本届中报季，不算A股物企，应该是史上最短的的一期。
从8月19日保利物业第一个交作业，到朗诗绿色生活最后一个登场，前后只有12天。
而且和往期不同，国家队物企这次充当了先锋，吸引了火力，如保利物业、越秀服务和万物云等。相当于给业绩不好的民营物企在打掩护，吃瓜群众吃瓜都来不及。
和往期业绩期相比，本届中报季一共有64家物企交卷，是史上最多的一期。而发不出业绩的仅有瑞森生活服务（银城生活服务）和佳源服务。
瑞森生活服务可能是大股东和高管开撕发不出中报，而佳源服务主要还是因关联方，已经连续5期无业绩可发，算算日期，可能成为圈内第一个退市的物企。
本来发不出业绩的物企家数下降是好事情，但从整体业绩数据看，并不乐观。
勿爷整理了64家物企主要业绩指标如下：
01
根据业绩指标先排个名：
在管面积前10名：碧桂园服务、万物云、保利物业，雅生活、恒大物业、绿城服务、中海物业、华润万象生活、招商积余和融创服务。都在2.8亿平方米以上。
营收前10名：和在管面积排名几乎一样，只是世茂服务代替了融创服务。总营收都超40亿。
营收增速最高的是滨江服务、德商产投、越秀服务彩生活，在28%以上。负增长的有17家，增速-10%以上朗诗绿色生活、方圆生活服务、弘阳服务、宋都服务、星悦康旅。
毛利前10名：同在管面积前10名。
毛利增速最高的有德商产投、滨江服务、经法物业、华润万象生活等，增速超过20%。
毛利增速负增长在19%以上的有，正荣服务、雅生活、方圆生活服务、朗诗绿色生活、德信服务、宋都服务等，
毛利率前10名：星盛商业、祈福生活、华润万象生活、宝龙商业、中骏商管、新希望服务、鑫苑服务、领悦服务、众安智慧、星悦康旅。
净利润前10名：华润万象生活、碧桂园服务、保利物业、万物云、中海物业、绿城服务、恒大物业、招商积余、新城悦服务、永升服务。
净利率前10名：祈福生活、星盛商业、华润万象生活、领悦服务、新希望服务、滨江服务、宝龙商业、越秀服务、兴业物联。
亏损物企6家：雅生活、融创服务、金科服务、融信服务、正荣服务、方圆生活服务。
而负增长指标太多，列不完，根本列不完。
02
整体而言，本届业绩期和往期一样，除了国家队和一两家民营物企业绩稳健外，其它部分物企要么改善，要么恶化。
先说稳健，主要以国家队为代表。如保利物业、中海物业、万物云、越秀服务，华润万象生活、招商积余，金茂服务、建发物业、华发物业、经发物业等。
如上提到的物企，除了万物云外，主要业绩指标都是正增长，没一个负号。
次之是几家民营物企，如滨江服务、新希望服务、绿城服务等。主要业绩指标的确稳健。
而业绩改善的主要指之前经过关联方爆雷大额计提的物企，业绩扭亏，指标转正。
如永升服务、第一服务、佳兆业美好、德商产投服务、鑫苑服务等。
但也有计提不彻底，继续计提的，或错估了形势刚刚开始计提的。如融创服务、金科服务和雅生活。
融创服务和金科服务是队过往关联方款项存量计提，雅生活则是扛不住了第一次计提。
数据显示，雅生活本次计提28.84个小目标，同比爆增6223.17%。
勿爷整理了计提减值数据排名如下：
03
上市物企业绩下滑，除了计提减值因素外，还有一个因素是当前经济大环境、消费低迷。
体现一：
作为物企基本盘，物管收入是压舱石。曾经众多物企大多会披露物业费收缴率，而现在披露这一指标的凤毛麟角。反而有不少物企提及要加强收缴力度，甚至如碧桂园服务成立了欠款追缴委员会。
一定程度上说明因服务力或者消费降级，业主缴费意愿下降，直接影响营收增速。
体现二：
曾经商管物企是圈内宠儿，但如今看除了华润万象生活家底厚能抗住外，宝龙商业、星盛商业和中骏商管等商管物企，毛利和净利润都出现不同程度负增长。
星盛商业，毛利增速-1.82%、净利润增长-6%；宝龙商业净利润同比增长-21.8；中骏商管更是达到了-40.63%；
原因之一可能是细分业务下滑，如如宝龙商业商管业务之一的预售管理服务大降78.63%，星盛商业的品牌管理输出也下降了31.37%。
体现三：
独立物企由于没有关联方大腿可抱，此前业绩增速中规中矩，但近几期业绩业开始出现负增长。
如善做银条生意的祈福生活服务、关联方是汽服务领域的润华服务净利润都出现了负增长。前者是-10.6%，后者是-13.9%。
04
本届业绩期，还有一个特点就是国家队物企越来越慢。
因为除了个别国家队开发商外，亏钱的国企开发商越来越多了，例子就不举了，吃瓜群众自行脑补。
如果说美元债危机是收割民营房企，那么如今销售端低迷则是影响国家队业绩。如果行情没有好转，输出减少，将进一步影响物管板块的业绩表现。
如保利物业、招商积余等在保利发展、招商蛇口业绩数据下滑时，股价都跌了一波。
不过好的迹象是，个别物企因家底深厚、或独立有方，增长有道比较扛打。
如前提到的国家队物企中海物业、华润万象生活、越秀服务和金茂服务等；民营物企如滨江服务、新希望服务，以及业绩限制改善的第一服务、佳兆业美好等。
结语：
物企现金奶牛的属性决定了其前景可期。但深度和地产捆绑，在地产没落时被动渡劫。
如今，物企跟随房企到了深水区。在勿爷看来，物企能不能上岸，关键还是要看独立性高不高、基础盘牢不牢，服务力硬不硬，有没有新增长引擎。
如果满足“熬”过去就好了，不满足就继续补短板，与命运抗争，用时间证明。
