标三类集采产品，并且在“非球面-单焦点-非散光”细分品类中，份额达到18%，稳居国内市场第一。
在国内需求和国产替代的双重推动下，公司晶状体板块业绩十分亮眼。
在2017-2023年的几年内，公司晶状体销量累计增长近9倍，营收增长近6倍。
2、OK镜
近视的防治，是眼科领域最大市场。
目前我国近视患病人数超过我国一半人口，尤其在青少年群体中，近视比例更是超过了70%。
对于不满十八岁的未成年，由于不能进行手术矫正，佩戴OK镜成为未成年最有效的缓解近视的方式，未来需求空间十分可观。
据测算，中性预期下，2030年我国OK镜市场空间将超过100亿元。
公司的OK镜业务虽然起步较晚，但是发展神速。
2019年上市以来，产品已经覆盖了全国3200家医疗机构。
产品也是量价齐升，仅四年时间，销量便从2.32万片提升到2023年的39.34万片，翻了18倍；
平均出厂价从306.41元提升到532.53元，涨幅达73%。
在销量+售价的共同推动下，OK镜收入实现接近3000%的增长。
份额方面，2021年国内份额就已经达到3.57%，位列国内品牌第二，在国内大陆品牌中仅次于欧普康视。
除了上述两类核心产品，公司的隐形眼镜也表现出了巨大的爆发力。
目前，国内的隐形眼镜/彩瞳已经形成了百亿市场，市场需求极为火爆。
市场规模，从2018年的76亿人民币增长为2023年的150-200亿人民币，短时间内便实现了翻倍。
在隐形眼镜领域，公司目前主要是提供彩色隐形镜片代工服务。
2024年上半年，公司隐形眼镜整体收入1.83亿元，同比暴增957%。
而且，现在产能处于全部满产当中。今年十月份，还募资3亿大幅扩充产能。
可以看出，隐形眼镜正成为公司第三个核心业绩增长点。
那么，公司未来还有那些重要的看点呢？
1、技术迭代，带来晶状体价值量数倍提升
目前，人工晶状体已经由经济型的单焦点类型，向多焦点转进。
单焦点晶状体只能让病人看到远处物体，而多焦点则可以覆盖近、远处，更能改善病人的生活质量。
然而，多焦点的缺点就是更贵。
单焦点产品千元左右，而双焦点价格普遍比单焦点贵1倍以上，三焦点则可能贵10倍以上，达到上万元。
目前，我国多焦点晶状体市场基本被爱尔康（美国）、强生（美国）、博士伦（美国）、蔡司（德国）四大国际巨头垄断。
而公司研发成功了国内首款多焦点人工晶状体。
并且凭借具备改善视力的优势，在2023年集采中，以高于竞争对手价格中标国家集采，显示出了极强的产品竞争力。
此外，有晶状体眼人工晶状体已经申报注册，非球面三焦散光矫正人工晶状体、非球面扩景深（EDoF）等临床项目都在加速推进。
这些高端产品，未来都将明显提升公司利润。
2、开拓眼科设备领域，打开下游市场天花板
除了耗材，公司也在向眼科设备进军。
2023年，我国眼科医疗器械市场规模超过200亿元（不包含隐形眼镜、角膜塑形镜等）。
其中眼科诊断及治疗类设备占比最大，达到50.3%，超过了耗材的44.55%占比。
像博士伦，蔡司、爱尔康等国际耗材巨头，占据了国内眼科设备的绝大部分市场份额。
2024年5月，公司推出爱诺微®实时4K3D显微手术成像系统，迈出了进军设备领域的第一步。
接下来，还会有如白内障超乳设备，干眼诊治设备等各类产品相继推出。
可以说，眼科设备大幅提升了公司的市场天花板。
人口老龄化、繁重的学业、过度的电子产品使用等，这些因素使得眼科治疗市场十分广阔。
而作为业内的细分巨头，爱博医疗显然具备非常强的成长性。
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