复盘笔记:2024年10月7日
以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！
今日复盘：
早盘011开盘2.125%，期货收于2.116%，尾盘收于2.113%，下行1.2bp。成交数据:2.1275%/2.1145%/660笔，日均2.117%。
A股强势攀升，沪指涨逾2%，剑指3500点；创业板指大涨近4%。大消费、房地产全天活跃，券商、保险午后加入上涨队伍。上证指数收涨2.57%报3470.66点，对债市起到一定的利空；今天央行继续大额净回笼，资金面比上日略有收紧，早盘开盘情绪偏空，011收益率上行至2.1275%，市场关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议对债市形成利好，011收益率震荡下行至2.1145%，给与1.25bp利好定价，临近中午进出口数据发布，出口数据大幅好于预期，进口数据不及预期，011收益率震荡上行至2.119%，给与0.3bp利空定价；下午受明天会议小作文及资金面影响小幅在0.5bp区间波动，尾盘小幅收涨1.3bp。今天市场走了股债双牛行情，预判债市方向又错了，被打脸的一天，但是也正常谁也做不到百分百判断正确；从今天债市走势看，市场对明天人大会议的政策预期在减弱，人大会议政策落地，债市很可能走利空出尽是利好行情，目前2.105%是下行支撑位，如果下破下一点位看2.08%。
央行:
央行今日开展192亿元7天期逆回购操作，因今日有3276亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3084亿元；
明日有171亿逆回购到期，预期续作500亿左右。
资金面：
本日:隔夜回购加权利率下行1bp报在1.32%，成交1.65%左右，匿名1.3%；7天加权利率上行4bp至1.59%，成交在1.7%-1.8%左右高于政策利率，匿名在1.5%。一年期存单利率下行2bp至1.86%；票据:6M票据上行2bp至0.73%。
明日:一级发行:政金债0亿，国债0亿，地方债有0亿；合计有470亿债券缴款。
新闻及数据：
财联社报道，市场消息称，央行下属的市场利率定价自律机制拟发布《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》，商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率（目前是1.5%）为定价基准，合理确定同业活期存款的利率水平，使同业活期存款利率围绕政策利率波动，充分体现利率政策导向；商业银行不得以显著高于政策利率的水平吸收同业资金，防止形成空转套利。
个人理解:今天早盘有点给这同业存款个消息定价的意思，这个规定出台后，线下的同存以后的协议利率就要以7天回购利率为准了，就不能向以前一样可以协议价格，相当于限制了线下高息同存，基本和协议存款停止补息的作用差不多，对债市利好，尤其短债。
中国10月出口（以美元计价）同比增长12.7%，前值增2.4%；进口下降2.3%，前值增0.3%；贸易顺差957.2亿美元，前值817.1亿美元。
海外：
美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%，为年内第二次降息，符合市场预期；欧美股市多数收涨，道指持平，标普500指数涨0.74%，纳指涨1.51%，收盘均续创新高；美国三大股指全线收涨，道指涨1.02%；10年期美债收益率跌9.8个基点报4.334%，与中国10年期国债收益率(2.113%)-222.1bp比上日-11bp；美元指数跌0.78%报104.34，在岸人民币夜盘收报7.1455，离岸人民币对美元涨541个基点报7.1499。
美联储表示:经济整体表现强劲，近期指标表明，经济稳健地扩张，消费者开支增速仍然保持韧性，供应条件改善，这已经支持经济。就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。决议声明的部分调整引起一些人猜测，是否在暗示不排除12月暂停降息的可能。本次利率决议获得一致通过。
明日行情：
8日，隔夜美国年内第二次降息落地，下调25个基点符合预期，美债大跌，美指大跌，人民币升值至7.1499，对国内债市有所利好，应有0.5bp左右利好定价；今天有171亿OMO到期，预期央行OMO投放500亿左右，预期资金面比上日有所收紧；关注股债跷跷板行情；今天大会结果落地，预期市场走利空出尽是利好；预期债市震荡偏多，011在2.10-2.13%区间震荡。
毛毛虫债市语录:将债市比喻成没有终点的过山车，有人问我现在可以上车吗？我说随时可以上车，就是车好上不好下，坐的稳的人能从锋顶做到谷底平安下车，做的不稳的人弄不好就得跳车，摔的粉身碎骨，关键看你坐过山车人的承受能力！比如190215利率是3.03%，我想问大家买入后能赚到300bp吗？大家一定回答你是傻子不可能的，是痴心妄想，赚到的只是0-300或500中的一小部分，所以弱水三千，只取一瓢饮，赚自己能力范围内的钱才是智者。
下周行情:
国债240011波动区间在2.08%-2.18%；
国开240210波动区间在2.16%-2.26%。
交易数据:
国开活跃券230210上年末收2.7075%；1月末收2.6275%；2月末收2.4825%；3月末240205收2.41%；4月末收2.40%；5月末收2.407%；6月末收2.314%；7月5日收2.3575%；7月12日收2.3425%；7月19日收2.3275%；7月26日收2.2525%；7月末收2.2175%；240210国开8月2日收2.1925%；8月5日收2.255%；8月16日收2.2425；8月23日收2.222%；8月末收2.242%；9月6日收2.2125%；9月14日收2.125%，9月20日收2.118%，9月27日收2.26%，9月30日收2.255%。10月12日收%2.22%；10月18日收2.195%；10月25日收%2.2175；10月31日收2.21%。11月1日收2.207%；
国债活跃券230026上年末收2.555%。1月末收2.433%；2月末收2.351%；3月末240004收2.2925%，4月末收2.3025%；5月末收2.316%；6月末收2.233%；7月5日收2.28%；7月12日收2.269%；7月19日收2.2605%；7月26日收2.184%；7月末收2.1475%；8月2日收2.118%；10年国债240011，8月5日收2.20%；8月16日收2.183%；8月23日收2.1475%；8月末收2.165%；9月6日收2.1325%；9月14日收2.04%；9月20日收2.035%，9月27日收2.1775%，9月30日收2.1575%。10月12日收2.1325；10月18日收%2.1125；10月25日收2.135%；10月31日收2.128%。11月1日收2.1225%；
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