复盘笔记:2024年9月3日
以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！
今日复盘：
早盘011开盘2.145%，期货收盘收于2.14%，尾盘收于2.1375，下行0.5bp。成交数据:2.15%/2.136%/491笔，日均2.141%。
今天驱动债市的主要原因是:一是央行OMO虽然大额净回笼，但是资金面全面宽松，隔夜成交在1.7%，匿名1.5%；二是A股沪深指数分化，沪指盘中失守2800点，再创本轮调整新低，银行股回调明显；三是消息面平静；总结:早盘止盈情绪带动下，011收益率上行0.75bp至2.15，回调后买盘增多，011收益率下行0.25bp至2.1475%，虽然央行大额净回笼4713亿，但资金面宽松仅比上日略有收紧，011收益率小幅下行0.25bp，股债跷跷板，011收益率震荡下行至0.5bp至2.14%，中午大行继续卖出006，006收益率较日内低点上行1.75BP至2.0350%；011小幅上行0.25bp，下午股市破2800点，011下破2.14至2.136接近2.135阻力位，随后收益率反弹至2.14%，尾盘小幅收涨0.5bp。今天市场都在与央妈做对手盘，短债收益率继续大幅下行，1、3、5年国债分别下行6bp、5.5bp、2.75bp；短债与长债利差进一步走阔，长债会再次成为价值高地，长债回调可以买入；信用债情绪依然较好，债基赎回短期稳定。
今天10年国债破了2.14%低至2.136%，这也是大行卖债后8月7日以来的新低，新低后未见大行强烈卖债进行维护，很可能证明我周末复盘推断是正确的，就是“经济下行央妈对10年国债收益率的容忍度下调至2.10附近”，央行买卖债券后续对市场影响如何？至于是否如果等待市场的验证。
央行:
央行：今日进行12亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，持平上次。今日有4725亿元逆回购到期，实现净回笼4713亿元。明日有2773亿逆回购到期，预期续作300亿。
资金面：
本日:隔夜回购加权利率下行5bp报在1.573%，成交1.7%左右，匿名1.55%；7天加权利率上行1bp至1.701%，匿名1.65%，成交在1.75%左右高于政策利率。一年期存单利率上行2bp至1.97%；票据:6M票据下行5bp至0.98%。
明日:一级发行:政金债320亿，国债1720亿，地方债有0亿；合计有707亿债券缴款。
新闻及数据：
中国人保:把握住了利率高点配置窗口，加大了对长久期国债和政府债配置力度，未来会继续拉长资产久期。
海外：
隔夜美国8月标普全球制造业PMI终值47.9，预期48.1，初值48.0，7月终值49.6；欧美股市集体收跌，道指跌1.51%；10年期美债收益率跌7.6个基点报3.838%，与中国10年期国债收益率(2.1375%)-170.05bp比上日-7bp；美元指数涨0.1%报101.75，在岸人民币夜盘收报7.1204，离岸人民币对美元跌43个基点报7.1209。
明日行情：
4日，隔夜美股大跌，离岸贬值至7.1209，对国内债市有所利好；预期央行继续大额净回笼，资金面保持紧平衡；消息面平稳；有3年国债发行预期发行结果较好，有可能带动短端继续下行；昨天011成功下破2.14%，今天继续下破2.13有一定难度，需要继续换手；所以预期收益率荡偏空，011在2.13-2.15区间震荡。
毛毛虫债市语录:机会需要耐心等待，但机会来了就不能再怠慢。嗅到了就一定要迅速抓住它，不能左顾右盼，找风险、找理由继续等待。看到了机会就要迅速抓住，看到风险就先撤出来。即使判断错了，也是很好的经验总结，因为任何机会都不是百分百的正确。
下周行情:
国债240011波动区间在2.10%-2.20%；
国开240205波动区间在2.18%-2.28%。
交易数据：
国开活跃券230210上年末收2.7075%；1月末收2.6275%；2月末收2.4825%；3月末240205收2.41%；4月末收2.40%；5月末收2.407%；6月末收2.314%；7月5日收2.3575%；7月12日收2.3425%；7月19日收2.3275%；7月26日收2.2525%；7月末收2.2175%；240210国开8月2日收2.1925%；8月5日收2.255%；8月16日收2.2425；8月23日收2.222%；8月末收2.242%；
国债活跃券230026上年末收2.555%。1月末收2.433%；2月末收2.351%；3月末240004收2.2925%，4月末收2.3025%；5月末收2.316%；6月末收2.233%；7月5日收2.28%；7月12日收2.269%；7月19日收2.2605%；7月26日收2.184%；7月末收2.1475%；8月2日收2.118%；10年国债240011，8月5日收2.20%；8月16日收2.183%；8月23日收2.1475%；8月末收2.165%；
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