丢掉“市值一哥”、“并购一哥”桂冠后，曾经的物管一哥，又要掉队了。
5月17日，恒生指数公布季检结果，剔除碧桂园服务。
该变动将于将于6月7日收市后实施，并于6月11日起生效。
这意味着，那个曾备受资金追捧、股价屡创新高的碧桂园服务，将从聚光灯下淡出。
据中金公司最新测算，被恒生指数剔除后，碧桂园服务现有0.10%的权重将带来约2765万美元的被动资金流出。
加上此前被MSCI系列指数调出，6月1日后也会有约6个小目标被动减持碧桂园服务。
正道的光照耀在大地上，会把每个黑暗的地方全部照亮。而资本的“光”打不到身上时，碧桂园服务的低迷时刻或将自动充值。
作为本次唯一被剔除出恒指的物业股，其背后原因老铁们都知道，兄弟公司碧桂园爆雷、停牌，还因16亿港元被呈请人Ever Credit Limited(建滔集团)于2月27日向香港特别行政区高等法院提出清盘呈请……
而早被“踢出”恒指的碧桂园前景未知，碧桂园服务自然也被波及。虽然一再宣称独立性，但业绩大额计提后，市场一脸我信你个鬼的表情。直接导致碧桂园服务股价持续下跌，总市值连续5个季度下滑，目前比巅峰时刻少了约1800亿。
我们都知道，能被纳入恒指，主要看市值和流动性（换手率）。但勿爷注意到，虽然股价和市值一路下滑，但碧桂园服务的换手率一直不低，2024年一季度的换手率是45%，远高于此前重回恒指的恒大物业，后者同期换手率是8.46%。去年4季度分别是45.98%和7.22%。明显不是换手率低的问题。
恒大物业此前因长期停牌，被恒指剔除。而碧桂园服务一没停牌，又不是换手率的原因，那可能就是市值的问题了。所以按照这个逻辑推断，市值持续下滑，这或许是碧桂园服务此次被剔除的真正原因。
不过令人疑惑的是，按照恒指50亿市值的纳入标准，怎么也轮不到碧桂园服务才对，难道是向碧桂园看齐，被连坐？
2月28日，碧桂园公告被呈请清盘。或许是春江水冷恒指先知，早在2月16日，恒指季检结果公告剔除新城悦服务、合景泰富时，有媒体就注意到，碧桂园服务已在剔除边缘试探：
被恒生指数从恒生综合大型股指数的成分股中删除，加入到恒生综合中型/中小型股指数以及恒生港股通中小型股指数成分中；
被恒生大中型股质量智选指数、恒生中国民企指数，以及恒生沪港通大湾区域龙头指数剔除。
所以，本次碧桂园服务被踢出恒指，市场表现得早有预料，股价微跌了1.91%，波澜不惊。
在勿爷看来，碧桂园服务被踢出恒指虽然是不好的消息，但或许是暂时的。
借鉴恒大物业，2022年7月被恒指剔除，2023年8月复牌，次年2月就公告将重新被纳入恒指，实现最近两个季度连涨。期间恒大面临呈请清盘、聆讯延期直至被法院作出清盘令。
而碧桂园服务的情形和恒大物业很是相似。关联方正在被呈请清盘，按照目前上层“消化存量优化增量”的利好政策，和物业股的这波北上行情，碧桂园服务或许不久将再次出现在恒指的聚光灯下。
可能的障碍就是碧桂园万一被清盘，对碧桂园服务伤害几何？以及后者未来业绩是否还会被“计提”插刀。
这是碧桂园服务所要坦白的，也是吃瓜群众想要知道的。
