不论地产清盘还是债务重组，旗下物管板块都会被作为谈判筹码。
7月18日，央企远洋服务发布公告，为达成债务重组方案，控股股东拟将所持远洋服务的若干股权抵押，作为重组新债务的担保。
公开数据显示，远洋集团间接持有远洋服务63.82%的股份，“若干股份”或许意味着地产并没全部梭哈。
但不管质押多少，远洋服务终究没能逃过地产羁绊。
目前而言，远洋集团清盘呈请和债务重组貌似在同时进行。如果债务重组诚意足被债权人认可，那么清盘呈请就可能不会发生。相反，如果债务重组方案迟迟没有落地，那么等待远洋集团的将是清盘。
因此，在被呈请清盘短短20天后，远洋集团便发布了债务重组初步条款。
根据公告，远洋集团未偿还的本金总额为56.36亿美元，短期而言还肯定是还不上的。时间紧迫，自然而然，远洋集团和协调委员推出了债务重组方案，供债权人选择。
选项01：新债务
以远洋服务若干股权等资产作为抵押，发行22亿美元新债务。债权人可选择将债权转换为新贷款或者新票据。
新债务本金3年后开始偿还，利息则是按照年利率3.00%每半年支付一 次。
选项02：强制可转换债券
在选择了新债务的前提下，剩余债权将交换为强制可转换债券，达到触发条件后转换为远洋集团股票。
选项03：新永续证券
如果债权人不选择强制可转换债券，替代选项是新永续证券。即选择新债务后剩余的债权，以新永续证券收尾。
应计分派最初为每年1%，每半年支付一次；3年后分派率按照1%递增，最高分派率为每年5%。
此外，为促使更多的债权人尽早同意支持重组方案，远洋还给出“同意费”和“早鸟费”的现金诱惑。同意费是债务本金的0.05%，早鸟费是债务本金的0.1%。
也就是说，远洋集团给出了一个带有诚意的债务重组方案包，债权人可以随意组合。而且这个“债务管理提案”，已获得持有债务本金总额50%的债权人同意，成功落地的可能性不小。
继华夏幸福和融创之后，这是涉及到物管圈的第3宗债务重组方案。
不过和前二者以“物业股权抵债”不同的是，远洋集团是以物业股权做抵押。在勿爷看来，不管方案能否落地，都利好旗下物业股。
其一，假如重组方案夭折，远洋被清盘，最值钱的资产之一肯定有远洋服务，远洋所持63.82%的股权面临部分或者全部易主。
其二，如果重组方案成功落地，远洋暂时回血，稳住债权人。但地产大撤退的背景下，若行业未见好转，作为抵押物的远洋服务很可能像恒大物业被质押的存款一样被银行或债权人瓜分。
远洋服务股权易主或者被瓜分，被逼着独立后，就再也部不担心被地产爸爸嚯嚯了。
当然，还有一种可能是债务重组后，远洋上岸走出ICU，和其深度捆绑的远洋服务也会跟着受益，就如前几年业绩高增之时，一荣俱荣，继续嚯嚯。
所以，只要远洋服务不被掏空，不为关联方暗地里输血，在这个前提下，远洋地产被呈请清盘、或债务重组，对远洋服务就如其董事局认为的概无重大影响。
存款质押可能是肉包子打狗，但股权质押顶多换个控股股东。
