复盘笔记:2024年9月11日
以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！
今日复盘：
早盘011开盘2.115%，期货收盘收于2.105%，尾盘收于2.1025，下行1.05bp。成交数据:2.115%/2.0975%/599笔，日均2.107%。
今天驱动债市的主要原因是:一是央行OMO大额投，资金面比上日宽松，隔夜成交在1.85%左右，匿名1.75%；二是A股大盘全天走势分化，创业板指日内维持高位震荡，沪指再创阶段新低，上证指数跌0.82%报2721.8点；三消息面平静；四是央行继续卖出24续作特别国债01；五是市场普遍对货币政策抱有很强预期；总结:早盘收益率小幅上行，资金面宽松收益率小幅下行，随后小幅震荡，还是期货收盘后，市场观察央妈的管控力度不强，011收益率一波快速下行破了2.10%至2.0975%，随后小幅反弹至2.1025收盘，基本复制了这几天的尾盘走势；昨天说了目前市场中除了10年国债有一定约束之外，其他期限收益率，都在定价央妈降准降息的走势，无论这月是否调降，市场有着强烈预期，今天011年内再次下破2.10%，已经说明市场交易降准降息预期越来越强，短期看交易盘回调可以做多，如果继续下破2.10%，央妈管控力度不强，带好止损可以继续追多，目标2.05%至2.07%，预计有3-4bp的空间，就看央妈是否继续狠打孩子。
央行:
央行今日开展2100亿元7天期逆回购操作，因今日有7亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2093亿元。明日有633亿逆回购到期，预期续作2500亿左右。
资金面：
本日:隔夜回购加权利率下行15bp报在1.78%，成交1.90%左右，匿名1.75%；7天加权利率下行5bp至1.81%，匿名1.75%，成交在1.95%左右高于政策利率。一年期存单利率下行4bp至1.93%_1.97%；票据:6M票据上行1bp至0.99%。
明日:一级发行:政金债0亿，国债0亿，地方债有612亿；合计有4221亿债券缴款。
新闻及数据：
11:38 中国财政部发行5年期债券，规模1370亿元，发行利率1.6492%，边际利率1.6729%，预期1.6900%，投标倍数2.74倍，边际倍数1.26倍。注:应该是近几年以来发行价格最低的一次，市场太疯狂了，隔夜1.85%，存单1.95%，短债收益率确无底线下行，1-2年国债1.3几，3年国债1.4几，都等着央妈买短债，然后卖给央妈。
交易商协会在自律管理中发现，部分证券公司在开展服务于中小银行的投顾业务过程中，存在控制客户交易，将自营、投顾等业务混同运作，通过变相资金池在不同账户间调节收益以及利益输送等问题。下一步，交易商协会将要求金融机构向协会备案投顾协议，对于证券公司及中小银行在投顾业务中暴露的机构业务内控和公司治理不到位问题，将建议监管部门加强监管，规范机构展业。交易商协会将持续强化银行间市场交易自律管理，制定投顾业务相关自律规则，加大违规查处力度，维护市场正常运行秩序。
海外：
隔夜美国8月未季调CPI同比升2.5%，为连续第5个月走低并创2021年2月以来最低水平，预期升2.6%，前值升2.9%；欧美股市多数收涨，道指涨0.31%；10年期美债收益率涨0.9个基点报3.658%，与中国10年期国债收益率(2.1025%)-155.55bp比上日+2bp；美元指数涨0.07%报101.74，在岸人民币夜盘收报7.1192，离岸人民币对美元涨58个基点报7.1295。
明日行情：
12日，隔夜受cpi数据好预期，美股上涨，美指小幅上涨，离岸人民币继续升值至7.1295，对国内债市有所利好；预期央行继续净投放，资金面保持紧平衡；今天有不定期公布的社融和信贷数据，预期社融数据弱于预期，信贷数据略好于预期；011收益率再次下破2.10关键点位，从昨天说了央妈不加大管控力度很难守住2.10%，继续观察央妈下一步管控力度，所以大家且买且卖且珍惜；预期011收益率小幅震荡偏多，011在2.09-2.12区间震荡。
操作建议:日内交易带好止盈止损可以继续追多，小波动交易还是谨慎参与，如果破2.10%央妈没有强化管控，那么可以继续追多。
毛毛虫债市语录:做交易做事，不是看到了希望才去做，而是去做了，才会有希望！能够发现机会的人很多，但能够抓住机会的人却很少；以天和周为单位看待收益的人，相信的是机会与运气；以月和季为单位看待收益的人，相信的是天赋与能力。
下周行情:
国债240011波动区间在2.10%-2.20%；
国开240205波动区间在2.18%-2.28%。
交易数据
国开活跃券230210上年末收2.7075%；1月末收2.6275%；2月末收2.4825%；3月末240205收2.41%；4月末收2.40%；5月末收2.407%；6月末收2.314%；7月5日收2.3575%；7月12日收2.3425%；7月19日收2.3275%；7月26日收2.2525%；7月末收2.2175%；240210国开8月2日收2.1925%；8月5日收2.255%；8月16日收2.2425；8月23日收2.222%；8月末收2.242%；9月6日收2.2125%；
国债活跃券230026上年末收2.555%。1月末收2.433%；2月末收2.351%；3月末240004收2.2925%，4月末收2.3025%；5月末收2.316%；6月末收2.233%；7月5日收2.28%；7月12日收2.269%；7月19日收2.2605%；7月26日收2.184%；7月末收2.1475%；8月2日收2.118%；10年国债240011，8月5日收2.20%；8月16日收2.183%；8月23日收2.1475%；8月末收2.165%；9月6日收2.1325%；
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