上市物企“牛市”要来了
楼市
2024-09-30 15:08
宁夏
这让2014年刚把万达商业上市的王老板和一众高管很是意难平。顶着当年最大IPO的光环股价却不温不火，能甘心才怪了。于是乎，2016年9月，嫌弃港交所估值低的万达选择从港交所私有化退市，密谋回A。遗憾的是，万老板离开后，2017年港股便迎来了牛市。同样的理由，因股价长期低迷，失去融资功能，2024年5月上市3年后华发物业官宣退市。历经4个月，退市进度条基本拉满。没有意外的话，华发物业将成为继蓝光嘉宝服务之后第二家退市的物企。不过，就在华发物业服务锁定退市前后，港股上市物企却涨疯了。9月份以来，物业服务及管理指数大涨32%左右。如世茂服务、中海物业、碧桂园服务等一众个股涨幅都超过30%，甚至有些达到50%左右。万达商业是退市次年港股迎来牛市，而华发物业是刚退未退，港股或物业股便来打脸了。从基本面看，A股H股牛已抬头。勿爷觉得，上市物企“牛市”大概率要来了。过去一段时间，为维稳股市，提振信心，中央汇金公司持续加大对ETF的增持力度。中国证券监督管理委员会主席吴清表示，将会同有关方面，进一步支持中央汇金公司加大增持力度、扩大投资范围的有关安排，推动包括中央汇金公司在内的各类中长期资金投资股市。特别是5000亿到万亿左右的平准基金创设，更是给市场打了一支超大剂量强心针。韭菜再也不担心股市暴跌了。另外，加上央妈大力度降息降准，外资一窝蜂杀入，短短一周，A股三大指数绝地翻盘，港股创下多个历史记录，上市物企喜大普奔。我们都知道，物业股2021年下半年开始逐步走下神坛，关联方债务危机是罪魁祸首。即便是现金奶牛，也扛不住信任危机。勿爷队友炸天团表示，三道红线的小皮鞭抽得太猛了。抽的是房企，但伤的何止是房企。
即便部分上市物企降低了关联交易比重，增强独立性，但实控人是房企大佬的房地产行业气色还在影响着物企的KPI。
不过和人口政策一样，管理层队房地产行业态度有所转向。
就在9月29日，央行一口气出台四项金融支持房地产政策：
完善个人住房贷款利率定价机制、优化（下调）个人住房贷款最低首付比例、优化保障性住房再贷款要求（提升中央银行资金支持比例至100%）、延长房地产金融政策期限至2026年底。不难看出，管理层这套组合拳对房地产行业而言意义重大。反馈至上市物企，在勿爷看来有如下几点利好：第一，利率下降，放开限购，意味着销售或将回暖，交付给物企的项目增加，而在管规模增加，物企营收也会水涨创高。要知道此前部分物企营收增幅不佳归咎于规模增速不理想。这下应该没理由了吧。
第二，销售回暖了，房企健康指数提升，有钱了欠物企的关联交易款项就不用以资抵债了。而此前物企计提的金额很有可能会被回拨。这意味着物企利润水平会有所改善。往期业绩中，有个别物企已有计提减值被回拨。第三，房企若在政策支持下转危为安，本身没有大问题的上市物企市场信心就会慢慢恢复。股价何愁不涨？炸天团肯定的表示，被抽了皮鞭的“房地产灰犀牛“接下来要猛跑一阵了。那么在勿爷看来，曾经被称之为极品赛道的物管是时候证明自己了。
